“金三銀四”臨近 鋼鐵行業(yè)分歧加大

春節(jié)過后，鋼鐵價格連續(xù)上漲。記者28日從鋼鐵業(yè)內(nèi)獲悉， 唐山普方坯當(dāng)日價格繼續(xù)小漲10元/噸。國內(nèi)多家鋼廠在新一期價格政策中上調(diào)了部分品種的價格，表明了鋼廠對后市的信心。但也有鋼貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示謹(jǐn)慎樂觀。

據(jù)機構(gòu)近期對唐山、杭州等地鋼鐵廠商、市場人士調(diào)研顯示，業(yè)內(nèi)普遍對鋼鐵上半年行情充滿期待，對部分重大基建項目用鋼需求表示看好。

不過，并非所有人都滿懷信心。也有唐山鋼鐵業(yè)受訪人士提到，鋼價高點可能出現(xiàn)在上半年，風(fēng)險可能在5月份左右出現(xiàn)。

一名國有鋼貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人接受上證報記者采訪時表示，最新的社會鋼材庫存數(shù)據(jù)為1616萬噸，較2月8日大增32.6%，較2017年春節(jié)后增長20%，遠(yuǎn)超 業(yè)內(nèi)預(yù)期。高庫存的一部分因素來自于鋼貿(mào)商的囤貨，相當(dāng)一部分鋼貿(mào)商看好開工以后的下游需求。3月的第一周將是一個關(guān)鍵節(jié)點，鋼貿(mào)商囤貨成本較高，若鋼材 庫存消化不及預(yù)期，鋼價或再現(xiàn)波動。目前鋼貿(mào)商們對價格的分歧巨大，該人士認(rèn)為今年鋼市還將依賴政策支撐，但政策具有不可預(yù)測性，對于下游需求并不樂觀。 出于對鋼價起伏過大的擔(dān)憂，他所在的企業(yè)目前囤貨不多。

徐向春接受上證報記者采訪時表示，鋼材高庫存除了市場年前主動囤貨，還有一部分原因是去年11月份以來部分城市限制工地施工，尤其是今年1月份的低溫和冰雪天氣，導(dǎo)致中東部地區(qū)大面積停止施工，鋼材需求受到很大影響，庫存增加。

“春節(jié)后鋼材需求會有一個集中性的釋放，疊加3月15號北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束后供應(yīng)一時難以全面放開，短期內(nèi)對鋼價謹(jǐn)慎看好?！毙煜虼罕硎?，也要看到市場的隱憂，那就是庫存過高，市場要有一個消化庫存的過程，如果漲幅過快將會遇到比較大的獲利兌現(xiàn)壓力。

徐向春認(rèn)為，今年鋼鐵下游需求一方面受房地產(chǎn)以及PPP項目等基礎(chǔ)設(shè)施投資下滑的影響，需求有所減弱。另一方面也有需求的亮點，雄安新區(qū)建設(shè)進(jìn)入了實施階段，同時制造業(yè)的投資將會低位企穩(wěn)有所回升，這也會穩(wěn)定投資需求。今年的鋼材需求不悲觀也不樂觀，或與去年基本持平。

招商證券鋼鐵團(tuán)隊認(rèn)為，近期唐山發(fā)布非采暖季限產(chǎn)征求意見，河南省公布2018年采暖季限產(chǎn)方案，要求鋼企限產(chǎn)30%以上。鋼鐵股超額收益的核心來自于供給 端，2018年供給端邏輯有望繼續(xù)強化。隨著2月底3月初需求旺季的正式啟動，加之采暖季限產(chǎn)尚未結(jié)束，且部分地區(qū)非采暖季限產(chǎn)延續(xù)，供需缺口或?qū)⑦M(jìn)一步 顯現(xiàn)。屆時鋼鐵股春季行情有望進(jìn)入第二階段。（來源：中國證券網(wǎng)）