丙烯：價(jià)格重回年內(nèi)新高 未來市場(chǎng)能否突破高點(diǎn)？

　　丙烯價(jià)格年內(nèi)第三次站上8650元/噸的最高點(diǎn)，但遲遲未能繼續(xù)突破。不過，通過對(duì)于原油及供需面等影響因素的分析，卓創(chuàng)認(rèn)為，未來三個(gè)月之后，丙烯市場(chǎng)將有突破行情出現(xiàn)，山東市場(chǎng)主流價(jià)格將突破9000元/噸大關(guān)，但價(jià)格重心難以持續(xù)維持在高位，存在沖高回落預(yù)期。

　　不知不覺，國內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格又回到了年內(nèi)最高位，山東市場(chǎng)主流價(jià)格漲至8600-8650元/噸。這已經(jīng)是山東丙烯年內(nèi)第三次達(dá)到這個(gè)價(jià)位了，前兩次達(dá)到這個(gè)價(jià)位之后，市場(chǎng)均出現(xiàn)了回落，那么這一次市場(chǎng)能否突破前期高點(diǎn)呢？

　　從28日出貨情況來看，山東地區(qū)丙烯出貨情況明顯轉(zhuǎn)淡。下游聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格難以繼續(xù)推漲，與丙烯價(jià)差逐步縮?。涣硗?，前期檢修丙烯工廠將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，丙烯供應(yīng)也有增加預(yù)期。從供需面來看，丙烯價(jià)格繼續(xù)上漲困難重重，穩(wěn)定盤整或?qū)⑹墙诘闹髁髯邉?shì)。

　　縱觀2018年至今的行情，不難發(fā)現(xiàn)，丙烯價(jià)格走勢(shì)與2017年依然具有較高的相似性。不同的是，2018年丙烯價(jià)格重心明顯高于2017年同期水平，并且價(jià)格低點(diǎn)比2017年提前了一個(gè)月左右的時(shí)間。2017年山東丙烯最低價(jià)格出現(xiàn)在4月下旬，此后，丙烯價(jià)格一路震蕩上漲，并且于9月底漲至年內(nèi)最高位。那么，問題來了，未來三個(gè)月的時(shí)間，丙烯市場(chǎng)行情會(huì)不會(huì)如2017年那般繼續(xù)上行，進(jìn)而再創(chuàng)年內(nèi)新高呢？

　　要想判斷未來丙烯市場(chǎng)走勢(shì)，那么原油及供需面的變動(dòng)依然是關(guān)鍵。

　　首先是原油，目前原油價(jià)格持續(xù)高位震蕩，而目前夏季需求高峰已經(jīng)來臨，對(duì)于原油價(jià)格形成支撐，原油庫存也不斷下降。另外，伊朗、利比亞和加拿大等原油產(chǎn)出中斷擔(dān)憂不斷，加劇市場(chǎng)恐慌氣氛。綜合來看，國際油價(jià)或?qū)⒃谌径葎?chuàng)年內(nèi)新高。

　　其次是供應(yīng)面，前面也提到了，前期檢修的丙烯工廠將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，尤其是到8月中旬左右，檢修情況將明顯減少。從這一方面來看，或?qū)?duì)丙烯市場(chǎng)形成利空影響。外盤方面，預(yù)計(jì)三季度外盤貨源依然偏緊，日、韓及中國臺(tái)灣等地國內(nèi)丙烯需求相對(duì)良好，一定程度上也抑制了出口市場(chǎng)。

　　最后是需求面，最關(guān)鍵的依然在于聚丙烯市場(chǎng)。聚丙烯市場(chǎng)最關(guān)鍵的制約因素在于下游終端需求，隨著傳統(tǒng)需求旺季的逐步來臨，聚丙烯市場(chǎng)庫存或?qū)⒊掷m(xù)減少，價(jià)格存上行支撐。丙烯價(jià)格與聚丙烯價(jià)格走勢(shì)基本一致，屆時(shí)丙烯價(jià)格或?qū)⑹芫郾┦袌?chǎng)帶動(dòng)而同步上升。

　　另外，未來幾個(gè)月內(nèi)，丙烯供需皆有擴(kuò)張趨勢(shì)。丙烯產(chǎn)能方面，魯西化工18萬噸丙烯裝置、延長石油延安能化35萬噸丙烯裝置有投產(chǎn)預(yù)期；其中魯西化工無新增配套丙烯下游裝置，其丙烯將全部供應(yīng)丁辛醇裝置，這就意味著其外采丙烯量將出現(xiàn)減少。而延長石油延安能化存在下游配套產(chǎn)能，丙烯自用，因此不會(huì)對(duì)丙烯市場(chǎng)形成直接沖擊。下游產(chǎn)能方面，山東海力13萬噸丙烯腈裝置、南京紅寶麗12萬噸及中信國安8萬噸環(huán)氧丙烷裝置、江蘇華昌8萬噸辛醇裝置有投產(chǎn)預(yù)期。更為重要的是，這幾套下游裝置皆沒有配套丙烯裝置，也就是說這幾套下游裝置所需丙烯將全部外采。并且，這幾套裝置均分布在中國丙烯最為重要的兩個(gè)地區(qū)——山東及華東，這將導(dǎo)致這兩個(gè)地區(qū)丙烯缺口繼續(xù)擴(kuò)大，對(duì)于整體丙烯市場(chǎng)的影響也將被無形放大。

　　綜合來看，原油及需求面將在未來幾個(gè)月對(duì)于丙烯市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐。不過，市場(chǎng)變數(shù)往往也是比較多的，原油市場(chǎng)不確定性較大，而新投產(chǎn)能也需要密切關(guān)注具體動(dòng)向。在沒有太大意外狀況的前提下，未來三個(gè)月之內(nèi)，丙烯市場(chǎng)將存在突破行情，山東丙烯價(jià)格重心或?qū)⑼黄?000元/噸大關(guān)。但是，丙烯價(jià)格重心還不具備穩(wěn)定在9000元/噸之上的能力，價(jià)格沖高后將逐步回落，8000-9000元/噸將成為下半年山東丙烯主流價(jià)格區(qū)間。