鋼材期貨大幅暴跌 采暖季限產(chǎn)還是不限？

    繼昨日黑色系期貨夜盤低開跳水，全天價(jià)格弱勢(shì)下跌，黑色系期貨全線飄綠，螺紋、熱卷、焦炭主力合約跌幅相對(duì)較大，分別為4.97% 4.68% 5.54%；鐵礦、焦煤跌幅相對(duì)較小。

    本輪跳水行情，分為三步解析，第一步是上周發(fā)改委發(fā)文調(diào)研建材價(jià)格不合理，第二步是9月10日下午鋼鐵市場對(duì)于《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》的過分解讀，第三步是9月11日下午，生態(tài)環(huán)境部針對(duì)鋼鐵市場對(duì)《方案》的過分解讀做出回應(yīng)：確認(rèn)是不實(shí)消息。

    先來說第一步，國家發(fā)改委發(fā)文調(diào)研，砂石等建材價(jià)格暴漲獲有關(guān)部門關(guān)注，此為導(dǎo)火索。近日，發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人員將到相關(guān)協(xié)會(huì)對(duì)砂石、水泥、混凝土等建材價(jià)格形勢(shì)進(jìn)行調(diào)研。此次調(diào)研的目的主要在于摸清砂石、水泥、混凝土等建材價(jià)格變動(dòng)情況并分析其原因，有針對(duì)性地加強(qiáng)市場調(diào)節(jié)監(jiān)管。調(diào)研通知中寫到：調(diào)研時(shí)間初步定于本周初。

    關(guān)鍵詞就在于文中的“迅速摸清情況”中的迅速二字，足以體現(xiàn)對(duì)其的重視程度。

    針對(duì)此調(diào)研通知，再結(jié)合之前的兩條消息：第一個(gè)是8月30日，環(huán)保部印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域“放管服”改革推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。《意見》強(qiáng)調(diào)，各地在生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察執(zhí)法中，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)停”“先停再說”等敷衍應(yīng)對(duì)做法，堅(jiān)決避免以生態(tài)環(huán)境保護(hù)為借口緊急停工停業(yè)停產(chǎn)等簡單粗暴行為。

    第二個(gè)是9月5日唐山第二次重發(fā)的《唐山市生態(tài)環(huán)境深度整治攻堅(jiān)月行動(dòng)方案》。方案中表明：對(duì)鋼鐵企業(yè)針對(duì)環(huán)境污染問題提出要求，要求安裝防污染設(shè)備，主要意圖為避免污染，并不是一味的要求限產(chǎn)、停產(chǎn)。

    以上兩條消息總結(jié)起來就是：禁止“一刀切”，進(jìn)行有針對(duì)性環(huán)境保護(hù)，而不是一味的限產(chǎn)、停產(chǎn)。再回頭說本次的發(fā)改委調(diào)研通知，雖說本次調(diào)研是注明了針對(duì)砂石等建材的價(jià)格不合理問題，對(duì)鋼材價(jià)格只字未提，但是兩者之間是具有一定的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的，尤其是在黑色系這個(gè)受政策影響較大的市場中。筆者對(duì)其的理解為：說砂石、水泥等建材價(jià)格不合理，那么當(dāng)前的鋼材價(jià)格就合理嗎？“螺紋金”不是白叫的,誰又能說調(diào)研完砂石、水泥等建材，不會(huì)再調(diào)研鋼材價(jià)格呢？

    以上為本次黑色系期貨跳水的導(dǎo)火索，接下來再說第二步。

    9月10日下午，鋼鐵市場對(duì)于《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》的過分解讀，《方案》征求意見稿中提出針對(duì)京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市的錯(cuò)峰生產(chǎn)要求，即鋼鐵、焦化、鑄造行業(yè)實(shí)施部分錯(cuò)峰生產(chǎn)。天津、石家莊、唐山、邯鄲、邢臺(tái)、安陽等重點(diǎn)城市，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%；其他城市限產(chǎn)比例不得低于30%。

    而解讀稱：“環(huán)保部新的限產(chǎn)總體方案把空氣質(zhì)量改良指標(biāo)從5%下調(diào)到3%了，限產(chǎn)50%或30%的指標(biāo)也取締了 此前26+2取暖季文件預(yù)計(jì)有所修正。”此為造成今日黑色系期貨繼續(xù)下跌的催化劑，從中我們可以發(fā)現(xiàn)環(huán)保限產(chǎn)對(duì)黑色系期貨的走勢(shì)具有非常大的影響作用。

    第三步則是今日媒體采訪環(huán)保部有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)，回應(yīng)稱：“上述確認(rèn)是不實(shí)消息，是大家對(duì)文件的誤讀”。經(jīng)過一天的鬧劇，市場或?qū)⒒謴?fù)冷靜。但是擺在我們面前的問題依然還在，那就是當(dāng)前螺紋鋼等期貨價(jià)格到底合不合理，是否需要一輪像樣的回調(diào)走勢(shì)來修復(fù)此次的上漲行情。

    其實(shí)不去考慮一些市場中個(gè)別人的陰謀而言，此次下跌也說明了兩點(diǎn)，一是市場對(duì)于當(dāng)前期貨價(jià)格普遍存在一些恐高心理，二是環(huán)保限產(chǎn)是推動(dòng)期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的主要因素。從今日市場對(duì)消息的誤解中就可看出，當(dāng)環(huán)保限產(chǎn)不復(fù)存在時(shí)，等待期價(jià)的只能是暴跌?。▉碓矗禾m格鋼鐵）