中鋼協(xié)：鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升 給后期市場(chǎng)帶來(lái)壓力

    8月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格明顯上升

    后期難以大幅上漲

    8月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求保持平穩(wěn)，粗鋼日產(chǎn)小幅下降，環(huán)保監(jiān)管力度加大，鋼材價(jià)格明顯上升。后期既面臨國(guó)家加大基建投資、擴(kuò)大消費(fèi)等利好政策，也面臨中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)的不利因素，預(yù)計(jì)鋼價(jià)難以大幅上漲。

    一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)上升，環(huán)比升幅有所加大

    8月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為121.99點(diǎn)，環(huán)比上升5.41點(diǎn)，升幅為4.64%，較上月加大3.97個(gè)百分點(diǎn)；同比上升6.69點(diǎn)，升幅為5.80%；與年初相比上升0.19點(diǎn)，升幅為0.16%。

    1、長(zhǎng)材價(jià)格升幅加大，板材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升

    8月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為129.29點(diǎn)，環(huán)比上升7.34點(diǎn)，升幅為6.02%，較上月加大3.97個(gè)百分點(diǎn)；CSPI板材指數(shù)為 117.49點(diǎn)，環(huán)比上升3.24點(diǎn)，升幅為2.84%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；與去年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)上升8.33點(diǎn)，升幅為6.89%；板材指數(shù)上升 5.85點(diǎn)，升幅為5.24%。

    2、主要鋼材品種價(jià)格變動(dòng)情況

    8月末，在鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種中，長(zhǎng)材價(jià)格繼續(xù)上升、板管材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升。其中高線、鋼筋和角鋼價(jià)格分別環(huán)比上升269元/噸、277元 /噸和256元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板分別環(huán)比上升133元/噸、118元/噸、165元/噸和99元/噸；熱軋無(wú)縫鋼管價(jià)格上升 189元/噸。

    3、各周鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況

    8月份，CSPI國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)前三周持續(xù)上升，第四周小幅下降；進(jìn)入9月份，前3周鋼材價(jià)格繼續(xù)呈上升走勢(shì)。

    4、主要區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況

    據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，8月份，CSPI全國(guó)六大區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)均繼續(xù)上升，且環(huán)比升幅均有所加大。其中：東北地區(qū)環(huán)比上升5.23%；西北地區(qū)環(huán)比上升3.85%；華北地區(qū)、華東地區(qū)、中南地區(qū)和西南地區(qū)分別上升4.83%、4.66%、5.00%和4.19%。

    二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

    8月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求保持平穩(wěn)，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，鋼材庫(kù)存止跌趨升，鋼材價(jià)格繼續(xù)上升。

    1、用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求總體平穩(wěn)

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)5.3%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中制造業(yè)投資增長(zhǎng) 7.5%，增速提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.1%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)15.9%，增 速提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，比7月份增速提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造 業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)以及電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)分別增長(zhǎng)5.9%、9.8%、1.9%、3.3%、17.1%和 10.0%。從總體情況看，主要用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求總體平穩(wěn)。

    2、鋼鐵產(chǎn)量有所減少，鋼材供給量小幅下降

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份，全國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為6666萬(wàn)噸、8033萬(wàn)噸和9638萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)0.0%、 2.7%和6.4%；全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量為259.13萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.94萬(wàn)噸，下降1.1%，連續(xù)第二個(gè)月下降；全國(guó)出口鋼材588萬(wàn)噸，進(jìn)口鋼材 106萬(wàn)噸，凈出口鋼材折合粗鋼501萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.0%；按日歷天數(shù)計(jì)算，8月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼日均供給量為243萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.8萬(wàn)噸，下降 1.13%。鋼材市場(chǎng)總體仍是供需基本平衡態(tài)勢(shì)。

    3、主要原燃材料價(jià)格均上漲，冶金焦上漲明顯

    據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，8月末，國(guó)產(chǎn)鐵精礦價(jià)格環(huán)比上漲5.48%，升幅較上月加大4.81個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口鐵礦石(海關(guān)平均)價(jià)格環(huán)比上漲3.32%， 環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；煉焦煤和冶金焦價(jià)格環(huán)比分別上漲6.20%和23.15%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；廢鋼價(jià)格環(huán)比上漲8.89%，漲幅較上月加大7.36個(gè)百分點(diǎn)。 從同比情況看，進(jìn)口礦價(jià)格同比上漲5.77%，煉焦煤、冶金焦和廢鋼價(jià)格分別同比上漲13.72%、22.00%和48.07%，總體仍處于高位。

    三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格小幅下降

    8月，CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為194.6點(diǎn)，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，下降0.7點(diǎn)，降幅為0.4%；同比上升24.2點(diǎn)，升幅為14.2%。

    1、長(zhǎng)、板材價(jià)格均由升轉(zhuǎn)降，板材降幅大于長(zhǎng)材

    8月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為196.9點(diǎn)，環(huán)比下降0.2點(diǎn)，降幅為0.1%；CRU板材指數(shù)為193.5點(diǎn)，環(huán)比下降0.9點(diǎn)，降幅為0.5%，較 長(zhǎng)材降幅高0.4個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，CRU長(zhǎng)材指數(shù)上升22.8點(diǎn)，升幅為13.1%；CRU板材指數(shù)上升24.9點(diǎn)，升幅為14.8%。

    2、北美由升轉(zhuǎn)降，歐洲升幅加大，亞洲降幅加大

    (1)北美市場(chǎng)

    8月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為225.1點(diǎn)，環(huán)比下降1.7點(diǎn)，降幅為0.7%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降。8月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為61.3%，環(huán)比上 升3.2個(gè)百分點(diǎn)，其中：新訂單指數(shù)上升4.9個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口指數(shù)下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；8月末，美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率77.3%，環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。 本月美國(guó)中西部鋼筋、線材價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)；中厚板價(jià)格繼續(xù)上升；小型材、型鋼、熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。

    (2)歐洲市場(chǎng)

    8月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為194.9點(diǎn)，環(huán)比上升3.3點(diǎn)，升幅為1.7%，較上月加大1.2個(gè)百分點(diǎn)。8月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為 54.6%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中德國(guó)制造業(yè)PMI為55.9%，環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)；法國(guó)制造業(yè)PMI為53.5%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分 點(diǎn)；西班牙制造業(yè)PMI為53.0%，環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；意大利制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。本月德國(guó)市場(chǎng)鋼筋、小型材和中 厚板價(jià)格繼續(xù)上升；線材、型鋼和熱浸鍍鋅板價(jià)格由降轉(zhuǎn)升；熱軋帶卷和冷軋帶卷價(jià)格有所下降。

    (3)亞洲市場(chǎng)

    8月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為176.5點(diǎn)，環(huán)比下降2.4點(diǎn)，降幅為1.3%，較上月加大0.6個(gè)百分點(diǎn)。8月份，日本、韓國(guó)和中國(guó)制造業(yè) PMI分別為52.5%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中出口訂單在三個(gè)月內(nèi)第二次下降；中國(guó)制造業(yè)PMI為51.3%，環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造 業(yè)PMI為49.9%，繼續(xù)處于萎縮態(tài)勢(shì)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)型鋼和中厚板價(jià)格繼續(xù)下降，其他品種價(jià)格保持平穩(wěn)。

    四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

    目前鋼鐵產(chǎn)能釋放保持較高水平，后期國(guó)家將加大投資和擴(kuò)大內(nèi)需力度，鋼材需求有望繼續(xù)保持穩(wěn)定，但也面臨中美貿(mào)易摩擦的不利影響，鋼材價(jià)格將難以大幅上漲。

    1、基建投資增速有望加快，鋼材需求保持穩(wěn)定

    9月18日，國(guó)務(wù)院總理召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，明確提出要緊扣國(guó)家規(guī)劃和重大戰(zhàn)略，加大“三區(qū)三州”等深度貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通骨干網(wǎng)絡(luò)特別是中 西部鐵路公路、干線航道、樞紐和支線機(jī)場(chǎng)、重大水利等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保重點(diǎn)工程、技術(shù)改造升級(jí)和養(yǎng)老等民生領(lǐng)域設(shè)施建設(shè)；加快項(xiàng)目前期工作，推動(dòng)盡 早開(kāi)工，形成項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和滾動(dòng)接續(xù)機(jī)制；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)有序推進(jìn)政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目，積極吸引民間資本參與建設(shè)。隨著固定資產(chǎn)投資增速 加快，后期鋼材需求有望保持平穩(wěn)。

    2、鋼鐵行業(yè)投資增速加快，不利于供需關(guān)系的改善

    受鋼價(jià)回升、企業(yè)效益持續(xù)向好驅(qū)動(dòng)，今年以來(lái)鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資不僅重現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且增幅也呈較快趨勢(shì)，一季度投資同比增長(zhǎng)3.4%，上半年 增長(zhǎng)8.6%，1-8月增長(zhǎng)14.8%。由于市場(chǎng)供需平衡相對(duì)脆弱，而投資增長(zhǎng)帶來(lái)的新增產(chǎn)能若逐步釋放，將不利于后期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

    3、鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，給后期市場(chǎng)帶來(lái)壓力

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入8月份以來(lái)，鋼材社會(huì)庫(kù)存止跌趨升。截止9月14日，鋼材社會(huì)庫(kù)存升至1001萬(wàn)噸，比8月末上升0.56%；同年初相比增加207 萬(wàn)噸，增幅為26.08%；與上年同期相比減少11萬(wàn)噸，同比下降1.05%。鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，給后期市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。

    后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問(wèn)題：

    一是鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，不利于穩(wěn)定供需形勢(shì)。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，9月上旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量197.20萬(wàn)噸，估算全國(guó)日均產(chǎn)量250.91 萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加7.62萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.13%。受鋼價(jià)上漲影響，鋼鐵產(chǎn)能釋放保持較高水平。鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場(chǎng)需求形勢(shì)，合理安排生產(chǎn)、優(yōu)化品種結(jié) 構(gòu)，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

    二是原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，推高鋼鐵生產(chǎn)成本。至9月14日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵精粉、煉焦煤、冶金焦和廢鋼價(jià)格分別比8月末上漲了10元/噸、20元 /噸、108元/噸和12元/噸，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲了2.56美元/噸。原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，推高鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本。

    三是中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，后期市場(chǎng)不確定因素增加。7、8月份，我國(guó)鋼材出口呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。美國(guó)特朗普政府在對(duì)500億美元中國(guó)商品加征關(guān) 稅的基礎(chǔ)上，又宣布自9月24日起對(duì)約2000億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅，涉及機(jī)電、汽車等產(chǎn)品，將逐步影響鋼材需求，不利于后期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。（來(lái)源：中鋼協(xié)）