“兩化”合并被坐實(shí) 全球最大化工企業(yè)顯現(xiàn)

6月30日，中國化工集團(tuán)與中化集團(tuán)合并交易的傳聞終被坐實(shí)，中國化工集團(tuán)董事長任建新宣布退休，中化集團(tuán)董事長寧高寧兼任中國化工集團(tuán)董事長。

　　據(jù)了解，如果中化集團(tuán)和中國化工集團(tuán)此次成功合并，是繼中電投與國核技（國家電投）、神華集團(tuán)與國電集團(tuán)（國家能源投資集團(tuán)）、中核與中核建（中核集團(tuán)）之后的第四起能源行業(yè)央企重組。

　　公開資料顯示，中化集團(tuán)為我國第四大石油央企，主要業(yè)務(wù)板塊包括能源、化工、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)等。2017年，中化集團(tuán)營業(yè)收入首次突破5000億元。中國化工集團(tuán)則為我國最大的基礎(chǔ)化學(xué)的制造企業(yè)，主業(yè)為化工新材料及特種化學(xué)品、基礎(chǔ)化學(xué)品、石油加工及煉化產(chǎn)品等6個(gè)業(yè)務(wù)板塊。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年，中化集團(tuán)營收為3955億元，同比增長3.9%，利潤總額高達(dá)80.7億元。相對于中化集團(tuán)的亮眼成績單，中國化工集團(tuán)的盈利狀況并不理想。2016年，中國化工集團(tuán)營收約3000億元，凈利潤卻僅為25億元，凈利潤率還不到1%.截至2016年，中國化工集團(tuán)資產(chǎn)總額約為3776億元，負(fù)債總額約3058億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，雖然中國化工集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率較高，但如果中國化工集團(tuán)和中化集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合并，并能夠消化好一系列高質(zhì)量收購業(yè)務(wù)，二者營業(yè)額加起來將突破千億歐元大關(guān)，成為全球最大化工企業(yè)。

　　事實(shí)上，從2016年10月開始，便傳出中國化工集團(tuán)和中化集團(tuán)合并的消息，但因涉及中國化工集團(tuán)對全球第一大農(nóng)藥公司先正達(dá)的收購，“兩化”合并發(fā)展顯得撲朔迷離。2017年6月，中國化工集團(tuán)正式完成490美元的超級并購案，總負(fù)債規(guī)模陡增，“兩化”合并傳言再度甚囂塵上。2018年3月，寧高寧曾表示，中化集團(tuán)沒有和中國化工集團(tuán)合并的計(jì)劃。

　　值得一提的是，中化集團(tuán)和中國化工有著很強(qiáng)的業(yè)務(wù)互補(bǔ)性，主要表現(xiàn)在化工業(yè)務(wù)和農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)方面。中化集團(tuán)是世界重要的天然橡膠生產(chǎn)和供應(yīng)商，而中國化工集團(tuán)在2015年完成對意大利輪胎制造企業(yè)倍耐力的收購后，輪胎產(chǎn)能已居國內(nèi)第一位、全球第十五位。這意味著，中化集團(tuán)已成為中國化工集團(tuán)的上游企業(yè)。然而，中國化工集團(tuán)在橡塑機(jī)械制造方面，總能力居世界第三，是中化集團(tuán)天然橡膠和橡膠化學(xué)品業(yè)務(wù)的上游企業(yè)。此外，在許多化工原料和化學(xué)品業(yè)務(wù)上，兩家企業(yè)均聯(lián)系緊密。

　　國資委研究中心研究員許保利表示，兩家央企一旦正式合并，將可能在業(yè)務(wù)層面上實(shí)現(xiàn)上下游結(jié)合，促進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善，并且形成相較于目前而言，更為穩(wěn)定的交易關(guān)系。不過，如何將多板塊、多業(yè)務(wù)的兩家化工龍頭企業(yè)高效率協(xié)同起來，以及合并后如何有效增強(qiáng)市場競爭力，產(chǎn)業(yè)鏈上下游結(jié)合更緊密、更完整，以及如何形成更穩(wěn)定的交易關(guān)系，這些都尚待探討。