唐山減排攻堅(jiān)戰(zhàn) 國內(nèi)無縫管能否順勢扭轉(zhuǎn)沉悶格局？

    前言：國內(nèi)無縫管市場成交依舊勢頹，在貿(mào)易戰(zhàn)籠罩的利空環(huán)境下，無縫管貿(mào)易商謹(jǐn)慎小心，壓低庫存，以防范銷售風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，上半年江蘇環(huán)保升級，唐山減排攻堅(jiān)戰(zhàn)又起，環(huán)保“回頭看”等頻繁發(fā)出，也是對于后市無縫管價(jià)格的一大支撐點(diǎn)。

圖一：2018年5月-7月管坯價(jià)格走勢圖

     7月上旬，黑色系集體大跳水，焦炭跌幅逾2%，資金避險(xiǎn)情緒升溫，上游方坯價(jià)格應(yīng)聲回落，當(dāng)然管坯也緊隨其后，帶動(dòng)著一系列連鎖反應(yīng)，平穩(wěn)近一個(gè)多月的管廠出廠價(jià)格終于有了小幅下調(diào)。然而，價(jià)格并未就此一路下跌，隨著唐山的污染減排攻堅(jiān)戰(zhàn)自7月20人-8月31日，方坯價(jià)格隨即上調(diào)，一周拉漲120元至3720元，管坯、臨沂管廠亦隨其后跟漲。由圖一可見，自6月份開始，在淡市行情下，山東管坯價(jià)格呈階梯型下滑態(tài)勢，7月6日出現(xiàn)拐點(diǎn)，目前已有上漲之勢。

圖二：國內(nèi)中大戶日均出貨量比例圖

     由圖二可以看出，目前國內(nèi)無縫管出貨量著實(shí)不高，在統(tǒng)計(jì)的26個(gè)城市當(dāng)中，有11個(gè)城市日均出貨量不及百噸，占比達(dá)42%，在往年淡季也是十分罕見的，主流日出貨量維持在100-200噸之間，當(dāng)然，這個(gè)數(shù)字顯然不太樂觀。今年不論是工地開工率，船廠、下游用管需求，均不及往年，一方面限產(chǎn)所致的價(jià)格抬升，導(dǎo)致下游接受能力降低，另一方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)亦使得下游引起恐慌心理，對后市看跌成為普遍心理。無論是限產(chǎn)、亦或是國際貿(mào)易形勢，均是使得終端用戶躊躇不定的原因。

圖三：國內(nèi)主導(dǎo)地區(qū)無縫管價(jià)格走勢圖

     由圖三可見，以無錫山東108*4.5mm規(guī)格無縫管為例，自二月份冬儲(chǔ)行為過后，無縫管市場價(jià)格有過一次大幅上調(diào)的行為，但隨著上游高庫存的壓力，以及中美貿(mào)易戰(zhàn)打響的第一槍，無縫管市場價(jià)格大幅回落，跌至冬儲(chǔ)價(jià)位以下。自后市場價(jià)格小幅上漲，但大多數(shù)時(shí)間維穩(wěn)。在7月上旬價(jià)格堅(jiān)挺不住時(shí)，一波新的限產(chǎn)行情繼續(xù)扭跌為漲，預(yù)計(jì)后市將帶來新的一波上漲行情。

圖四：百家中小鋼企高爐開工率趨勢

     自11日唐山下發(fā)《關(guān)于開展SO2、NO2、CO污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)》的通知后，唐山各區(qū)縣已陸續(xù)開始限產(chǎn)措施。此次限產(chǎn)政策要求在8月底之前完成限產(chǎn)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)改善空氣環(huán)境的目的。7月13日至18日12時(shí)，路南路北豐南、豐潤、古冶、開平、遵化、玉田、樂亭、灤縣、灤南等縣鋼企，燒結(jié)、豎爐全停，獨(dú)/立軋鋼全停，36小時(shí)出焦。此次限產(chǎn)并非“一刀切”，而是在完成限產(chǎn)條件下，根據(jù)企業(yè)自己的生產(chǎn)模式進(jìn)行合理安排。此次唐山地區(qū)限產(chǎn)對于7-8月份無縫管價(jià)格提供了一定的支撐作用，增強(qiáng)了淡市下無縫管價(jià)格的抗跌屬性。

     開工率則更加直觀的顯示目前唐山限產(chǎn)所致開工率的回落，由圖四所示，自5月中下旬以來，鋼企高爐開工率是徐徐上升的，自唐山限產(chǎn)消息發(fā)出，開工率出現(xiàn)回落。目前限產(chǎn)階段屬于初始階段，還有部分鋼企并未安排限產(chǎn)，預(yù)計(jì)后市鋼企開工率將持續(xù)下跌。

     綜上所述，雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)行的如火如荼，影響市場心態(tài)。另外，隨著南方即將進(jìn)入梅雨季，北方也將進(jìn)入高溫多雨的季節(jié)，季節(jié)性需求減弱的跡象會(huì)更加的明顯，但是政策限產(chǎn)端亦將持續(xù)發(fā)力。利空利多因素相對沖，后市國內(nèi)無縫管價(jià)格高位盤整的幾率較大，漲跌空間均不大。（來源：蘭格鋼鐵）