解讀電池供應(yīng)鏈

電池需求迅猛增長(zhǎng)，至本世紀(jì)20年代中期，電池的應(yīng)用普及將進(jìn)一步加快。電動(dòng)乘用車對(duì)電池的需求量將在2018年首次超過(guò)消費(fèi)性電子產(chǎn)品對(duì)電池的需求量，并在未來(lái)幾年中遠(yuǎn)超消費(fèi)性電子產(chǎn)品及固定式儲(chǔ)能系統(tǒng)。盡管固定式儲(chǔ)能系統(tǒng)等其他領(lǐng)域增長(zhǎng)也較為迅速，且預(yù)計(jì)至2030年其容量將為2016年的12倍，但仍無(wú)法趕上電動(dòng)車的電池需求增長(zhǎng)步伐。

要滿足如此高的電池需求，就需要較高的電池產(chǎn)能。我們目前正在對(duì)全球約116GWh的電池年產(chǎn)能進(jìn)行跟蹤觀察，數(shù)據(jù)顯示，亞洲是全球電池制造業(yè)的主導(dǎo)者，因?yàn)閮H在中國(guó)已投產(chǎn)電池產(chǎn)能就占到世界總產(chǎn)能的54%，其余產(chǎn)能則主要分布在日本與韓國(guó)。美國(guó)是目前亞太地區(qū)以外唯一的電池生產(chǎn)大國(guó)，迄今為止電池產(chǎn)能約占世界總產(chǎn)能的15%。

我們預(yù)測(cè)，至2021年，全球電池產(chǎn)能將變?yōu)樵鹊膬杀兑陨?，并且將有額外200GWh的產(chǎn)能投產(chǎn)。如果將已投產(chǎn)的電池項(xiàng)目與宣布即將建設(shè)的電池項(xiàng)目相加，則電池制造產(chǎn)業(yè)的地區(qū)分布差異將變得更為明顯，中國(guó)的電池產(chǎn)能則約占到世界總產(chǎn)能的70%。

2017年11月，中國(guó)電池制造商寧德時(shí)代(CATL)公布了其IPO招股說(shuō)明書。寧德時(shí)代估值約200億美元，計(jì)劃IPO募資20億美元，而募集到資金的大部分則將用于新建產(chǎn)能高達(dá)24GWh的電池工廠。若其它廠商情況不發(fā)生變化，這將會(huì)使寧德時(shí)代一舉成為全球第一大電池制造商。

BNEF預(yù)測(cè)，至2030年，僅為滿足電動(dòng)乘用車的電池需求，鋰、錳、鈷等重要金屬的年需求量就將從原先的幾千公噸一躍上升至10萬(wàn)公噸以上。

這一需求的激增，已經(jīng)使得鋰、鈷金屬的價(jià)格猛漲。上海的鈷金屬價(jià)格從年初至今約翻了一番，氫氧化鋰的價(jià)格在過(guò)去的18個(gè)月的時(shí)間里也上漲了約一倍之多。

需求的增加需要采礦企業(yè)與更多或更大型的處理工廠的配合。近期內(nèi)，如果已知項(xiàng)目能夠成功并及時(shí)地加快建設(shè)投產(chǎn)工作，則可以適當(dāng)緩解電池原料供不應(yīng)求的問(wèn)題，但如果這些金屬開(kāi)采項(xiàng)目投產(chǎn)延期，則會(huì)進(jìn)一步加劇這一問(wèn)題。

盡管存在上述供應(yīng)方面的諸多問(wèn)題，但我們?nèi)哉J(rèn)為，固定式儲(chǔ)能系統(tǒng)或電動(dòng)車輛對(duì)電池的需求并不會(huì)減少，其中一個(gè)重要的原因就在于潛在的替代品。具體而言，2016年電動(dòng)乘用車基本采用的是NMC 111電池，從NMC 111轉(zhuǎn)向鎳金屬含量更高的電池，例如NMC 622或NMC 811電池，會(huì)降低成本，因?yàn)榕c鈷金屬含量較高的電池相比要便宜許多。

基于電池價(jià)格在2010至2016年間下跌70%的事實(shí)，我們預(yù)測(cè)，至2030年，電池組的價(jià)格將為70美元/kWh。