華南甲醇“升水”局面持續(xù)修復中

5月下，華南甲醇經過“高升水”華東行情過后，伴隨著到貨量陸續(xù)補充影響，自6月以來，該地市場運行逐步趨于理性；據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止6月15日，廣東與太倉地區(qū)價差已逐步收窄至100-110元/噸，較5月下旬的330-350元/噸，下滑230-240元/噸。如下圖所示：

甲醇

　　從供應端來看，5月底至今，除常規(guī)的進口到貨量補充外（預計總量在4萬噸），華東一帶轉港貨物大量流入亦較明顯的沖擊本地市場，此與前期華南價格較高所刺激的區(qū)域套利不無關系。

　　背景：5月份華東MTO烯烴項目檢修相對集中，導致本地甲醇需求縮量明顯，部分烯烴企業(yè)原料長約正常執(zhí)行下，階段性甲醇外銷局面逐步出現(xiàn)；而與此同時，5月下廣東甲醇貨權集中、月底補空操作，該地交投重心強勢拉升，華東、廣東兩地甲醇價格順勢拉大，為華東部分貨物轉港奠定了一定基礎。

　　據(jù)統(tǒng)計，6月初至今廣東甲醇到貨量約6.8萬噸，其中約47%的量為華東或北方港口裝港量，悉該部分貨量多流入南沙一帶，目前部分貨仍在消化中。

甲醇

　　此外，據(jù)悉，中?；瘜W年產80萬噸二期甲醇裝置于5月下檢修，預計6月中恢復正常；一期項目檢修存取消可能，待跟蹤。

　　從需求端來看，6、7月華南正處多雨季節(jié)，且近期受臺風接連登錄影響，區(qū)內降雨頻繁，作為依賴甲醛、二甲醚等傳統(tǒng)需求為主的華南市場而言，近期本地需求亦呈現(xiàn)一定的趨弱；尤其在原料甲醇到貨相對集中下，終端下游采購節(jié)奏更顯謹慎，多按需跟進。

　　然基于近期華東港口在后續(xù)到貨相對有限、部分烯烴月底重啟預期邏輯下，配合外盤高位支撐等，區(qū)內市場整體運行或相對堅挺，短期需密切關注東部市場對內地相關片區(qū)的傳導推動效應。

　　與此同時，華東作為港口甲醇市場風向標，對華南地區(qū)的拉動支撐亦存；短期來看，在供需持續(xù)博弈背景下，華南甲醇延續(xù)偏弱盤整態(tài)勢明顯。此外，除密切關注近期部分國產貨放量影響外，6月中下區(qū)內仍有部分進口貨量補充，屆時華南與華東兩地價差不排除仍有收窄可能。（金聯(lián)創(chuàng)）