經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛 鋼鐵行業(yè)面臨挑戰(zhàn)

    今年以來隨著全球經(jīng)濟(jì)趨緩及貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)發(fā)酵，外需不確定性增大，我國正在經(jīng)歷內(nèi)外經(jīng)濟(jì)動能切換的關(guān)鍵過程。國內(nèi)穩(wěn)增長的政策導(dǎo)向愈發(fā)明顯，宏觀政策也開始從去杠桿逐漸趨向穩(wěn)杠桿。

    國家統(tǒng)計(jì)局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值650899億元，同比增長6.7%。其中，三季度經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期，同比增長 6.5%，跌至2008年金融危機(jī)以來的十年新低。統(tǒng)計(jì)局對此罕見表態(tài)，前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 優(yōu)化，發(fā)展質(zhì)量效益不斷改善。同時也要看到，外部挑戰(zhàn)變數(shù)明顯增多，國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛繼續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變、穩(wěn)中有緩，下行壓力加大。

    投資方面，持續(xù)17個月滑落的固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)回升，前9月同比增長5.4%，增速回升0.1個百分點(diǎn)。其中制造業(yè)投資同比增長8.7%，較上月繼續(xù)回升1.2個百分點(diǎn)，成為拉動固投回升的主要功臣。

    制造業(yè)投資持續(xù)回暖是當(dāng)下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可忽視的積極因素。今年以來制造業(yè)投資企穩(wěn)回升，從3月3.8%的階段性低點(diǎn)持續(xù)回升，至9月的8.7%， 回暖幅度超過一倍。四季度，制造業(yè)受益于減稅降費(fèi)等政策，仍有望維持高位，但也要考慮到制造業(yè)出口承壓和利潤的變化對行業(yè)擴(kuò)張形成的制約。

    另外，基建投資雖然本月難改下滑趨勢，但也出現(xiàn)一些向好跡象。9月基建投資繼續(xù)下滑至3.3%，不過降幅較上月收窄0.6個百分點(diǎn)。隨著國家出臺 一系列措施要求保障重點(diǎn)基建投資項(xiàng)目資金需求，加快1.35萬億元地方專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度。專項(xiàng)債將成為基建重要的資金來源，用于緩解基建投資的資金問題。自 8月份財(cái)政部要求加快地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度以來，八九月份的專項(xiàng)債發(fā)行呈井噴式增長，9月份迎來發(fā)行最高峰。統(tǒng)計(jì)顯示，9月新增專項(xiàng)債發(fā)行量為 6713.23億元，超過今年前8月發(fā)行量總和。地方債所募資金逐步流向項(xiàng)目，對基建等投資的撬動效應(yīng)將在四季度體現(xiàn)。

    統(tǒng)計(jì)局同日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量分別為8085萬噸、6638萬噸、9675萬噸，日均產(chǎn)量也分別較上月上漲4.0%、 2.9%和3.7%。今年以來，作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要手段，環(huán)保的作用非常明顯。不過隨著供給側(cè)改革步入下半場，政策約束邊際放 松跡象有所顯現(xiàn)。環(huán)保限產(chǎn)正向“差異化”“精細(xì)化”發(fā)展，不再單純執(zhí)行“一刀切”?？梢钥闯觯叩氖侄胃屿`活，其目的在于將經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)環(huán)保和諧共 存，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益的多贏局面。

    需求方面，隨著“六穩(wěn)”政策不斷落實(shí)落地，一批重大項(xiàng)目在加快推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望進(jìn)一步趨穩(wěn)；房地產(chǎn)投資由于當(dāng)前較低的商品房庫存仍具有較強(qiáng) 韌性；制造業(yè)受益于減稅降費(fèi)等政策仍有望維持高位，四季度整體鋼鐵需求有望止跌企穩(wěn)。但也要客觀的認(rèn)識到，經(jīng)濟(jì)的壓力正在加大，且貿(mào)易摩擦不斷升級對鋼 鐵、鋼鐵制品的影響將逐漸顯現(xiàn)，鋼鐵相關(guān)行業(yè)都將面臨一定挑戰(zhàn)。(蘭格鋼鐵研究中心徐莉穎，轉(zhuǎn)載請注明出處)