中國煤制烯烴穩(wěn)扎穩(wěn)打優(yōu)勢凸顯

隨著烯烴生產(chǎn)技術(shù)的成熟和原料的多元化，中國烯烴產(chǎn)能釋放將步入一個新的高峰期。同時，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將刺激需求穩(wěn)步增長，中國烯烴供需缺口仍將長期存在。

　　以乙烯為例，統(tǒng)計顯示，到2023年，中國乙烯產(chǎn)能將達(dá)到4650萬噸左右。2018到2023年間，將新增乙烯產(chǎn)能近2300萬噸，年均復(fù)合增速12%。新增產(chǎn)能主要來自石化路線、煤/甲醇制烯烴項目，其次為輕烴利用路線。

　　但近年中國乙烯產(chǎn)能增長較快，新裝置投產(chǎn)第一年運行負(fù)荷較低，同時中國煉油產(chǎn)能過剩，裝置開工率低影響乙烯裝置原料的供應(yīng)，從而影響乙烯產(chǎn)量。2017年，中國乙烯裝置平均開工率為77%，低于全球91%的平均水平。未來五年中國乙烯產(chǎn)能仍將快速釋放，預(yù)計行業(yè)平均開工率仍將有一定程度的下降。

　　不過，在經(jīng)濟(jì)快速增長的背景下，中國乙烯需求將保持穩(wěn)定增長。預(yù)計到2023年，乙烯當(dāng)量需求量將達(dá)到4850萬噸，當(dāng)量需求缺口在1450萬噸左右。

　　理論上，這部分缺口可以通過進(jìn)一步規(guī)劃建設(shè)煉化烯烴項目、CTO/MTO、輕烴利用和進(jìn)口烯烴單體及其下游產(chǎn)品來滿足。

　　在此狀態(tài)下，中國煤制烯烴穩(wěn)扎穩(wěn)打，優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)。亞化咨詢認(rèn)為，原因有以下幾個方面：

　　一、中國煉油產(chǎn)能和成品油市場已經(jīng)過剩，截至2017年底，煉油能力達(dá)到77150萬噸/年，過剩達(dá)1.38億噸/年。2017年，中國煉廠平均開工率73.7%，遠(yuǎn)低于世界85%的平均值。未來幾年，隨著幾大民營煉化項目的逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇，已經(jīng)不適宜再大舉新上煉化項目。

　　二、輕烴利用項目涉及的主要原料乙烷和丙烷，中國完全依賴進(jìn)口，對物流和倉儲方面提出了很高的要求，來源嚴(yán)重受限。價格飆升亦不是不可能，項目存在諸多風(fēng)險。乙烷來源相對單一，在全球范圍內(nèi)乙烯原料的輕質(zhì)化背景下，未來對于美國乙烷資源的爭奪將不可避免，企業(yè)在鎖定原料之前并不會貿(mào)然投資該類項目。

　　三、步入2018年，原油價格運行區(qū)間大幅上移，Brent油價最高達(dá)到87美元/桶。以沙特為主的減產(chǎn)國超額減產(chǎn)，以及地緣局勢風(fēng)險加大了油價上行力度。國際原油需求將持續(xù)向好，油市總體仍將處于回暖態(tài)勢，從而支撐石化路線烯烴成本上漲。

　　四、中國“貧油、少氣、富煤”的資源結(jié)構(gòu)特征決定了適度發(fā)展煤制烯烴有著良好的前景。在政策調(diào)控之下，中國煤炭價格維持相對穩(wěn)定運行，煤制烯烴成本優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。2018上半年，中國主要的煤制烯烴工廠保持高負(fù)荷運行和良好的盈利能力。