丙烯市場或再陷多空博弈僵局

上周，國內(nèi)丙烯市場價量齊升，市場價格攀漲至8300-8350元/噸。截止稿前市場依舊延續(xù)漲勢，但高端價格成交情況出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。隨著價格逐步上行，市場利好釋放殆盡，利空逐步浮出水面，丙烯市場將何去何從？

利空一：國際原油下跌信號已出

　　7月11日（周三），盡管數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存創(chuàng)下了將近兩年以來的單周最大降幅，但利比亞局勢緩和，原油產(chǎn)出快速恢復(fù)，原油供給將重新增長，隔夜原油市場出現(xiàn)劇烈波動，美原油和布倫特期貨雙雙出現(xiàn)罕見暴跌，美原油創(chuàng)下2015年9月1日以來最大單日跌幅，布倫特更是創(chuàng)下2011年8月4日以來最大單日跌幅。同時不僅原油出現(xiàn)暴跌，歐美股市以及黃金均出現(xiàn)較大跌幅，歐美股市全線飄綠，黃金期貨同樣跌至年內(nèi)低點附近。

　　利比亞恢復(fù)石油供應(yīng)令油價承壓，此外，中美貿(mào)易爭端引發(fā)的恐慌情緒依然令原油等風(fēng)險類資產(chǎn)承受著一定的下行壓力，未來市場依舊存在緊張情緒，國際原油下跌信號已出，短期內(nèi)不排除試探性下挫，對國內(nèi)丙烯市場或形成一定打擊。

利空二：粉料盈利狀況擔(dān)憂

　　本周，粉料市場行情延續(xù)震蕩整理為主，大趨勢略有趨漲，但上行動力緩慢，多數(shù)商家延續(xù)觀望心態(tài)。原料丙烯價格高位，促使粉料工廠推漲意圖再起，然而面對現(xiàn)實，終端需求延續(xù)弱勢，多以小單采購為主，市場成交面較弱。在原料丙烯帶來的成本壓力和PP期貨持續(xù)走強的雙重利好發(fā)力下，粉料市場依舊上行乏力，舉步維艱。截止13日收盤，山東丙烯市場主流出廠在8300-8350元/噸，山東粉料市場主流出貨在8800-8900元/噸，粉料與丙烯的價差在500元/噸，隨著丙烯市場價格持續(xù)上漲，粉料整體盈利情況堪憂，后期粉料工廠采購熱情或有所減弱，難以對丙烯市場形成有效支撐。

利好：供應(yīng)面支撐強勁

　　雖然市場利空逐步浮出水面，但也并非全無利好。近期多方競爭推動市場持續(xù)穩(wěn)步上漲，煉廠出貨情況良好，庫存維持低位無壓狀態(tài)，加之山東地?zé)挋z修較為集中，?？迫鹆帧⑷f通石化、華聯(lián)石化、永鑫石化、東明石化、壽光聯(lián)盟、玉皇化工均處檢修狀態(tài)，且短線內(nèi)均難以恢復(fù)生產(chǎn)。后期大慶中藍、寧波?；?、江蘇斯?fàn)柊罹鏅z修計劃，部分前期檢修裝置如泰州石化、青島安邦恢復(fù)日期推遲，且近期港口貨源相對較少，市場供應(yīng)面利好明顯。同時，粉料行情雖無明顯起色，但粉料工廠開工負荷正逐步恢復(fù)，且下周吉林神華、利華益等下游裝置將陸續(xù)重啟，短期或小幅提振市場需求。

　　綜合來看，目前國內(nèi)丙烯市場多空交織，難言誰站C位，短線來看利好仍在，市場暫無明顯走弱跡象，但受粉料利潤收窄及國際原油暴跌影響，煉廠續(xù)漲信心稍顯不足。金聯(lián)創(chuàng)分析，預(yù)計短線市場或仍存小幅上漲可能，后期市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)，暫時進入盤整狀態(tài)，建議密切觀察市場PP期貨走勢及市場供需變化。