世界石化業(yè)利潤看升 上升周期將持續(xù)到2022年

　　IHS Markit一年一度的世界石化大會(WPC 2018)近日在休斯敦召開。與會者普遍認(rèn)為世界石化業(yè)上升周期將持續(xù)到2022年，由于新產(chǎn)能不及全球石化品需求增長速度，預(yù)期市場供應(yīng)將偏緊，由此推動開工率和利潤率提升。與此同時，特朗普政府明顯的貿(mào)易保護政策給這一預(yù)期也帶來了一些不確定性。

　　“現(xiàn)在市場狀況非常好?！盜HS Markit能源與化學(xué)品副總裁Mark Eramo表示，如果需求激增或供應(yīng)短缺，目前的行業(yè)上升周期可能演變成資產(chǎn)利用率持續(xù)最大化的超級景氣期，石化生產(chǎn)商需要密切關(guān)注市場變化情況?！肮緫?yīng)該同時制定短期戰(zhàn)術(shù)和長期發(fā)展計劃，以便跨入超級上升周期時充分發(fā)揮優(yōu)勢?！彼a充說。

　　供應(yīng)緊張難以改觀

　　IHS Markit能源與化學(xué)品高級副總裁Dave Witte表示，當(dāng)前石化行業(yè)上升周期進入到第五個年頭，可能還會持續(xù)數(shù)年。“由于產(chǎn)能增加有限，預(yù)計到2019年全球化學(xué)品行業(yè)開工率將達到84%，并維持該水平?！彼f，“這比2014年水平要高出5%，也是2006年以來的最高水平?！彼赋觯?017年由于產(chǎn)量限制導(dǎo)致全球化學(xué)品庫存減少了近500萬噸。

　　IHS Markit輕烯烴全球業(yè)務(wù)總監(jiān) Steve Lewandowski指出，全球乙烯市場沒有足夠的備用產(chǎn)能來應(yīng)對任何供應(yīng)或需求意外變化。在供應(yīng)方面，因為裂解原料變化可能將有高達150萬噸/年的乙烯產(chǎn)能退出市場。另外，虧損運行的多家甲醇制烯烴裝置將被迫關(guān)閉，可能會再減少產(chǎn)能150萬噸/年。

　　中國新環(huán)境政策還可能顯著增加乙烯需求。中國禁止進口回收用途的聚乙烯(PE)廢料相當(dāng)于每年要增加乙烯需求150萬噸。如果中國的煤基聚氯乙烯生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向二氯乙烷工藝路線，每年還可能增加100萬噸的乙烯需求量。

　　Lewandowski表示：“我們可能需要新增550萬噸/年乙烯產(chǎn)能。所以現(xiàn)在的供求基本面比以往任何時候都緊張。更糟糕的是去年消耗的乙烯庫存并未得到補充。根據(jù)GDP預(yù)測和項目前景分析，供應(yīng)緊張狀況可能要到2022年才可能改觀。”

　　行業(yè)盈利有望擴大

　　Witte預(yù)測，石化行業(yè)盈利有望擴大。IHS Markit研究發(fā)現(xiàn)，未來兩年幾乎所有石化行業(yè)的盈利都會增長，不管是合成氣、甲醇還是氯堿等細分行業(yè)均如此。隨著新產(chǎn)能的增加，大約在2020年芳烴和合成氨行業(yè)的利潤率將縮小。同一時期烯烴利潤率將適度調(diào)整，到2021年左右會再次提高。

　　“我們正在關(guān)注2020年后石化產(chǎn)能建設(shè)情況，看看哪些產(chǎn)能能夠迅速擴大。” Witte指出。生產(chǎn)商目前的態(tài)度較為謹(jǐn)慎?！笆袠I(yè)作為大宗商品行業(yè)，需要考慮跨周期的成本結(jié)構(gòu)?！毖┓瘕埛评账够瘜W(xué)公司(CPChem)總裁兼首席執(zhí)行官Mark Lashier稱。他指出，美國墨西哥灣沿岸地區(qū)的項目成本已大幅上升，該公司現(xiàn)正在考慮是否要在得克薩斯州建設(shè)第二套乙烷裂解裝置。

　　美國將繼續(xù)保持優(yōu)勢

　　陶氏化學(xué)烯烴、芳烴和替代品業(yè)務(wù)總裁 Doug May認(rèn)為，資本密集度是在美洲進行項目建設(shè)的主要挑戰(zhàn)之一，尤其是在北美地區(qū)?！斑^去5年美國墨西哥灣沿岸地區(qū)的建筑成本增加了40%左右。即使如此，該地區(qū)仍然是美洲石化項目最具吸引力地區(qū)?！彼f。

　　美國東北部、加拿大西部和阿根廷都能提供具有成本優(yōu)勢的天然氣液體(NGL)原料，但長期供應(yīng)的不確定性是這些地區(qū)資本投資的巨大阻礙。美國東北部擁有世界上最大的天然氣資源的頁巖構(gòu)造，也是另一個擁有成本優(yōu)勢的原料地區(qū)，同時又靠近較大消費需求區(qū)。“毫無疑問短期基本面極具吸引力?！彼a充道，“但這種天然氣優(yōu)勢能持續(xù)多久，人力成本和土地供應(yīng)情況如何，以及進入該地區(qū)的法規(guī)怎樣，這些可能與美國墨西哥灣沿岸大不同。

　　加拿大艾伯塔省以其豐富的低成本天然氣儲量和北美地區(qū)最低價NGL而聞名。加拿大還具有其他方面的優(yōu)勢，如貨幣優(yōu)勢、受過良好教育的勞動力和合理有效的政府政策。“但是，原料資源的生產(chǎn)實際上是由天然氣及凝析液需求驅(qū)動，當(dāng)你考慮進行長期投資時，原料供應(yīng)會存在很大的不確定性。”此外，加拿大建筑成本也比美國高出大約15%。

　　在非常規(guī)資源鉆井活動推動下，阿根廷的天然氣產(chǎn)量同比增長4%，并且由于Vaca Muerta頁巖開發(fā)，NGL產(chǎn)量也增長更快。Doug May表示：“我們對阿根廷的能源政策持樂觀態(tài)度，認(rèn)為這將吸引更多的投資并最終帶來更多的經(jīng)濟增長。”

　　歐洲石化投資仍然活躍

　　在北歐化工(Borealis)烴和能源業(yè)務(wù)部副總裁Thomas Van De Velde看來，盡管在歐洲建設(shè)乙烯工廠比較困難，但該地區(qū)仍然是丙烯投資的有力競爭地。該公司最近開始了位于比利時安特衛(wèi)普的74萬噸/年丙烷脫氫制丙烯(PDH)裝置的前端工程設(shè)計研究，最終決定計劃于2018年9月確定。Van De Velde表示：“乙烯產(chǎn)能建設(shè)主要取決于原料優(yōu)勢，而丙烯價值鏈產(chǎn)能則依賴市場。原因是甲醇、丙烷和石腦油更便于運輸?！爆F(xiàn)在丙烷國際貿(mào)易的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)發(fā)展成熟。

　　Van De Velde指出，歐洲裂解原料輕質(zhì)化發(fā)展減少了蒸汽裂解裝置的丙烯產(chǎn)量，另外燃料市場結(jié)構(gòu)變化也導(dǎo)致煉油廠丙烯產(chǎn)量減產(chǎn)?！拔覀冋J(rèn)為在未來5~15年，歐洲將進一步調(diào)整其煉油產(chǎn)能，減少現(xiàn)有的催化裂化丙烯產(chǎn)量，因此專產(chǎn)丙烯產(chǎn)業(yè)是一個較好的市場機會?！彼f。

　　美政策或殃及石化品出口

　　雖然本次世界石化大會氣氛較為樂觀，但與會者也對石化品貿(mào)易前景表示擔(dān)憂。美國化工理事會(ACC)總裁兼首席執(zhí)行官卡爾·杜利和美國燃料與石化制造商協(xié)會總裁兼首席執(zhí)行官切特·湯普森，敦促特朗普政府不要讓最近宣布的鋼鐵和鋁關(guān)稅政策升級為全面的貿(mào)易戰(zhàn)。他們明確表示，限制貿(mào)易將損害煉油和石化行業(yè)。