五月中厚板價(jià)格仍存上拉空間

四月份國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但是總體價(jià)格拉漲力度和節(jié)奏相對(duì)遲滯。進(jìn)入非采暖季，盡管邯鄲、唐山地區(qū)繼續(xù)實(shí)行限產(chǎn)政策，但是由于目前中厚板產(chǎn)品總體 資源結(jié)構(gòu)以及價(jià)位運(yùn)行相對(duì)較優(yōu)，也成為部分全流程鋼企在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上相對(duì)傾斜的產(chǎn)品。四月份蘭格云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的中厚板廠軋線開工率出現(xiàn)明顯上升，不過(guò)，與開 工率上升的同時(shí)，鋼企的手持訂單量也在增加，同時(shí)南北方價(jià)格差也在大幅拉大，國(guó)內(nèi)中厚板庫(kù)存持續(xù)下降，資源的整體輸出表現(xiàn)較暢，成為價(jià)格拉升的主推動(dòng)力。

進(jìn)入五月份，這種優(yōu)勢(shì)仍將繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐，國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)拉高，但是中美貿(mào)易問(wèn)題對(duì)于資本市場(chǎng)以及現(xiàn)貨鋼市的影響仍在持續(xù)，而中厚板價(jià)格與 熱軋卷板、螺紋鋼價(jià)格差較大，對(duì)于價(jià)格的拉漲或有一定拖曳，現(xiàn)貨市場(chǎng)總體需求與供應(yīng)層面的保持仍需關(guān)注。因此，五月份國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格仍存拉升空間，但警惕 拉高回落可能。

一、四月份國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格明顯拉漲

四月份國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格明顯拉漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格為4320元(噸價(jià)，下同)，較3月份上漲196元。其中西安、武漢、上海、廣州、成都地區(qū)價(jià)格月度拉漲260-300元左右，鄭州、西安、邯鄲、沈陽(yáng)、北京地區(qū)價(jià)格漲幅在百元左右。(詳見下圖1)

圖1  國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市中厚板價(jià)格走勢(shì)圖

二、五月份中厚板市場(chǎng)走勢(shì)分析及預(yù)測(cè)

1、非采暖季津冀魯豫中板廠鋼企軋線開工率大幅提升 但總體手持訂單表現(xiàn)尚可

盡管非采暖季邯鄲、唐山的限產(chǎn)政策繼續(xù)執(zhí)行，但是由于鋼廠在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上面的調(diào)整，整體中厚板產(chǎn)品的資源投放總體尚可。從產(chǎn)品線的角度來(lái)看，目前相比較于螺 紋、線材、熱卷，中厚板總體表現(xiàn)相對(duì)抗跌，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間以及盈利居首，也成為部分鋼廠資源產(chǎn)品調(diào)節(jié)的首選。據(jù)蘭格云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，四月份津冀魯豫中 厚板廠軋線周開工率在80%左右，較三月份增將近35個(gè)百分點(diǎn)。普陽(yáng)、敬業(yè)、天鋼、元寶山、唐文豐、安鋼等鋼廠中厚板日產(chǎn)量較三月份均有上升，部分達(dá)到了滿產(chǎn)狀態(tài)，如下圖2所示。

圖2 津冀魯豫中板廠軋線周開工率跟蹤圖

2、津冀魯中厚板廠手持訂單情況良好 對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐

盡管產(chǎn)量明顯上升，市場(chǎng)在四月份總體也表現(xiàn)出承壓的態(tài)勢(shì)。但是鋼企手持訂單情況表現(xiàn)良好。以下圖3是津冀魯豫中板廠接單情況，四月份津冀魯豫中厚板廠總體接單量93萬(wàn)噸左右，較三月份增23萬(wàn)噸，其中多家鋼廠目前手持訂單已排在20天以后，同時(shí)部分鋼廠操作上有后結(jié)算和協(xié)議量，也占據(jù)了小一半的體量，總體的訂單情況相對(duì)尚可，個(gè)別鋼廠目前的交貨期達(dá)到了40天左右，對(duì)于市場(chǎng)的支撐或?qū)⑤^為明顯。

圖3  津冀魯中板鎖價(jià)鋼企鎖單情況

3、四月份中厚板庫(kù)存繼續(xù)大幅下滑 資源流通渠道較暢

相比較于春節(jié)后螺紋鋼龐大的庫(kù)存體系，國(guó)內(nèi)中厚板總體資源在春節(jié)后僅出現(xiàn)短暫的大幅上升后，隨后便持續(xù)開始呈現(xiàn)降庫(kù)存態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至4 月底，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫(kù)存總量87.01萬(wàn)噸，月同比下降22.68%，季同比下降9.58%，年同比下降24.98%。重點(diǎn)地區(qū)武安市場(chǎng)庫(kù)存 總量在12-13萬(wàn)噸左右，較春節(jié)后的高位33-36萬(wàn)噸的總量縮水近1/3。江陰、樂從市場(chǎng)總體的庫(kù)存總量也在持續(xù)下降。中厚板總體的供需層面表現(xiàn)相對(duì) 良好，對(duì)于資源的流通有益。

圖4  2017年-2018年4月武安中厚板庫(kù)存總量圖

4、南北價(jià)差范圍拉大 有助于資源流通

相比較于一季度中厚板現(xiàn)貨市場(chǎng)南北價(jià)差的倒掛，彼時(shí)江陰與邯鄲地區(qū)普碳20mm 中厚板價(jià)格差一度達(dá)到負(fù)值，而在四月份，南北方價(jià)格差迅速拉大，無(wú)論是樂從與江陰地區(qū)價(jià)格差還是樂從與天津地區(qū)價(jià)格差亦或是江陰與邯鄲地區(qū)價(jià)格差都在擴(kuò) 大。樂從與天津地區(qū)價(jià)格差近400元，江陰與邯鄲地區(qū)價(jià)格差在120元，而發(fā)稿時(shí)，這種價(jià)差仍在拉大，江陰與邯鄲地區(qū)的價(jià)格差接近了200元。如下圖5所 示。

圖5  2017年4月-2018年4月樂從江陰邯鄲天津中厚板價(jià)差圖

而在市場(chǎng)價(jià)格大幅拉大的同時(shí)，鋼廠價(jià)格差距總體也在拉大，對(duì)于后期資源的輸出流動(dòng)相對(duì)有益。前期南北價(jià)差倒掛的時(shí)候，部分南材出現(xiàn)北上現(xiàn)象，山東部分地區(qū)出 現(xiàn)江蘇地區(qū)板材。津、唐地區(qū)現(xiàn)貨資源價(jià)格對(duì)于南下的總體優(yōu)勢(shì)也卡在了山東。不過(guò)，按照目前的趨勢(shì)來(lái)看，后期這種局面將有明顯改觀，對(duì)于市場(chǎng)資源流動(dòng)較有 利。

5、中美貿(mào)易問(wèn)題影響深遠(yuǎn) 2018年總體操作趨謹(jǐn)慎

2018年中厚板市場(chǎng)本身供需的匹配度應(yīng)該說(shuō)總體表現(xiàn)相對(duì)良好，但是外部因素中美貿(mào)易問(wèn)題出現(xiàn)變故，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)、資本市場(chǎng)總體的操作則趨于謹(jǐn)慎，成為壓制市場(chǎng)的 最大阻力。而從整體的產(chǎn)業(yè)周期上來(lái)看，目前我國(guó)處于第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)渡的階段，總體經(jīng)濟(jì)增速放緩，政策調(diào)整上穩(wěn)健中性。而金融屬性越來(lái)越強(qiáng)的國(guó)內(nèi) 鋼價(jià)對(duì)于資本端的嗅覺越來(lái)越敏感，無(wú)論是資金端還是國(guó)家貨幣政策端口總體表現(xiàn)亦表現(xiàn)緊張，對(duì)于整體市場(chǎng)有一定影響，2018年總體操作偏謹(jǐn)慎。

綜上所述，五月份 國(guó)內(nèi)中厚板現(xiàn)貨價(jià)格或先揚(yáng)后抑。在南北價(jià)差擴(kuò)大、鋼廠手持訂單表現(xiàn)尚可、資源輸出功能表現(xiàn)良好的情況下，總體現(xiàn)貨價(jià)格仍存上揚(yáng)空間。但是外圍形勢(shì)仍存動(dòng) 蕩、中厚板與熱軋卷板、建筑鋼材產(chǎn)品價(jià)格之間價(jià)格差距仍較大對(duì)價(jià)格本身存隱患，總體現(xiàn)貨價(jià)格不排除有震蕩回落風(fēng)險(xiǎn)。因此總體價(jià)格或先揚(yáng)后抑。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）