美國乙烯現(xiàn)貨價格創(chuàng)新高

美乙烯價格創(chuàng)半年新高

　　上游乙烷成本大幅上升驅(qū)動美國乙烯現(xiàn)貨價格創(chuàng)下過去半年來的新高。9月6日美國乙烯現(xiàn)貨價格上漲至19.25美分/磅（約合424美元/噸）。9月份乙烯現(xiàn)貨交易價格在8月份16.25美分/磅的基礎(chǔ)上大幅提高。

　　美國出口需求增加以及物流等問題推高了乙烷原料價格，從而導(dǎo)致乙烯生產(chǎn)成本攀升。美國乙烷價格從8月底的40.625美分/加侖上漲至44.75美分/加侖。乙烷是美國大多數(shù)裂解裝置的原料。受此影響，9月6日美國乙烯現(xiàn)貨交易價格創(chuàng)下自2018年年初以來的即月交易最高價格，但當(dāng)前價格仍低于2017年年底的水平。

　　雪佛龍菲利浦斯化學(xué)今年3月12日宣布其新建的150萬噸/年裂解裝置啟動。3月13日，美國乙烯現(xiàn)貨即月交易價格就從前一周的21~21.5美分/磅大幅跌至17.75~19美分/磅。自此美國乙烯現(xiàn)貨即月交易價格一直維持在19美分/磅以下，因為新增產(chǎn)能致使已經(jīng)處于供應(yīng)過剩狀態(tài)的市場情況更加惡化。

　　2018年年初，美國乙烯產(chǎn)量就已超過了消費量。其產(chǎn)量的增加主要是受到2017年年底陶氏化學(xué)150萬噸/年裂解裝置投產(chǎn)的影響。乙烯消費量下降主要由于2017年年底投產(chǎn)的一些新建聚乙烯（PE）裝置沒有按預(yù)期達到滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，加上一些現(xiàn)有PE裝置在2018年年初又發(fā)生了生產(chǎn)故障。雖然2018年以來美國PE裝置開工率提高增加了乙烯消費量，但乙烯供應(yīng)量仍然過剩。

　　2018年7月，?？松梨谛陆ǖ?50萬噸/年裂解裝置投產(chǎn)。新增產(chǎn)能超過了一些長期的非計劃停工裝置的產(chǎn)能，包括5月閑置的一套裂解裝置以及4月因一些裝置停工時間延長帶來的影響。

　　美國乙烯供應(yīng)持續(xù)過剩已經(jīng)令乙烯現(xiàn)貨價格面臨向下壓力，同時擠壓了裂解裝置的利潤空間。今年3月12日雪佛龍菲利浦斯化學(xué)新建150萬噸/年的裂解裝置投產(chǎn)后，美國基于乙烷原料的乙烯現(xiàn)貨利潤率從2018年初的平均15美分/磅降至10美分/磅以下。而自今年7月份開始，基于乙烷原料的乙烯現(xiàn)貨利潤已低于3美分/磅。與此同時，2018年大多數(shù)時間里，美國基于石腦油原料的乙烯現(xiàn)貨利潤一直處于負(fù)值。

　　利潤受擠壓導(dǎo)致生產(chǎn)成本成為乙烯價格的主要驅(qū)動因素。美國乙烷出口需求增加以及物流等問題推高了乙烷原料價格，從而導(dǎo)致乙烯生產(chǎn)成本攀升。在過去的幾個月中，受原油價格反彈至65~75美元/桶的支撐，重質(zhì)原料價格也出現(xiàn)上漲。在原油價格表現(xiàn)強勁以及出口需求增加的情況下，美國裂解裝置第二大原料丙烷的成本在8月底創(chuàng)下過去半年的新高。

　　美國乙烯市場預(yù)計在2018年全年仍將維持供應(yīng)過剩，而且將持續(xù)到2019年年初，因為屆時又有一些新建裂解裝置將投產(chǎn)。但在乙烯需求端，2019年前投產(chǎn)的下游項目非常少。