煤企應(yīng)收賬款規(guī)模大引人關(guān)注

近期，煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款高企的問(wèn)題被持續(xù)熱炒，成為動(dòng)力煤價(jià)格難改跌勢(shì)的重要原因。隨著安源煤業(yè)中報(bào)因應(yīng)收賬款占比過(guò)高引發(fā)兩位董事、一位監(jiān)事?lián)鷳n的信息曝光，煤企應(yīng)收賬款問(wèn)題被提升到了“新的高度”。他們相繼在審議公司半年報(bào)的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)中對(duì)相關(guān)議案投出了反對(duì)票。

8月27日，安源煤業(yè)發(fā)布中報(bào)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.6億元，同比微增6.35%。由于占營(yíng)業(yè)收入主要份額的煤炭業(yè)務(wù)虧損，凈利潤(rùn)同比大幅下降62.59%，僅為9409萬(wàn)元。而這還是在4月1日安源煤業(yè)調(diào)整固定資產(chǎn)折舊及應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提、增加上半年賬面凈利潤(rùn)4899萬(wàn)元后的數(shù)字。安源煤業(yè)賬面應(yīng)收賬款數(shù)額巨大，較今年初激增5億元，增幅達(dá)32.7%。

煤炭上市公司近期發(fā)布的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)收賬款激增的不止安源煤業(yè)一家：中國(guó)神華中報(bào)顯示應(yīng)收賬款達(dá)252.8億元，較今年初增加32.2%；山煤國(guó)際為119.2億元，增加23.9%；中煤能源為94.9億元，增加16.1%；冀中能源為52.9億元，增加34.1%；堅(jiān)持“零賒銷(xiāo)”原則的兗州煤業(yè)，賬面上也有14.7億元的應(yīng)收賬款,比2012年底增加58.4%。

此外，規(guī)模較小的陽(yáng)煤化工應(yīng)收賬款為7.4億元，較年初增長(zhǎng)79.2%；神火股份為5.9億元，增長(zhǎng)189.9%；恒源煤電應(yīng)收賬款較年初增長(zhǎng)200%；鄭州煤電應(yīng)收賬款較年初增長(zhǎng)249%。

日前，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，大型煤炭企業(yè)上半年應(yīng)收賬款為2593億元，同比增長(zhǎng)31.3%，多數(shù)企業(yè)承兌匯票比重達(dá)到70%甚至85%以上，解決煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模龐大問(wèn)題似乎難尋良方。

對(duì)此，筆者認(rèn)為，煤價(jià)長(zhǎng)時(shí)間下跌早已壓得煤企難以喘息，甚至虧本生產(chǎn)，結(jié)合嚴(yán)峻的節(jié)能減排形勢(shì)和低迷的下游需求，業(yè)界對(duì)后市預(yù)期普遍悲觀。所以，在保證定量的情況下，先貨后款甚至直接簽訂無(wú)價(jià)合同的促銷(xiāo)交易在煤電企業(yè)間早已不是新鮮事，隨之產(chǎn)生的應(yīng)收賬款激增問(wèn)題也在預(yù)料之中，而且短期內(nèi)還將持續(xù)。

經(jīng)過(guò)安源煤業(yè)事件之后，銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等行業(yè)外人士越發(fā)關(guān)注煤企的應(yīng)收賬款問(wèn)題，對(duì)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模有限、風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)實(shí)行專門(mén)管控，減少其賒銷(xiāo)、貸款比重，協(xié)助其回收賬款，繼而有助于煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款的回收。

考慮到目前動(dòng)力煤價(jià)已深跌兩個(gè)多月，有回調(diào)需求，預(yù)計(jì)在采暖季到來(lái)之前，價(jià)格跌幅將逐步收窄。這有利于煤企提高市場(chǎng)地位，減少低價(jià)甚至賒銷(xiāo)，有助于應(yīng)收賬款的消減。