10月鋼鐵流通業(yè)PMI為49.7 需求景氣繼續(xù)承壓

    蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2018年10月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)49.7，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)查結(jié)果顯示，10月份鋼鐵流通企業(yè)采購區(qū)域出現(xiàn)分化，庫存整體呈下降趨勢，但企業(yè)對(duì)后市預(yù)期減弱，采購節(jié)奏放緩，預(yù)計(jì)11月份鋼鐵流通市場需求景氣承壓。

    本月鋼鐵流通環(huán)節(jié)運(yùn)行的主要特點(diǎn)有如下幾個(gè)方面：

    鋼鐵流通環(huán)節(jié)采購區(qū)域出現(xiàn)分化。本月鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)區(qū)域分化明顯，隨著北方地區(qū)進(jìn)入冬季，尤其是東北地區(qū)即將進(jìn)入冰凍期，采購需求明顯下滑，其中東北地區(qū)銷量指數(shù)下滑4.7個(gè)百分點(diǎn)，訂單指數(shù)下滑4.3個(gè)百分點(diǎn)。但南方地區(qū)銷量和訂單指數(shù)反而出現(xiàn)回升，其中中南、西南、西北地區(qū)雙指數(shù)回升幅度在0.3-1.1之間。隨著氣候轉(zhuǎn)冷，未來區(qū)域采購需求還將繼續(xù)分化，北材南下現(xiàn)象將成為鋼材流通的主要方向。

    鋼鐵流通環(huán)節(jié)庫存回落。10月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)46.7，較上月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)。統(tǒng)觀10月，鋼材社會(huì)庫存在前半月出現(xiàn)階段性回升，后半月又快速下降。截至10月末，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存量較9月末下降1.9%。從樣本企業(yè)規(guī)模來看，年銷量在100萬噸以上的流通企業(yè)和10萬噸以下的流通企業(yè)庫存指數(shù)小幅回升；年銷量在10-50萬噸及50-100萬噸的鋼鐵流通企業(yè)是庫存下降的主力，后兩種量級(jí)的企業(yè)在樣本企業(yè)的占比達(dá)到55%。

    鋼鐵流通環(huán)節(jié)對(duì)后市預(yù)期減弱。10月份鋼鐵市場走勢判斷指數(shù)跌至47.4，較上月回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。采購意愿指數(shù)47.1，較上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。種種跡象表明，市場心態(tài)和預(yù)期的回落多源于對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢和未來需求的不樂觀。三季度GDP跌至2008年以來新低，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力和趨勢更加明朗化，對(duì)此國內(nèi)穩(wěn)增長的政策導(dǎo)向愈發(fā)明顯，“六穩(wěn)”政策不斷落實(shí)落地，一批重大項(xiàng)目在加快推進(jìn)，后期基建投資需求會(huì)逐步改善。但是鋼鐵需求端也面臨著一些減弱的因素，房地產(chǎn)有加速降溫的跡象，制造業(yè)尤其是汽車行業(yè)產(chǎn)銷乏力，貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致的外需收縮持續(xù)發(fā)酵并逐漸顯現(xiàn)，引發(fā)市場擔(dān)憂，四季度鋼鐵需求存在減弱的可能性。

    供給方面，今冬環(huán)保限產(chǎn)仍是制約供給釋放的主要因素，但與去年相比也出現(xiàn)一些新變化。首先，環(huán)保限產(chǎn)向“差異化”“精細(xì)化”發(fā)展，不再單純執(zhí)行“一刀切”。第二，今冬限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，從去年的京津冀2+26個(gè)城市擴(kuò)大到汾渭平原及長三角地區(qū)，供給受限的總量上并不低于去年。第三，今年的環(huán)保執(zhí)行和監(jiān)管層面更加細(xì)化和嚴(yán)格，預(yù)計(jì)政策效果要好于預(yù)期，采暖季限產(chǎn)對(duì)供給端的影響預(yù)計(jì)將在11月明顯體現(xiàn)。

    因此總的來看，11月份鋼鐵行業(yè)供需緊平衡將持續(xù)，環(huán)保高壓兼顧彈性邊界與嚴(yán)格監(jiān)管, 有繼續(xù)收縮的趨勢。品種需求繼續(xù)分化，建筑用鋼強(qiáng)于制造業(yè)用鋼。受氣候因素影響南北方地域分化也將更加顯著，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)11月份鋼鐵流通市場需求景氣繼續(xù)承壓。(蘭格鋼鐵研究中心徐莉穎；蘭格鋼鐵流通業(yè)PMI與Wind資訊經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)終端同步更新)