10月鋼鐵PMI環(huán)比上升0.1% 鋼市后市仍將震蕩上行

　　10月31日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，10月份為52.1%，環(huán)比上升0.1%。主要分項指數(shù)中，生產(chǎn)指 數(shù)、新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)和采購量指數(shù)均有所上升，產(chǎn)成品庫存指數(shù)有明顯下降。PMI顯示，隨著限產(chǎn)季的來臨，各大鋼企均趕工生產(chǎn)，同時冬季臨近，一 些基建設(shè)施也抓緊趕工期，導致需求短期內(nèi)快速增加，供需趨升帶動企業(yè)采購量上升和積壓訂單增加，同時鋼廠產(chǎn)成品庫存消耗有所加快。

　　需求回升 生產(chǎn)旺盛

　　在限產(chǎn)季來臨之前，各大鋼企抓緊時間開工，帶動10月份鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持旺盛。生產(chǎn)指數(shù)為55.7%，環(huán)比上升2.1%。

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月上旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量198.74萬噸，旬環(huán)比增加0.26萬噸，上漲0.13%；全國預估日均產(chǎn)量 252.14萬噸，旬環(huán)比升0.21萬噸，漲幅0.08%。在生產(chǎn)旺盛帶動下，原材料采購上升，庫存消耗加快。10月原材料采購量指數(shù)為61.8%，環(huán)比 上升4.9%；原材料進口指數(shù)為56.6%，環(huán)比上升5.9%。原材料庫存指數(shù)為54.2%，環(huán)比下降3.8%。

　　10月份，國內(nèi)鋼市需求有所回升，新訂單指數(shù)為52.3%，環(huán)比上升3.4%。新出口訂單指數(shù)為47.3%，環(huán)比上升0.8%。從監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，10月份滬市線螺終端終端日均采購量上升32.63%，較前幾月有明顯回升。

　　蘭格鋼鐵研究中心徐莉穎對中國證券報記者表示，10月鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)區(qū)域分化明顯，隨著北方地區(qū)進入冬季，尤其是東北地區(qū)即 將進入冰凍期，采購需求明顯下滑，其中東北地區(qū)銷量指數(shù)下滑4.7%，訂單指數(shù)下滑4.3%。但南方地區(qū)銷量和訂單指數(shù)反而出現(xiàn)回升，其中中南、西南、西 北地區(qū)雙指數(shù)回升幅度在0.3%-1.1%之間。隨著氣候轉(zhuǎn)冷，未來區(qū)域采購需求還將繼續(xù)分化，北材南下現(xiàn)象將成為鋼材流通的主要方向。

　　徐莉穎認為，11月份鋼鐵行業(yè)供需緊平衡將持續(xù)，環(huán)保高壓兼顧彈性邊界與嚴格監(jiān)管, 有繼續(xù)收縮的趨勢。品種需求繼續(xù)分化，建筑用鋼強于制造業(yè)用鋼。受氣候因素影響南北方地域分化也將更加顯著，企業(yè)對后市預期減弱，預計11月份鋼鐵流通市場需求景氣繼續(xù)承壓。

　　后市鋼價有望震蕩上行

　　在限產(chǎn)季來臨之前，許多下游企業(yè)面臨趕工期和備貨雙重考驗，因此購買意愿強烈，使鋼廠產(chǎn)成品庫存大幅減少。10月份，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為42.3%，環(huán)比大幅下降11.4%。

　　由于部分企業(yè)備貨階段，并沒有急于投入使用，使得社會庫存均有所上升。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2018年10月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存 總量940萬噸，環(huán)比增加7萬噸，上升0.8%；其中鋼材市場庫存總量852萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸，上升0.08%，港口庫存87萬噸，環(huán)比增加 6.7萬噸，上升8.3%。本月5大品種鋼材社會庫存環(huán)比各有升降，其中熱軋卷板庫存環(huán)比上升7.1%，冷軋卷板庫存環(huán)比上升3.0%，中厚板庫存環(huán)比上 升7.4%，線材庫存環(huán)比下降8.2%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降2.7%。

　　10月份，國內(nèi)鋼材價格持續(xù)走高。卓鋼鏈數(shù)據(jù)顯示，10月8日，上海螺紋鋼指數(shù)為4560.3元/噸，到10月29日，上海螺紋鋼指數(shù)升至 4702.8元/噸，為今年以來的最高水平。主要原因如下：一是目前鋼廠庫存處于低位，對鋼價有一定支撐；二是原材料價格有的上漲對鋼材價格上行起到一定 的支撐；三是基礎(chǔ)建設(shè)投資有進一步趨穩(wěn)的可能性，有利于穩(wěn)定鋼材市場需求。

　　進入10月份以來，山西、天津、內(nèi)蒙古、河北等北方大部分地區(qū)均出臺秋冬季限產(chǎn)方案。10月26日，山東省經(jīng)信委及環(huán)境保護廳聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于組 織實施2018-2019年度重點行業(yè)秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)的通知》，通知要求濟南、淄博、濟寧、德州、聊城、濱州、菏澤7個通道城市的鋼鐵、焦化、鑄造 等行業(yè)企業(yè)在2018年11-15日至2019年3月15日期間采取錯峰生產(chǎn)。各市可根據(jù)空氣質(zhì)量適當延長或縮短錯峰生產(chǎn)時間，但錯峰生產(chǎn)實施時間最短不 得少于2個月，且必須包含2018年12月份和2019年1月份。隨著各地限產(chǎn)政策的實施，供給層面也會有所減少，為價格提供一定支撐。

　　PMI報告認為，10月份生產(chǎn)繼續(xù)上升，下游需求短期內(nèi)明顯增加，積壓訂單也有所上升，鋼鐵價格持續(xù)走高。在限產(chǎn)政策來臨之際，供小于求的情況不可避免，同時原材料成本增加，在一系列因素影響下鋼材價格將會在高位有所支撐，未來鋼材價格可能仍會呈上行趨勢。（來源：中證網(wǎng)）