六月份冷軋板卷市場或高位震蕩

    五月份國內(nèi)冷軋市場沖高回落，月末略有反彈，市場價格略高于上月水平。近期盤面走向較為糾結(jié)，而期貨市場多空雙方拉鋸更加明顯，期現(xiàn)較大的價差，也使市場表現(xiàn)為抵抗性下跌，始終未走出趨勢性行情。向上向下均不流暢，盤中雖然空方一時占據(jù)主導(dǎo)，但隨著全國各地環(huán)保消息的再度升級，市場信心被成功喚醒，價格開始止跌回升。

     一、五月份國內(nèi)冷軋市場價格震蕩向上

     5月份國內(nèi)冷軋市場沖高回落，月末略有反彈，市場價格略高于上月水平。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，全國1.0mm冷軋市場均價為4619元(噸價，下同)，比4月末漲67元。主導(dǎo)城市上海馬鋼1.0mm冷軋卷市場價格為4600元，比4月末漲60元；北京首鋼1.0mm冷軋卷4610元，比4月末漲40元；天津唐鋼1.0mm冷軋大卷4580元，比4月末漲120元(詳見下圖)。

     二、3月份冷軋板卷出口下降 進(jìn)口微升

     3月份我國冷軋卷板出口下降，進(jìn)口微升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份我國出口冷軋卷板36.22萬噸，環(huán)比下降1.4%，同比下降13.2%；進(jìn)口冷軋卷板22.15萬噸，環(huán)比上升19.8%，同比下降18.5%。

     三、六月份國內(nèi)冷軋市場走勢分析及預(yù)測

     6月份市場更加復(fù)雜多變，多空消息相互疊加，市場走勢或更加偏于高位震蕩，此時不可盲目做多或做空，需要足夠的耐心和定力順勢而為。以時間點(diǎn)來看，六月中旬是個重要的節(jié)點(diǎn)，市場價格走向脈落或逐步開始明朗。

     1.出廠價格以穩(wěn)為主 個別上調(diào)

     6月份鋼廠出廠價格以穩(wěn)為主，個別上調(diào)，成本支撐尚在。寶鋼2018年6月份冷軋產(chǎn)品基價維持不變；鞍鋼6月份冷軋板卷基價冷軋板卷基價上調(diào)80元/噸，現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價格為5535元。6月本鋼冷軋板卷不變，現(xiàn)一冷軋DC011.0*1250mm*C卷板出廠價格為5400元/噸。6月首鋼非汽車用冷軋板卷基價平穩(wěn)?，F(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價格為5200元/噸。河北鋼鐵集團(tuán)6月冷軋板卷平穩(wěn)，現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價格為6350元/噸。

     2.社會庫存連續(xù)12周回落

     5月份國內(nèi)冷軋市場庫存繼續(xù)回落，目前已是連續(xù)第12周回落，年同比降幅達(dá)23%以上。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日國內(nèi)冷軋板卷庫存量82.66萬噸，比上月同期降4.59%，比去年同期低23.29%。其中北京冷軋庫存0.32萬噸，比上月同期降.38.47%，比去年同期低10.72%；天津冷軋庫存8.5萬噸，比上月同期降16.67%，比去年同期高15.48%；上海冷軋庫存18.28萬噸，比上月同期降5.29%，比去年同期低44.1%。

     3.下游制造業(yè)需求尚可

     據(jù)最新的中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：2018年4月汽車產(chǎn)銷比上年同期呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。當(dāng)月汽車產(chǎn)銷分別完成239.7萬輛和231.9萬輛，產(chǎn)銷量比上月分別下降8.8%和12.7%，比上年同期分別增長12.3%和11.5%。1-4月，汽車產(chǎn)銷分別完成942萬輛和950.1萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別增長1.8%和4.8%，銷量增速高于上年同期0.2個百分點(diǎn)，比一季度增速明顯提高，總體表現(xiàn)良好。

     據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫顯示：2018年4月中國家用電冰箱產(chǎn)量為752.6萬臺，同比增長14.5%。2018年1-4月中國家用電冰箱產(chǎn)量為2513.2萬臺，同比增長2.3%。另據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月家用空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)總量為1390.9萬臺，同比增長5.4%，環(huán)比增長3.0%；銷售總量為1397.1萬臺，同比增長4.65%，環(huán)比下降7.2%。產(chǎn)銷率為100.5%。庫存總量738.5萬臺，同比增長4.8%，環(huán)比下降1.7%?？照{(diào)生產(chǎn)仍然很旺，但4月下旬的采購節(jié)奏開始出現(xiàn)放緩跡象，5月一些品牌的排產(chǎn)也出現(xiàn)不同程度的下調(diào)，終端市場開始大力降庫。不少廠家在旺季啟動的電商平臺壓了不少貨，但是終端的銷售卻差強(qiáng)人意。4月內(nèi)銷環(huán)比下滑，說明消費(fèi)需求已被透支不少，對于接下來的銷售旺季，市場人士預(yù)測，隨著降準(zhǔn)及地產(chǎn)放松政策落地，下半年房地產(chǎn)銷售狀況有望改善，空調(diào)銷售或有回暖機(jī)會。此外，據(jù)美國國家海洋與大氣管理局發(fā)布的氣象預(yù)告，今年厄爾尼諾現(xiàn)象加強(qiáng)可能使夏天更加炎熱，這也會成為行業(yè)消化庫存的利好因素之一。

     宏觀方面，需要注意的是，國家一些宏觀政策發(fā)生了變化。一是，政策由擴(kuò)內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)并舉，轉(zhuǎn)為擴(kuò)內(nèi)需為主，通用高新技術(shù)和擴(kuò)大開放來促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級。二是，控杠桿轉(zhuǎn)為穩(wěn)杠桿，資金面由穩(wěn)中趨緊向趨向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。以上兩點(diǎn)意味著國內(nèi)宏觀大環(huán)境發(fā)生了變化，且以上政策的轉(zhuǎn)變對鋼市來說是利好，一些預(yù)期也會相應(yīng)有所變化。

     再有就是目前期現(xiàn)基差仍然在400元以上，在現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)大的調(diào)整空間情況下，期貨上行回補(bǔ)缺口的空間存在。

     不過，隨著南方天氣進(jìn)入梅雨季節(jié)，工地施工受影響，對建材市場將產(chǎn)生一定沖擊，板材季節(jié)性因素雖然不那么明顯，但要注意對其的傳導(dǎo)。而由于高利潤始終存在，市場對于后期鋼廠的增產(chǎn)預(yù)期依然較高，尤其限產(chǎn)過后鋼廠的復(fù)產(chǎn)情況需要動態(tài)觀察，一旦明顯增多對價格持續(xù)上漲將有所抑制。因此后期要密切關(guān)注供需邊際的具體變化。再有就是中美貿(mào)易談判、意大利政治動蕩、美國6月份加息等等，市場影響因素更加復(fù)雜多變。

     預(yù)計(jì)，6月份國內(nèi)冷軋市場價格或以高位震蕩為主基調(diào)。（來源：蘭格鋼鐵）