螺紋鋼開啟冬儲(chǔ)模式 鋼貿(mào)商蓄勢(shì)“搶購(gòu)”

長(zhǎng)久以來，每當(dāng)臨近過年，由于天氣寒冷疊加中國(guó)傳統(tǒng)春節(jié)，許多工地都停工，使得螺紋鋼消費(fèi)大幅下降。消費(fèi)下滑一般持續(xù)到春節(jié)后兩周，消費(fèi)最低時(shí)一般出現(xiàn)在春節(jié)期間。相應(yīng)的，螺紋鋼價(jià)格也會(huì)隨之降低，庫存上升。

但是在初期，企業(yè)不會(huì)減產(chǎn)，結(jié)果供大于求，庫存被動(dòng)進(jìn)一步上升，價(jià)格進(jìn)一步下跌。隨后鋼廠開始降低產(chǎn)量，由于價(jià)格的下跌，企業(yè)盈利降低甚至虧損，于是鋼廠開始減產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量下降。當(dāng)價(jià)格跌到貿(mào)易商能接受的位置，貿(mào)易商開始建倉(cāng)，準(zhǔn)備來年開春迎來上漲行情。

螺紋鋼冬儲(chǔ)進(jìn)行時(shí)

去年，隨著鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能和取締“地條鋼”的持續(xù)推進(jìn)，鋼材價(jià)格一路震蕩走高。鋼之家監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)材價(jià)格至12月初達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，12月5日，華東多地螺紋鋼價(jià)格超過5000元/噸。鋼材價(jià)格的高位運(yùn)行，致使商家冬儲(chǔ)意愿減弱。

然而，12月中下旬至今，螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)快速回落，杭州地區(qū)螺紋鋼價(jià)格由12月5日的5050元/噸，跌至今年1月10日的4010元/噸，下跌1040元/噸；同期，鋼之家螺紋鋼價(jià)格指數(shù)由4936元/噸，跌至4115元/噸，大跌821元/噸，跌幅16.63%。

目前的市場(chǎng)行情進(jìn)入下行通道，正適合冬儲(chǔ)。那么大家的“冬儲(chǔ)”意愿到底有多強(qiáng)呢？對(duì)此，鋼之家高級(jí)分析師杜洪峰表示，新年伊始，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙 鋼集團(tuán)，螺紋鋼價(jià)格大幅下調(diào)，其中，上旬直降350元/噸，中旬再降300元/噸，累降650元/噸，Φ16-25mm HRB400螺紋鋼執(zhí)行價(jià)格至4350元/噸。隨著鋼材價(jià)格的大幅下跌，期現(xiàn)基差得以明顯修復(fù)，鋼貿(mào)商正逐漸開始備貨。

伴隨著鋼價(jià)持續(xù)下跌，極大地消化了前期快速上漲所帶來的高價(jià)效應(yīng)。不少鋼貿(mào)商也悄然開啟了今年的冬儲(chǔ)進(jìn)程。數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截至1月5日，全國(guó)29個(gè) 重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存量為714.61萬噸，比前一周增加34.81萬噸，庫存連續(xù)三周上升，不過庫存依然處于低位，比去年同期低11.94%。

“今年的冬儲(chǔ)是剛剛開始。雖然目前終端需求難有增量，同時(shí)近期社會(huì)庫存和鋼廠庫存繼續(xù)增加較為明顯，不過，隨著價(jià)格的下跌，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)螺紋鋼的恐慌情緒有所緩解，這反倒是有利于我們貿(mào)易商開啟冬儲(chǔ)。”上海某鋼貿(mào)商接受記者采訪時(shí)表示。

對(duì)比2016年，螺紋鋼庫存是從11月中旬以后開始增加的，如果把螺紋鋼庫存開始明顯增加視作冬儲(chǔ)的開始，可以看出2017年商家的冬儲(chǔ)的時(shí)間較 2016年晚了約半個(gè)月至1個(gè)月。不過，杜洪峰表示，從庫存的絕對(duì)量來看，2017年1月6日，螺紋鋼庫存為470.41萬噸；而2018年1月5日螺紋 鋼庫存則為322.19萬噸，相差31.5%。今年貿(mào)易商依然看好2018年春季行情，有冬儲(chǔ)的意愿，單入場(chǎng)采購(gòu)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)有所不同。有的認(rèn)為1月份中 旬，還有的認(rèn)為2月中旬，主要是拿到一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格。

鋼貿(mào)商蓄勢(shì)“搶購(gòu)”

據(jù)記者了解，目前商家冬儲(chǔ)備貨可以走兩個(gè)渠道，一個(gè)是現(xiàn)貨市場(chǎng)，包括現(xiàn)定和預(yù)定；另一個(gè)是期貨盤面，比如選定螺紋鋼1805合約買入。

就鋼廠而言，從2018年沙鋼出臺(tái)的價(jià)格政策來看，短期是下調(diào)趨勢(shì)，當(dāng)然這也使得貿(mào)易商對(duì)后期價(jià)格會(huì)不會(huì)繼續(xù)回落產(chǎn)生猶豫而影響冬儲(chǔ)節(jié)奏。

2017年我國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，2017年6月底前依法全面取締生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐產(chǎn)能。

“截止到6月底，我國(guó)“地條鋼”產(chǎn)能已經(jīng)出清。鋼之家網(wǎng)站根據(jù)公開資料整理，國(guó)內(nèi)28個(gè)省市區(qū)共取締中頻爐超過3402臺(tái)（套），涉及地條鋼企業(yè) 727家，產(chǎn)能超過1.48億噸。2016年國(guó)內(nèi)煉鋼產(chǎn)能104806萬噸，產(chǎn)能利用率77.13%。”杜洪峰接受記者采訪時(shí)表示。

2017年煉鋼產(chǎn)能為100567萬噸，產(chǎn)能利用率為87.3%。從數(shù)據(jù)上行可以看出，2017年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能實(shí)質(zhì)性的減少，粗鋼產(chǎn)量增加與需求有 關(guān)，同時(shí)，之前部分非法生產(chǎn)的“地條鋼”產(chǎn)能沒有進(jìn)入粗鋼產(chǎn)量。此外，據(jù)期貨公司內(nèi)部調(diào)研報(bào)告顯示，今年貿(mào)易商建庫預(yù)期價(jià)格在 3500-3900元/噸。

此前，國(guó)泰君安資深研究員金韜表示，由于貿(mào)易商是看絕對(duì)價(jià)格，現(xiàn)在的鋼材3800元/噸如果對(duì)標(biāo)現(xiàn)貨的話，基本上就是八九月份漲價(jià)的一個(gè)起點(diǎn)。

也就是說，現(xiàn)在這個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格是2017年下半年的一個(gè)相對(duì)低位，現(xiàn)貨也跌了近一千了，風(fēng)險(xiǎn)得到了有效釋放，市場(chǎng)也看不到需求趨勢(shì)性的下行。在這樣的情況下，貿(mào)易商會(huì)選擇逢低做一些存貨。據(jù)了解，目前，東北地區(qū)一些鋼廠如新?lián)徜摰纫呀?jīng)出臺(tái)了冬儲(chǔ)政策。

以當(dāng)前的價(jià)格訂貨全額付款，到時(shí)候由用戶選定結(jié)算時(shí)間，一天只能結(jié)算總量的30%，并補(bǔ)償期間資金占用利息。與此同時(shí)，新?lián)徜摱瑑?chǔ)政策和去年類似，按照4200元/噸訂貨，從打款日到結(jié)算日反貼息，月息9‰。3月31日之前指定一天結(jié)算，網(wǎng)價(jià)下浮65，每噸再讓利18元。

金韜表示，黑色系幾個(gè)品種趨勢(shì)下跌的概率不是很大。因?yàn)閺匿摬膩砜?，貿(mào)易商需要做冬儲(chǔ)；從原料端來看，大家都認(rèn)為鋼廠3月份會(huì)進(jìn)行復(fù)產(chǎn)。所以，即使幾個(gè)品種中最弱的焦炭，大家的想法就是：1月份下跌，2月份企穩(wěn)上漲。

“不過，我們的看法是，如果說市場(chǎng)都是這樣期望的，焦炭的價(jià)格反而不會(huì)出現(xiàn)一個(gè)趨勢(shì)性的快速下跌。像9月份到10月份一個(gè)月跌600元/噸的情況肯 定是不會(huì)出現(xiàn)的，一旦出現(xiàn)這種情況肯定會(huì)導(dǎo)致3月份的報(bào)復(fù)性反彈，而且鋼廠也會(huì)控制跌價(jià)的節(jié)奏，因?yàn)楫吘购竺驿搹S是要復(fù)產(chǎn)的。所以，在這個(gè)冬儲(chǔ)預(yù)期包括復(fù) 產(chǎn)預(yù)期沒有消磨之前，我們對(duì)于幾個(gè)品種還是傾向于逢低買入。”金韜說。（來源：華夏時(shí)報(bào)）（文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。）