天然氣漲價(jià) 上游企業(yè)大賺下游企業(yè)愁

受近期供應(yīng)不足和需求大增等因素影響，天然氣漲價(jià)。昨天，天然氣相關(guān)個(gè)股集體大漲，佛燃股份、貴州燃?xì)?、國新能源漲停，新天然氣漲逾8%，大眾公用、百川能源漲逾4%。本輪“氣荒”源于北方地區(qū)煤改氣疊加采暖季到來，導(dǎo)致天然氣需求超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)供需緊張的局面將持續(xù)到明年春季采暖季結(jié)束。在天然氣生產(chǎn)和運(yùn)輸、管理公司股價(jià)大漲的同時(shí)，以天然氣為原料的尿素等化工企業(yè)開始停產(chǎn)，相關(guān)公司苦樂不均。

化工化肥企業(yè)受損

14日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布11月份能源生產(chǎn)情況，原煤生產(chǎn)同比下降，天然氣生產(chǎn)增速放緩。11月我國天然氣產(chǎn)量126.3億立方米，同比增長3%，受同期基數(shù)較高影響，增速比10月份回落12.4個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)際上，天然氣漲價(jià)已由北向南產(chǎn)生連鎖影響，并向下游多個(gè)行業(yè)延伸。以天然氣為原料的尿素、甲醇等化工品價(jià)格近期也開啟年末狂歡模式。

12月13日晚間，湖北宜化公告，因冬季天然氣供應(yīng)受限，子公司鄂爾多斯聯(lián)合化工年產(chǎn)52萬噸合成氨104萬噸尿素裝置12月12日停產(chǎn)；因當(dāng)?shù)卦厦汗?yīng)無法滿足生產(chǎn)需要，子公司貴州宜化年產(chǎn)20萬噸合成氨30萬噸尿素裝置近日停產(chǎn)。公司表示，如果聯(lián)合化工12月31日仍未能恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)減少公司2017年度營業(yè)收入8500萬元，凈利潤減少約867萬元左右；如果貴州宜化12月31日仍未能恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)減少公司營業(yè)收入3900萬元，凈利潤減少約890萬元。

云天化12月12日晚也公告，由于天然氣供應(yīng)短缺，全資子公司水富云天化年產(chǎn)50萬噸合成氨裝置、年產(chǎn)80萬噸尿素裝置12月11日起暫時(shí)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)12月31日前不能恢復(fù)生產(chǎn)，將減少2017年凈利潤約2500萬元左右。同日，全球聚氨酯龍頭德國巴斯夫宣布，公司重慶MDI項(xiàng)目停產(chǎn)。

據(jù)悉，上周兩大石油集團(tuán)已通知川渝地區(qū)所有化肥化工企業(yè)包括氣頭尿素、氣頭甲醇廠家從10日起全部停產(chǎn)，以保華北用氣。

供氣和設(shè)備廠商獲益

另一方面，天然氣供不應(yīng)求，氣價(jià)上漲利好上游供氣企業(yè)和部分設(shè)備廠商。智能燃?xì)獗睚堫^金卡智能近日就表示，受益北方煤改氣的持續(xù)推進(jìn)，公司在相關(guān)區(qū)域的銷售增長較好。目前物聯(lián)網(wǎng)表的普及率仍然較低，天然氣的普及率有望進(jìn)一步提升，北方煤改氣、城鎮(zhèn)化建設(shè)、城中村改造都有較大的市場(chǎng)空間，而且表具10年需要進(jìn)行更換，部分城市未來兩年也進(jìn)入了集中更換的周期，將為公司貢獻(xiàn)較好的預(yù)期收益。

中金公司分析，中長期看，新疆和四川新一輪天然氣勘探開發(fā)及增產(chǎn)將開啟，可能利好油服及設(shè)備生產(chǎn)商。部分油服和耗材生產(chǎn)企業(yè)明年有望實(shí)現(xiàn)收入創(chuàng)歷史新高，推薦新奧股份、華魯恒升，建議關(guān)注東華能源、齊翔騰達(dá)、茂化實(shí)華、魯西化工、遠(yuǎn)興能源等。