螺紋鋼開啟冬儲模式 鋼貿(mào)商蓄勢“搶購”

長久以來，每當臨近過年，由于天氣寒冷疊加中國傳統(tǒng)春節(jié)，許多工地都停工，使得螺紋鋼消費大幅下降。消費下滑一般持續(xù)到春節(jié)后兩周，消費最低時一般出現(xiàn)在春節(jié)期間。相應(yīng)的，螺紋鋼價格也會隨之降低，庫存上升。

但是在初期，企業(yè)不會減產(chǎn)，結(jié)果供大于求，庫存被動進一步上升，價格進一步下跌。隨后鋼廠開始降低產(chǎn)量，由于價格的下跌，企業(yè)盈利降低甚至虧損，于是鋼廠開始減產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量下降。當價格跌到貿(mào)易商能接受的位置，貿(mào)易商開始建倉，準備來年開春迎來上漲行情。

螺紋鋼冬儲進行時

去年，隨著鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能和取締“地條鋼”的持續(xù)推進，鋼材價格一路震蕩走高。鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，長材價格至12月初達到年內(nèi)最高點，12月5日，華東多地螺紋鋼價格超過5000元/噸。鋼材價格的高位運行，致使商家冬儲意愿減弱。

然而，12月中下旬至今，螺紋鋼價格出現(xiàn)快速回落，杭州地區(qū)螺紋鋼價格由12月5日的5050元/噸，跌至今年1月10日的4010元/噸，下跌1040元/噸；同期，鋼之家螺紋鋼價格指數(shù)由4936元/噸，跌至4115元/噸，大跌821元/噸，跌幅16.63%。

目前的市場行情進入下行通道，正適合冬儲。那么大家的“冬儲”意愿到底有多強呢？對此，鋼之家高級分析師杜洪峰表示，新年伊始，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙 鋼集團，螺紋鋼價格大幅下調(diào)，其中，上旬直降350元/噸，中旬再降300元/噸，累降650元/噸，Φ16-25mm HRB400螺紋鋼執(zhí)行價格至4350元/噸。隨著鋼材價格的大幅下跌，期現(xiàn)基差得以明顯修復(fù)，鋼貿(mào)商正逐漸開始備貨。

伴隨著鋼價持續(xù)下跌，極大地消化了前期快速上漲所帶來的高價效應(yīng)。不少鋼貿(mào)商也悄然開啟了今年的冬儲進程。數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截至1月5日，全國29個 重點城市鋼材社會庫存量為714.61萬噸，比前一周增加34.81萬噸，庫存連續(xù)三周上升，不過庫存依然處于低位，比去年同期低11.94%。

“今年的冬儲是剛剛開始。雖然目前終端需求難有增量，同時近期社會庫存和鋼廠庫存繼續(xù)增加較為明顯，不過，隨著價格的下跌，市場對高價螺紋鋼的恐慌情緒有所緩解，這反倒是有利于我們貿(mào)易商開啟冬儲。”上海某鋼貿(mào)商接受記者采訪時表示。

對比2016年，螺紋鋼庫存是從11月中旬以后開始增加的，如果把螺紋鋼庫存開始明顯增加視作冬儲的開始，可以看出2017年商家的冬儲的時間較 2016年晚了約半個月至1個月。不過，杜洪峰表示，從庫存的絕對量來看，2017年1月6日，螺紋鋼庫存為470.41萬噸；而2018年1月5日螺紋 鋼庫存則為322.19萬噸，相差31.5%。今年貿(mào)易商依然看好2018年春季行情，有冬儲的意愿，單入場采購的時間節(jié)點有所不同。有的認為1月份中 旬，還有的認為2月中旬，主要是拿到一個有競爭力的價格。

鋼貿(mào)商蓄勢“搶購”

據(jù)記者了解，目前商家冬儲備貨可以走兩個渠道，一個是現(xiàn)貨市場，包括現(xiàn)定和預(yù)定；另一個是期貨盤面，比如選定螺紋鋼1805合約買入。

就鋼廠而言，從2018年沙鋼出臺的價格政策來看，短期是下調(diào)趨勢，當然這也使得貿(mào)易商對后期價格會不會繼續(xù)回落產(chǎn)生猶豫而影響冬儲節(jié)奏。

2017年我國鋼鐵去產(chǎn)能取得實質(zhì)性進展，2017年6月底前依法全面取締生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐產(chǎn)能。

“截止到6月底，我國“地條鋼”產(chǎn)能已經(jīng)出清。鋼之家網(wǎng)站根據(jù)公開資料整理，國內(nèi)28個省市區(qū)共取締中頻爐超過3402臺（套），涉及地條鋼企業(yè) 727家，產(chǎn)能超過1.48億噸。2016年國內(nèi)煉鋼產(chǎn)能104806萬噸，產(chǎn)能利用率77.13%。”杜洪峰接受記者采訪時表示。

2017年煉鋼產(chǎn)能為100567萬噸，產(chǎn)能利用率為87.3%。從數(shù)據(jù)上行可以看出，2017年我國鋼鐵產(chǎn)能實質(zhì)性的減少，粗鋼產(chǎn)量增加與需求有 關(guān)，同時，之前部分非法生產(chǎn)的“地條鋼”產(chǎn)能沒有進入粗鋼產(chǎn)量。此外，據(jù)期貨公司內(nèi)部調(diào)研報告顯示，今年貿(mào)易商建庫預(yù)期價格在 3500-3900元/噸。

此前，國泰君安資深研究員金韜表示，由于貿(mào)易商是看絕對價格，現(xiàn)在的鋼材3800元/噸如果對標現(xiàn)貨的話，基本上就是八九月份漲價的一個起點。

也就是說，現(xiàn)在這個現(xiàn)貨價格是2017年下半年的一個相對低位，現(xiàn)貨也跌了近一千了，風險得到了有效釋放，市場也看不到需求趨勢性的下行。在這樣的情況下，貿(mào)易商會選擇逢低做一些存貨。據(jù)了解，目前，東北地區(qū)一些鋼廠如新?lián)徜摰纫呀?jīng)出臺了冬儲政策。

以當前的價格訂貨全額付款，到時候由用戶選定結(jié)算時間，一天只能結(jié)算總量的30%，并補償期間資金占用利息。與此同時，新?lián)徜摱瑑φ吆腿ツ觐愃?，按?200元/噸訂貨，從打款日到結(jié)算日反貼息，月息9‰。3月31日之前指定一天結(jié)算，網(wǎng)價下浮65，每噸再讓利18元。

金韜表示，黑色系幾個品種趨勢下跌的概率不是很大。因為從鋼材來看，貿(mào)易商需要做冬儲；從原料端來看，大家都認為鋼廠3月份會進行復(fù)產(chǎn)。所以，即使幾個品種中最弱的焦炭，大家的想法就是：1月份下跌，2月份企穩(wěn)上漲。

“不過，我們的看法是，如果說市場都是這樣期望的，焦炭的價格反而不會出現(xiàn)一個趨勢性的快速下跌。像9月份到10月份一個月跌600元/噸的情況肯 定是不會出現(xiàn)的，一旦出現(xiàn)這種情況肯定會導(dǎo)致3月份的報復(fù)性反彈，而且鋼廠也會控制跌價的節(jié)奏，因為畢竟后面鋼廠是要復(fù)產(chǎn)的。所以，在這個冬儲預(yù)期包括復(fù) 產(chǎn)預(yù)期沒有消磨之前，我們對于幾個品種還是傾向于逢低買入。”金韜說。（來源：華夏時報）（文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表本網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。）