環(huán)保助力鋼市V型反彈 新一輪漲價(jià)模式開啟了嗎？

    本周全國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走出一波震蕩行情，總體表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)。截至2018年9月7日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到170.3點(diǎn)，比上周末漲 0.51%，比上月末漲2.58%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到186.5點(diǎn)，比上周末漲1.02%，比上月末漲3.29%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到 155.4點(diǎn)，比上周末漲0.23%，比上月末漲1.65%。

    周初受唐山限產(chǎn)文件再撤銷影響，利好變利空，市場(chǎng)行情出現(xiàn)一波回落走勢(shì)。雖然9月5日再次下發(fā)，但只針對(duì)機(jī)動(dòng)車限行做了修改，鋼企限產(chǎn)政策與原文 件一致，對(duì)市場(chǎng)的刺激作用相對(duì)有限。不過文件強(qiáng)調(diào)鋼鐵企業(yè)9月限產(chǎn)比例不低于8月，目前部分鋼廠已接到文件，前期復(fù)產(chǎn)鋼廠會(huì)有其他等量設(shè)備執(zhí)行停限產(chǎn)，期 現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)大的回落。另外，市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易戰(zhàn)再升級(jí)的預(yù)期升溫，市場(chǎng)關(guān)于特朗普準(zhǔn)備在公眾意見征詢期(9月6日)結(jié)束后對(duì)另外2000億美元中 國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅傳言再起，也使市場(chǎng)心態(tài)更加敏感。

    不這，周末限產(chǎn)消息再次來襲。9月6日，生態(tài)唐山建設(shè)重點(diǎn)工作會(huì)議材料中明確：8月停限產(chǎn)鋼廠9月不得擅自恢復(fù)生產(chǎn)，14家鋼廠17座高爐擅自復(fù) 產(chǎn)被點(diǎn)名批評(píng)。另要求8月份未完成任務(wù)的各區(qū)9月份加大停限產(chǎn)力度;同時(shí)，要求鋼鐵企業(yè)140臺(tái)燒結(jié)機(jī)9月底前完成80%改造，10月底不能完工的停產(chǎn); 對(duì)采暖季鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)做出了四類錯(cuò)峰限產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，分別給予不予錯(cuò)峰、錯(cuò)峰30%、錯(cuò)峰50%、錯(cuò)峰70%的要求。市場(chǎng)炒作氣氛再起，黑色系期貨價(jià)格大幅拉 高，最高達(dá)到4253元，與本周低點(diǎn)4050振幅達(dá)到203元。

    從成交方面來看，本周在各路消息影響下，市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)從高到低再被拉起的過程，市場(chǎng)成交也因此出現(xiàn)放量、縮量再放量的過程。周初成交較好，市場(chǎng)出 貨呈現(xiàn)放量，當(dāng)然也有一部分價(jià)格持續(xù)被壓制剛性需求在利好刺激下集中釋放的因素。隨后成交陷入低迷，僅低位成交尚可，大部分地區(qū)出貨不佳，但由于對(duì)后期需 求預(yù)期的向好，鋼貿(mào)商挺價(jià)心理存在，大幅降價(jià)銷售意愿并不大。周末利好扎堆，同時(shí)，新一期庫存數(shù)據(jù)并沒有出現(xiàn)明顯的累庫，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)好，成交由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4560元，比上周五漲57元， 比上月同期漲157元。截至9月7日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4859元，比上周五漲46元，比上月同期漲141元。蘭 格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫存量達(dá)到了479.88萬噸，比上周五增4.72萬噸，幅度0.99%，比 上月同期降0.14%，而比去年同期高8.97%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4362元，比上周五漲21 元，比上月同期漲39元。庫存方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到185.5萬噸，比上周五增0.93萬噸，幅度為0.5%，比 上月同期降1.41%，比去年同期高5.02%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4895元，比上周五價(jià)格漲12元，比上月同期漲154元。庫存 方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量94.18萬噸，比上周五增0.58萬噸，幅度0.62%，比上月同期增8.6%，比去年同期高 0.71%。

    中厚板價(jià)格方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4481元，比上周五漲10元，比上月同期漲72元。庫存方面，截至9月7 日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達(dá)到94.54萬噸，比上周五增1.6萬噸，幅度為1.73%，比上月同期增4.37%，比去年同期低 0.41%。

    預(yù)測(cè)

    本周市場(chǎng)限產(chǎn)消息滿天飛，期現(xiàn)貨行情也一度出現(xiàn)"v"型反轉(zhuǎn)，但是不是意味著又一波大行情的來臨？還是短暫拉漲后再度回歸震蕩區(qū)間。具體來看:

    從本周影響市場(chǎng)的主導(dǎo)因素來看，依然是環(huán)保限產(chǎn)唱主角，配合以人為的炒作助推。這種情況下，要看終端市場(chǎng)需求是否有力配合。從目前來看，市場(chǎng)成交 呈現(xiàn)放量、縮量再放量的過程，表明終端采購需求存在，雖然持續(xù)震蕩的市場(chǎng)行情沒有明確的方向，也影響了下游的采購進(jìn)度，但需求還是在的。不過，隨著前期的 放量過后，預(yù)支掉一部分后期需求，能否持續(xù)放量還是要看基建、房地產(chǎn)等大項(xiàng)目的落實(shí)進(jìn)度。再有就是看兩庫的變化，社會(huì)庫存以及廠庫低位格局能否打破，會(huì)不 會(huì)出現(xiàn)累庫。若庫存不出現(xiàn)大的變化，市場(chǎng)上漲根基尚在，價(jià)格大變動(dòng)的概率不大，至少支撐還是有的。

    從市場(chǎng)心態(tài)來看，對(duì)于“金九銀十”的分歧性較大。一部分認(rèn)為“金九銀十”依然可期，對(duì)限產(chǎn)預(yù)期、需求預(yù)期均表示看好，因此即便出現(xiàn)調(diào)整只是暫時(shí) 的，震蕩上行大方向不會(huì)有太大的改變；一部分則認(rèn)為近幾年”金九銀十“成色不足，大打折扣，甚至不升反降，今年也不會(huì)例外。同時(shí)，由于此波上漲大周期已持 續(xù)兩年有余，噸鋼利潤(rùn)一度高達(dá)千元以上，前期低洼缺口已經(jīng)回補(bǔ)，而從年度小周期來看，也存在回調(diào)的技術(shù)訴求，而近期調(diào)整總給人以沒有到位的感覺，一到關(guān)鍵 節(jié)點(diǎn)均被再次拉起，因而沖高回落的行情或?qū)⒃佻F(xiàn)。

    表現(xiàn)在操作手法上也各不相同，一部分鋼貿(mào)商在心理認(rèn)可的相對(duì)低位時(shí)在市場(chǎng)批量收貨，一部分則產(chǎn)生恐高心理拋出現(xiàn)貨落袋為安。另有一部分則選擇謹(jǐn)慎 觀望，靜待時(shí)機(jī)。還有一部分選擇在期現(xiàn)市場(chǎng)切換，利用現(xiàn)貨操縱出貨，鎖倉再擇機(jī)甩貨，從而完成期貨市場(chǎng)高位套保。以上種種思維的碰撞在當(dāng)前復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境 下會(huì)繼續(xù)存在。期現(xiàn)貨市場(chǎng)行情也會(huì)表現(xiàn)為頻繁的高位震蕩，高了下來點(diǎn)，低了上去點(diǎn)，趨勢(shì)性行情短期恐怕難以形成。

    周末臨近收盤，市場(chǎng)傳聞汾渭平原秋冬季大氣污染行動(dòng)方案公布，要求差別化限產(chǎn)，嚴(yán)禁一刀切，對(duì)行業(yè)污染排放績(jī)效水平明顯好于同行業(yè)其他企業(yè)的環(huán)保標(biāo)桿企業(yè)可不予限產(chǎn)，期貨市場(chǎng)率先反應(yīng)，尾盤期螺漲幅收窄，熱卷、焦炭調(diào)頭向下，或會(huì)向現(xiàn)貨市場(chǎng)傳導(dǎo)。

    目前最大的不確定因素是后期限產(chǎn)力度以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的情況。尤其中美貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)系到國(guó)內(nèi)大的政策策略，包括貨幣政策、基建投資等拉動(dòng)內(nèi)需的成色，對(duì) 心理層面的影響還算其次。即便特朗普真的實(shí)施2000億關(guān)稅計(jì)劃，或?qū)Υ笞谑袌?chǎng)產(chǎn)生一定避險(xiǎn)情緒，但由于前期盤面來看市場(chǎng)已有所反應(yīng)，且由于前期此方面消 息已過度消費(fèi)，預(yù)計(jì)只是短時(shí)的盤面影響，斷崖式行情概率不大。（來源：蘭格鋼鐵）