1月鋼鐵流通業(yè)PMI為46.2 需求景氣趨弱

    蘭格鋼鐵云商平臺統(tǒng)計發(fā)布2018年1月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數46.2，較上月回落0.4個百分點，顯示鋼鐵流通市場活躍度下滑。從各項分指數看，構成鋼鐵流通業(yè)PMI的10項分指數5降5升。分指數顯示，1月份鋼貿企業(yè)銷量下滑，終端采購訂單微減，企業(yè)對后市謹慎樂觀，冬儲采購意愿增強，庫存大幅回升，預計2018年2月份鋼鐵流通市場需求景氣度趨弱。

     1月份銷售量指數為42.2%，較上月回落0.8個百分點。表明鋼貿企業(yè)銷售量回落，鋼鐵流通市場交易活躍度下滑。從區(qū)域看，全國六大區(qū)域指數中，華北地區(qū)回落幅度最大，中南、西南地區(qū)銷售量區(qū)域指數仍有回升。

     1月份訂單指數為42.4%，較上月回落0.1個百分點，表明鋼鐵終端采購量略有減少。其中，國內訂單指數較上月基本持平，顯示1月份鋼貿企業(yè)來自國內用戶的訂單總體持穩(wěn)，直供訂單指數41.9%，環(huán)比回落0.3個百分點。

     1月份庫存指數為49.2%，比上月回升4.3個百分點。其中，庫存增加的企業(yè)較上月增長16.1個百分點，庫存持平的企業(yè)較上月增長2.2個百分點，庫存減少的企業(yè)較上月下跌18.2百分點。從區(qū)域看，六大區(qū)域庫存指數中均上升，其中東北地區(qū)指數上升幅度最大。從企業(yè)銷售規(guī)?？?，年銷量10-50萬噸的鋼貿企業(yè)庫存上升幅度最大。

     1月份走勢判斷指數為46.2%，較上月回升2.3個百分點。其中，企業(yè)看漲后市的比重較上月增長1.1個百分點，企業(yè)看平后市的比重較上月增長15.6個百分點，企業(yè)看跌后市的比重較上月下跌16.6個百分點，表明鋼貿企業(yè)對后市信心有所恢復。從區(qū)域看，六大區(qū)域走勢判斷指數中，除華北地區(qū)保持平穩(wěn)外，其余地區(qū)均回升。

     1月份采購意愿指數為46.8%，較上月回升0.6個百分點，顯示鋼貿企業(yè)采購意愿有所回升。其中，企業(yè)采購意愿增加的比重較上月增長3.6個百分點；采購意愿持平的比重較上月下跌2.6個百分點；采購意愿減少的比重較上月下跌1.0個百分點。從企業(yè)規(guī)?？?，年銷量10-50萬噸的鋼貿企業(yè)采購需求回升是主體，年銷量大于100萬噸的鋼貿企業(yè)采購需求回落。

     宏觀方面，剛剛過去的2017年平穩(wěn)收官。2017年是供給側改革的深化之年，國內經濟從注重增速向提質階段過渡，新舊動能轉換加速，經濟實現穩(wěn)步向好發(fā)展，全年GDP同比增長6.9%。經濟結構正持續(xù)優(yōu)化，從以往的投資拉動進一步向投資和消費共同拉動為主轉化，消費對GDP的貢獻率高達58.8%，出口貢獻率也由-6.8%轉正至9.1%。

     伴隨“三去一降一補”的深入推進，2017年鋼鐵行業(yè)的去產能工作成效顯著，供需矛盾緩解下產品價格保持上漲，行業(yè)盈利得到大幅提升，實現利潤3419.4億元，銷售率潤率5.07%，較上年幾乎翻了一番。全年鋼鐵行業(yè)產能利用率達到75.8%，較上年增長4.1個百分點。可以說，2017年鋼鐵行業(yè)得到有效修復。然而行業(yè)集中度依然亟待提高，2017年，鋼鐵行業(yè)集中度(CR10)為36.9%，較上年上漲1個百分點，CR4 21.9%僅上漲0.2個百分點，距離60%的目標依然有一定差距。因此今年將是鋼鐵業(yè)結構性改革有所突破的關鍵階段，供給端的變革將由量的變化逐步向質的變化轉換。

     1-2月，受低溫天氣和傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)的影響，用鋼需求幾近停滯，市場采購主要集中為冬儲操作。年初的一波價格回調，冬儲需求隨著價格走低而逐步釋放。而采暖季限產政策仍將貫穿2018年一季度，對短期供給側形成抑制，鋼廠給出的“冬儲政策”也進一步表現出鋼鐵企業(yè)對后市的看好。本月走勢判斷指數的回升意味著鋼貿企業(yè)對后市的信心正在恢復，冬儲的主動補庫行為使得鋼鐵庫存從鋼鐵企業(yè)轉向流通環(huán)節(jié)的速度正在加快。總體來看，1月份鋼貿企業(yè)銷量下滑，終端采購訂單微減，但企業(yè)對后市謹慎樂觀，鋼價高位回調導致冬儲采購意愿增強，庫存大幅回升，考慮到春節(jié)因素，預計2018年2月份鋼鐵流通市場需求景氣度趨弱。(蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎；蘭格鋼鐵流通業(yè)PMI與Wind資訊經濟數據終端同步更新)