2018年國內(nèi)建筑鋼材市場或高位震蕩

前言：2017年國內(nèi)建筑鋼材市場價格呈現(xiàn)震蕩大漲的態(tài)勢，回顧這一年建材行情可以用“火爆” 來形容，符合預(yù)期更超出預(yù)期。在供需關(guān)系改變和環(huán)保高壓的環(huán)境下持續(xù)震蕩走高，創(chuàng)出近幾年內(nèi)新高。進(jìn)入取暖季后，隨著環(huán)保限產(chǎn)政策嚴(yán)格執(zhí)行，在供應(yīng)端的收 縮大于需求的局勢下，一定程度支撐建材市場價格高位調(diào)整。建筑鋼材全年表現(xiàn)搶眼，引領(lǐng)鋼市瘋狂，不過當(dāng)鋼鐵去產(chǎn)能、“取締地條鋼”、環(huán)保限產(chǎn)等催動鋼價瘋 狂的利好進(jìn)入下半程，再因它推升鋼價難之又難，年底環(huán)保限產(chǎn)等利好因素消化，需求減弱，年底資金壓力較大，使得建材市場出現(xiàn)震蕩回調(diào)。從全年行情來看，建 材市場盡管在春節(jié)后出現(xiàn)一波急跌行情直至4月下旬，但是爾后展開了單邊的暴漲行情，各品種漲幅均超千元，接近年底市場出現(xiàn)震蕩回調(diào)。整體走勢來 看，2017年建筑鋼材市場價格震蕩逐漸向上，價格接近2011年9月的水平。

一、2017年國內(nèi)建筑鋼材市場供需情況

1、2017年國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量

   2017年國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量全年呈震蕩走勢，從年初最低點(diǎn)產(chǎn)量一直沖高到6月份，隨后產(chǎn)量開著逐漸呈下降趨勢。2017年1-11月螺紋鋼累計產(chǎn)量18599萬噸，同比增長2.6%；1-11月線材累計產(chǎn)量12171萬噸，同比下降2.04%。

2、2017年建筑鋼材進(jìn)出口量

2017 年建筑鋼材凈出口產(chǎn)量較2016年繼續(xù)下降，線材今年除3月份凈出口創(chuàng)今年內(nèi)新高外，從3月份進(jìn)出口呈持續(xù)下降趨勢，9月份創(chuàng)年內(nèi)新低。2017年 1-11月線材凈出口產(chǎn)量為544.12萬噸，同比下降43.52%；1-11月螺紋鋼凈出口量為13.82萬噸，同比下降9.2%。

3、2017年建筑鋼材庫存分析

2017 年國內(nèi)建筑鋼材市場是一個去庫存化的過程，在春節(jié)后庫存一直攀升，2月為年內(nèi)庫存最高位952.74萬噸，隨后庫存呈震蕩下降趨勢,12月庫存年內(nèi)新低， 在321萬噸。從2017年建筑鋼材庫存走勢來看，全年去庫存化的過程比較明顯，震蕩幅度較大，目前庫存與2008年庫存水平接近。

三、2017年國內(nèi)建筑鋼材市場價格走勢特點(diǎn)分析

2017年度建筑鋼材市場價格呈現(xiàn)出震蕩大幅上升的走勢，大致有三個階段性回調(diào)：

第一階段出現(xiàn)在3-4月份受到環(huán)保和兩會的限產(chǎn)政策影響，供應(yīng)收縮，工地停工，供需兩弱，調(diào)整幅度527元/噸；

第二階段出現(xiàn)在9月份，受調(diào)坯軋材企業(yè)“煤改氣”整改政策影響，企業(yè)基本按照政策進(jìn)行停產(chǎn)整改，整體調(diào)整幅度在128元/噸；

第三階段處在12月份，伴隨著采暖季的到來停產(chǎn)再襲，整體先揚(yáng)后抑趨勢，停產(chǎn)前期供應(yīng)緊縮明顯大于需求的限制，價格漲至年內(nèi)最高點(diǎn)4776元/噸，但后期無 論社會庫存還是廠內(nèi)庫存都開始小幅增長，都反映出需求開始萎縮，又回到年初供需兩弱的態(tài)勢，截止12月29日調(diào)整幅度在388元/噸，市場底部有支撐，價 格后期回調(diào)空間或有限。

四、2018年國內(nèi)建筑鋼材市場價格走勢預(yù)測分析

展望2018年，鋼鐵行業(yè)供需格局可能由緊平衡向?qū)捚胶廪D(zhuǎn)變，行業(yè)基本面仍將保持平穩(wěn)，但邊際改善因素可能不如2017年。經(jīng)過兩年多供給側(cè)改革強(qiáng)力推進(jìn)， 鋼鐵行業(yè)景氣度顯著提升。在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展企穩(wěn)向好的大環(huán)境中，供需關(guān)系延續(xù)17年格局，而隨著2017年市場大幅的回升后，市場也將面臨進(jìn)一步的調(diào)整階 段，預(yù)計2018年國內(nèi)建筑鋼材市場依然保持高位震蕩的態(tài)勢，也有望向上突破，但漲幅將不會像2017年大。

1、預(yù)計2018年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的主基調(diào)基本不會改變

2017年在國家推進(jìn)供給側(cè)改革，著力化解鋼鐵過剩產(chǎn)能，徹底取締地條鋼等政策措施強(qiáng)有力的推動下，鋼鐵行業(yè)取得了向好的局面，顯示出政府將堅持化解過剩產(chǎn)能的目 標(biāo)不動搖。既2017年目標(biāo)是去產(chǎn)能、去杠桿；2018年是去杠桿、去產(chǎn)能；2019年是去杠桿、提升產(chǎn)業(yè)集中度；2020年是提升產(chǎn)業(yè)集中度、去杠桿。 2016—2020年，鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得重大進(jìn)展，實現(xiàn)全行業(yè)根本性脫困。2021—2025年，鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，實 現(xiàn)我國鋼鐵工業(yè)由大到強(qiáng)的歷史性跨越。但目前仍然存在一定的問題：三去一降一補(bǔ)中，去杠桿效果不好，鋼鐵會員企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降低不明顯，僵尸企業(yè)整體退出 的不多，大部分是部分退出。此外部分地區(qū)產(chǎn)能過大，壓減難度大，比較明顯的就是京津冀地區(qū)。后期將進(jìn)一步優(yōu)化區(qū)域布局調(diào)整的思路和方向，促進(jìn)鋼鐵工業(yè)與環(huán) 境保護(hù)協(xié)調(diào)融合發(fā)展。將去產(chǎn)能同鋼鐵結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來。

2、行業(yè)環(huán)保整治常態(tài)化

本屆政府將生態(tài)文明建設(shè)上升到了國家戰(zhàn)略高度，十九大再次強(qiáng)調(diào)了這一理念。作為高耗能、高排放的代表性行業(yè)，鋼鐵行業(yè)未極環(huán)保政策將進(jìn)一步從嚴(yán)，“2+26”城市秋冬季限產(chǎn)將成為中長期環(huán)境治理的主要操作方式，行業(yè)環(huán)保整治將面臨常態(tài)化的局面。

3、預(yù)計2018年下游需求增速放緩

2018年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將保持平穩(wěn)較快增長，主要下游行業(yè)鋼材需求也仍將持續(xù)增長，但增速放緩，其中，地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)中趨冷，基建投資增長放緩。

房地產(chǎn)行業(yè)將會穩(wěn)中趨冷：2017年全國房地產(chǎn)調(diào)控政策發(fā)布將近110個城市，發(fā)布的調(diào)控政策次數(shù)多達(dá)250次以上的精準(zhǔn)調(diào)控，力度不斷加碼。1-11月， 全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速和商品房銷售面積增速均呈現(xiàn)放緩趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長7.5%，增速比1-10 月份回落0.3個百分點(diǎn)；商品房銷售面積同比增長7.9%，增速比1-10月份回落0.3個百分點(diǎn)。今年樓市成交增速下滑速度更為平緩，這主要得益于去庫 存和棚改貨幣化安置的支撐。2017年全國各類棚戶區(qū)改造開工609萬套，完成投資1.84萬億元。隨著本輪樓市回升小周期接近尾聲，未來一年將迎來新一 輪調(diào)整期和降溫期。

2018年樓市將以“平穩(wěn)”為基準(zhǔn)，市場的過冷或過熱，房價的大幅 上漲或下降都不被政策所允許，長效機(jī)制建立有望在明年取得實質(zhì)性進(jìn)展。明年房地產(chǎn)行業(yè)投資增速總體呈下滑趨勢，新開工和土地成交增速不低將使明年房地產(chǎn)開 發(fā)投資增速相對平穩(wěn)。2018年還將改造各類棚戶區(qū)580萬套，隨著棚改效力稍有減弱，去庫存政策逐漸退出將使成交下滑加快，明年房地產(chǎn)行業(yè)將會穩(wěn)中趨 冷。

基建投資增長放緩：2017年以來，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資仍保持較高增長。1-11月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資126720億元，增長20.1%，增速比1-10月份和去年同期分別提高0.5和1.2個百分點(diǎn)。

2017 年公路水路投資保持高速增長，1-11月，公路水路完成固定資產(chǎn)投資2.12萬億元，同比增長17.5%。其中，公路建設(shè)完成投資1.98萬億元，同比增 長21.1%，高速公路、普通國省道、農(nóng)村公路分別完成投資8253億元、6963億元和4617億元，同比分別增長13.7%、20.4%和 38.6%，新改建農(nóng)村公路超額完成全年20萬公里任務(wù)目標(biāo)；水運(yùn)建設(shè)完成投資1112億元，同比下降11.6%，內(nèi)河建設(shè)完成投資504億元、增長 5.2%，沿海建設(shè)完成投資608億元、下降21.9%。2017年公路水路預(yù)計完成投資2.27萬億元，新改建農(nóng)村公路28.5萬公里，公路通車總里程 達(dá)到477萬公里，其中高速公路達(dá)到13.6萬公里；內(nèi)河航道里程達(dá)到12.7萬公里。

2017年鐵路投資保持穩(wěn)定增長，1-11月全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成7020.07億元，同比增長0.3%，計劃2017年完成投資目標(biāo)8000億元，鐵路營業(yè)里程達(dá)到12.5萬公里，其中高鐵近2.4萬公里。

隨著對地方政府債務(wù)管理的加強(qiáng)，2018年基建投資資金來源受限，基建投資增速可能有所回落，2018年交通運(yùn)輸固定資產(chǎn)投資規(guī)模預(yù)計與上年目標(biāo)基本持平，總投資規(guī)模將保持在2.4萬億，新增高速公路通車?yán)锍?000公里，完成新改建國省干線公路1.6萬公里，實施鄉(xiāng)道及以上公路安全生命防護(hù)工程18萬公 里、危橋改造2500座。新改建農(nóng)村公路20萬公里，新增5000個建制村通硬化路。改善沿海港口10個港區(qū)的航道通航和防波堤掩護(hù)條件。新增內(nèi)河高等級 航道達(dá)標(biāo)里程600公里。推動20個綜合客運(yùn)樞紐和30個貨運(yùn)樞紐(物流園區(qū))建設(shè)。與此同時，還要加快中西部鐵路和城際鐵路建設(shè)，推進(jìn)鄭萬高鐵、銀西高 鐵、杭溫鐵路等建設(shè)。未來國內(nèi)將加快鐵路建設(shè)，完善公路網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化水運(yùn)建設(shè)，加強(qiáng)機(jī)場建設(shè)，2020年實現(xiàn)綜合交通網(wǎng)總里程達(dá)到540萬公里左右目標(biāo)。

綜合來看，環(huán)保限產(chǎn)的前提下，2018年鋼鐵需求整體略增可期，中間強(qiáng)，兩頭弱，一、四季度環(huán)保限產(chǎn)及供給側(cè)改革收尾將導(dǎo)致供給收縮。2018年鋼鐵均價 及盈利略有抬升，3月受北方復(fù)工、環(huán)保導(dǎo)致的需求延后，下游補(bǔ)庫，冬季限產(chǎn)庫存難以累積等因素，鋼價將出現(xiàn)階段性高點(diǎn)，疊加原材料價格低位，鋼材價格仍具 表現(xiàn)空間。此外，十九大報告提出“堅持去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，優(yōu)化存量資源配置，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給，實現(xiàn)供需動態(tài)平衡”。故預(yù)計 2018年國內(nèi)建筑鋼材市場依然保持高位震蕩的態(tài)勢，也有望向上突破，但漲幅將不會像2017年大。（來源：蘭格鋼鐵）