本周建材庫存報告：鋼需釋放 銀十可期

    編者按:

     國慶節(jié)后，鋼價走勢總體表現(xiàn)為震蕩上行，節(jié)后需求的逐步釋放對庫存消化的貢獻(xiàn)可謂功不可沒，使得大家對“銀十”的擔(dān)憂有所緩解。眼看“銀十”不知不覺已過一半，鋼價接下去是漲是跌？下面，我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)來為朋友們解讀一下！

     1、本周庫存數(shù)據(jù)

     本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

     A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖1所示）： 427.68萬噸，環(huán)比上周減少29萬噸，環(huán)比減少6.35%，與去年同期（2017年10月19日）相比，同比減少34.26萬噸，同比下降7.42 %。

圖1：螺紋鋼2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

     數(shù)據(jù)來源：富寶鋼鐵網(wǎng)

     B:本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖2所示）：141.19萬噸，環(huán)比上周減少10.68萬噸，環(huán)比降幅7.03%，與去年同期（2017年10月19日）相比，同比增加6.29萬噸，同比增幅4.66%。

圖2：線材2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

     數(shù)據(jù)來源：富寶鋼鐵網(wǎng)

     2、數(shù)據(jù)解讀

     本周鋼材全國社會庫存環(huán)比上周下降29萬噸，環(huán)比回落6.35%；鋼廠庫存環(huán)比上周則減少16.96萬噸，環(huán)比回落9.41%（見圖3）。當(dāng)前“兩庫”雙雙下降，表明當(dāng)前時期需求端表現(xiàn)很好,總體來看，基本符合我們對十月趕工期需求有所表現(xiàn)的預(yù)期。

圖3：最近三年鋼廠庫存對比圖

     數(shù)據(jù)來源：富寶資訊

     本周庫存數(shù)據(jù)總體繼續(xù)得以保持低位，主要基于以下兩個原因：一方面，受政策驅(qū)動影響較為明顯，主要體現(xiàn)在地產(chǎn)調(diào)控背景下多數(shù)房企加快趕工進(jìn)度、在“年尾效應(yīng)”即將到來之際，盡力提升資金回籠效率以及在國家擴(kuò)大基建投資的政策指引下，多地均開始了一批新的基建項目，對階段性鋼材需求量較大，鋼廠的訂單較為充足；另外就供給角度而言，由于受到不同程度的冬季錯峰、環(huán)保限產(chǎn)以及高爐檢修等因素的影響，市場供應(yīng)量受到一定的限制，導(dǎo)致多地市場存在供應(yīng)偏緊、規(guī)格短缺等現(xiàn)象。我們從圖4可以看出，近一個月全國開工率平穩(wěn)緩升，但現(xiàn)貨基準(zhǔn)參考價卻以相對更陡的斜率穩(wěn)步上升，我們此前多次提及的供弱需略強(qiáng)的態(tài)勢已開始兌現(xiàn)。

     數(shù)據(jù)來源：富寶資訊

     但是朋友們也會有疑問，那么好的數(shù)據(jù)，為何公布之后，期貨不漲反跌呢？其實原因很簡單，因為期貨炒作的是預(yù)期，正所謂“買預(yù)期，賣事實”是也！而預(yù)期有兩種，一種是小道消息，各種江湖傳說、小道消息都有可能讓市場產(chǎn)生莫名的恐慌和興奮，這一種玩法通常是在確實沒有真實消息的背景下，并且這江湖傳說流傳又很廣，假的被傳多了，也就可能成“真”的了；另一種，是實實在在官宣的或者能通過其它數(shù)據(jù)或工具證實的，比如近期的需求，如果您是鋼廠或者貿(mào)易商，最近成交情況明顯是優(yōu)于九月月末的，那自然就可能預(yù)感到本周庫存下降是大概率的。而今天的走勢就是這第二類，期貨提前透支了利好，等數(shù)據(jù)官宣，“賣事實”的走勢也就不難理解了！

     3、未來趨勢分析

     截止今天，富寶鋼鐵網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，全國29個重點城市的本周價格同比過去一周均出現(xiàn)不同程度的漲跌（如圖5所示）。

圖5：全國29重點城市一周鋼價情況

     數(shù)據(jù)來源：富寶資訊

     另外，原料端鋼坯的價格近幾日表現(xiàn)也很突出，截止昨天已連續(xù)三天上漲，今日持穩(wěn)，總體依然保持上行態(tài)勢(如圖5-1和5-2所示)，對鋼價提振效應(yīng)較為明顯。

圖5-1：本月唐山普碳方坯價格表

     數(shù)據(jù)來源：富寶資訊

圖5-2：近一年唐山普碳方坯價格走勢圖

     數(shù)據(jù)來源：富寶資訊

     在當(dāng)前基本面維持供弱需略強(qiáng)的較好情形下，“銀十”行情雖有望得以延續(xù)，但我們想提醒朋友們的是，趨勢上漲但節(jié)奏上或表現(xiàn)為進(jìn)二退一的步調(diào)，所以盡量逢低參與，不要追高，做好庫存管理，逢高積極走量為宜。（來源：富寶鋼鐵）