染料行業(yè)迎旺季 浙江龍盛、閏土股份獲多家機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　2月26日至3月2日，上證綜指下跌1.05%，創(chuàng)業(yè)板指大漲6.18%，科技題材股活躍。不過(guò)，機(jī)構(gòu)并未一味跟風(fēng)相關(guān)概念。本周，滬深兩市僅約60家公司披露調(diào)研記錄，其中以外化工、電子、醫(yī)藥行業(yè)的上市公司居多。

　　“化工品漲價(jià)”一直是機(jī)構(gòu)投資者最青睞的調(diào)研主題之一。春節(jié)后，染料行業(yè)迎來(lái)旺季，分散染料價(jià)格也在醞釀上漲。2月28日，天風(fēng)證券、光大保德信基金、融通基金、太平洋養(yǎng)老保險(xiǎn)等多家機(jī)構(gòu)“前后腳”調(diào)研了浙江龍盛(600352)、閏土股份(002440)，兩家公司周內(nèi)分別上漲約2.4%、3.1%。

　　浙江龍盛為時(shí)隔近兩年重新獲得調(diào)研。浙江龍盛上一次收獲調(diào)研還是在2016年3月17日，公司接待了安信證券等43家機(jī)構(gòu)。

　　浙江龍盛于今年1月、2月連續(xù)上調(diào)了分散染料的價(jià)格。3月1日，浙江龍盛再度提價(jià)，其分散染料主要品種報(bào)價(jià)在5萬(wàn)元/噸，每噸上漲5000元，價(jià)格執(zhí)行比較剛性。提價(jià)當(dāng)日下午，公司便吸引了中信建投等10家機(jī)構(gòu)“登門(mén)”。浙江龍盛表示，此輪多次調(diào)價(jià)系原料漲價(jià)、染料供應(yīng)端緊缺及下游庫(kù)存水平較低等多重因素綜合影響的結(jié)果。

　　染料中間體在染料合成中必不可少，近期中間體價(jià)格也在上漲中。據(jù)了解，間苯二酚國(guó)內(nèi)價(jià)格從2017年初每噸不到5萬(wàn)元到現(xiàn)在的10萬(wàn)元多。間苯二胺價(jià)格從2017年中的每噸2萬(wàn)元不到，到現(xiàn)在每噸超過(guò)3萬(wàn)元。

　　在眾多細(xì)分行業(yè)中，染料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局寡頭較明顯。我國(guó)是全球染料生產(chǎn)大國(guó)，約占全球市場(chǎng)60%至70%的份額，主要企業(yè)集中在江浙地區(qū)，如浙江龍盛、閏土股份、吉華集團(tuán)。

　　有機(jī)構(gòu)詢(xún)問(wèn)浙江龍盛是否考慮過(guò)通過(guò)并購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)染料行業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步整合。公司表示，對(duì)國(guó)內(nèi)染料目前沒(méi)有并購(gòu)計(jì)劃，而且如果并購(gòu)還需考慮是否涉及壟斷，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是“世界級(jí)的特殊化學(xué)品生產(chǎn)和服務(wù)商”，因此比較傾向于海外化工細(xì)分行業(yè)有一定行業(yè)地位的合適標(biāo)的。

　　在調(diào)研浙江龍盛和閏土股份時(shí)，除了染料漲價(jià)的情況，機(jī)構(gòu)還重點(diǎn)關(guān)注了公司及行業(yè)的環(huán)保形勢(shì)。

　　據(jù)閏土股份介紹，在環(huán)保方面公司累計(jì)投入達(dá)7億元至8億元左右。2017年，因中央環(huán)保督查風(fēng)暴，導(dǎo)致浙江、江蘇、山東小企業(yè)小產(chǎn)能部分出清，行業(yè)產(chǎn)能供給減少。三家大企業(yè)因環(huán)保投入大，環(huán)保設(shè)施到位，在環(huán)保趨嚴(yán)和趨緊的情況下，現(xiàn)在開(kāi)始收獲環(huán)保紅利。染料行業(yè)大企業(yè)2017年銷(xiāo)量同比增加。公司同時(shí)預(yù)測(cè)，全國(guó)及行業(yè)環(huán)保形勢(shì)，今后只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)。

　　浙江龍盛也認(rèn)為，受環(huán)保因素的影響，目前國(guó)內(nèi)印染企業(yè)也在不斷地洗牌，小企業(yè)加速退出，而大企業(yè)特別是環(huán)保投入力度大的企業(yè)其實(shí)訂單情況應(yīng)該比往年更好。公司也希望下游通過(guò)整頓后產(chǎn)業(yè)集中度提高，以利于染料價(jià)格的向下傳導(dǎo)。

　　參與調(diào)研閏土股份的中信建投在最新研報(bào)中指出，染料及中間體供給收縮在加速，國(guó)際染料廠家在調(diào)價(jià)，水污染治理將成2018年環(huán)保重點(diǎn)，染料消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，建議重點(diǎn)關(guān)注染料行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的浙江龍盛和閏土股份。