環(huán)保督查下6月份鋼企盈利能否繼續(xù)攀升？

導(dǎo)語(yǔ)：2018年5月份蘭格生鐵成本指數(shù)為89.0點(diǎn)，較上月下降5.9點(diǎn)，降幅6.2%（上月降幅3.8%）（詳見(jiàn)圖1）。同期，蘭格鋼鐵綜合價(jià) 格指數(shù)呈震蕩上行局面，5月份均值為159.4，較上月上升3.6% （上月上升1.3%）。5月份成本指數(shù)降而鋼材價(jià)格指數(shù)上升，可見(jiàn)，當(dāng)月盈利狀況明顯改善。

一、2018年5月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖可以看出，2018年5月份的生鐵成本指數(shù)呈小幅波動(dòng)走勢(shì)，由月初的88.7點(diǎn)變化至月末的89.0點(diǎn)，均值較上月下降6.2%。

按照鋼廠30天左右的爐料庫(kù)存周期，研究2018年5月份爐料成本，需要先分析一下4月份的鐵礦石、焦炭市場(chǎng)行情：

4月份國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)下跌行情。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為637元，較上月均價(jià)下跌46元，跌幅6.7%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)平均價(jià)格為452元，較上月均價(jià)下跌36元，跌幅為7.4%。

4月份冶金焦價(jià)格呈持續(xù)下跌走勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月份，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦平均價(jià)格為1713元，較上月均價(jià)下跌228元，跌幅為11.7%。

總體而言，4月份由于鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的下跌，傳導(dǎo)至鋼廠的2018年5月份平均生產(chǎn)成本較上月繼續(xù)下降。

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對(duì)比。從圖2可以看出， 2018年5月份7大品種測(cè)算毛利均有所改善，改善幅度在178-303元之間；從全月盈利均值來(lái)看，中厚板盈利最好，其次為線材、帶鋼和三級(jí)螺紋鋼，而冷軋卷板的盈利最低。

二、2018年6月份鋼企盈利展望

4月鋼企盈利進(jìn)一步改善

4月份，受鋼材產(chǎn)品價(jià)格漲幅回升、去年同期利潤(rùn)基數(shù)較低、生產(chǎn)加快、成本下降等影響，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.6倍，3月份則增長(zhǎng) 20.8%；受此拉動(dòng)1-4月份鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)空間有所擴(kuò)大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年1-4月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1110.9 億元，同比增長(zhǎng)95.4 %，增幅較上月上升31.3個(gè)百分點(diǎn)。

環(huán)保督查全面開(kāi)啟  市場(chǎng)獲得一定利好支撐

當(dāng)前各地環(huán)保督查和限產(chǎn)持續(xù)展開(kāi)。5月30日起，為期1個(gè)月的中央環(huán)保督察“回頭看”正式啟動(dòng)，六個(gè)中央環(huán)保督察組已全部進(jìn)駐黑龍江、河北、河南、 內(nèi)蒙古、寧夏、江蘇、江西、廣東、廣西及云南等10省區(qū)。唐山市政府發(fā)布通知，將于6月5日20時(shí)至6月7日8時(shí)執(zhí)行應(yīng)急減排措施，唐山市鋼企燒結(jié)機(jī)、豎 爐停產(chǎn)或限產(chǎn)50%。上合峰會(huì)將于6月9日至10日在青島舉行，山東多個(gè)鋼廠于5月底-6月12日開(kāi)啟限產(chǎn)模式，限產(chǎn)比例在40-50%。

國(guó)家鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能防范“地條鋼”死灰復(fù)燃抽查組對(duì)安徽、廣東、江蘇等地開(kāi)展工作。國(guó)家發(fā)展改革委通報(bào)寧夏、陜西、江西三地共3家企業(yè)涉及違 規(guī)新增產(chǎn)能、鑄造中頻爐違規(guī)轉(zhuǎn)產(chǎn)、違規(guī)使用中頻爐生產(chǎn)法蘭盤(pán)等相關(guān)情況，并對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處，對(duì)相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。目前各地環(huán)保限產(chǎn)政策 持續(xù)發(fā)力，對(duì)6月市場(chǎng)供給和信心產(chǎn)生一定利好支撐。

2018年6月份鋼企盈利仍保持高位

目前環(huán)保督查“回頭看”、防范地條鋼“死灰復(fù)燃”、上合峰會(huì)限產(chǎn)，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)快速下降，均對(duì)市場(chǎng)形成了一定的利好支撐。但6月份受高溫多雨天氣影 響，建筑施工項(xiàng)目受限，需求將有所減弱；而在高利潤(rùn)驅(qū)使下鋼鐵產(chǎn)能仍將高水平釋放，鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系呈現(xiàn)寬平衡格局，對(duì)于鋼材價(jià)格形成一定抑制。整體判斷 6月份鋼鐵市場(chǎng)可能呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑、震蕩趨弱的態(tài)勢(shì)。就原料成本來(lái)看，5月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)較大幅度上漲行情，使得6月份鋼鐵生產(chǎn)成本有所上升，蘭格鋼鐵 研究中心預(yù)計(jì)6月份鋼企盈利仍保持高位，但有所收縮。（蘭格鋼鐵研究中心 王國(guó)清）