乙醇：供應支撐 無水價格喜迎上漲

　　進入本周華東無水酒精價格上行，以蘇北地區(qū)為例，從上周的6080-6100元/噸漲至6150元/噸含稅，個別稍高價格在6200元/噸含稅。而且本輪上漲并不僅局限于華東地區(qū)，早在上周供應支撐下，華南無水酒精幾乎處于有價無量狀態(tài)，東北玉米酒精由于裝置檢修，報盤也一直處于堅挺狀態(tài)。

　　無水酒精上漲并非偶然，多方面因素造成。以華東為例，持久以來的低開機率功不可沒。該地區(qū)木薯酒精生產(chǎn)一直處于虧損狀態(tài)，以當前泰國木薯干230美元/噸FOB價格計算，按照匯率1美元=6.86元計算，95%酒精成本接近5800元/噸，而當?shù)靥K北地區(qū)價格僅在5330-5400元/噸含稅，且高端基本沒有成交。受制于成本，華東地區(qū)無水酒精上游95%酒精一直處于虧損狀態(tài)，大部分裝置不愿開機，華東地區(qū)開機率僅有30%.因而無水酒精供應也一直處于低位，以蘇北地區(qū)例，目前開機的僅有花廳、東成、龍河，蘇南聯(lián)海和吳江裝置在生產(chǎn)。同樣的情況不僅華東，像東北黑龍江鴻展的裝置上周末才恢復生產(chǎn)，吉林的博大一期以及天裕最快月中才能恢復生產(chǎn)，東北的供應也處于低位。而華南地區(qū)，幾乎廣西境內(nèi)無水酒精全部裝置處于停機狀態(tài)。

　　另外雙節(jié)將至，也有下游適量補貨。距離仲秋僅有一周國慶僅有兩周時間，部分小下游計劃備貨，因而近期貿(mào)易商主動訂貨積極性增加，山東和江蘇地區(qū)無水酒精工廠的庫存有限時間迅速消化，因而報盤積極上漲。而且東北以及華南地區(qū)的高價支撐，也給予華東市場一定上行動力，地區(qū)間的套利窗口打開。

　　盡管短線看，由于東北少量裝置的恢復，無水酒精上漲空間有限，但是基于成本考慮，華東供應難有大的增長空間。而且長線看燃料乙醇缺口依然存在，隨著長線乙醇汽油的有序推進，無水酒精無深跌憂慮。