十二月建筑鋼材市場(chǎng)或高位震蕩

11月國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格明顯大漲。隨著限產(chǎn)和檢修增多，市場(chǎng)資源到貨不多，短缺規(guī)格增多， 而市場(chǎng)需求比預(yù)期要好，在低庫(kù)存情況下，商家限量惜售，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)呈上漲態(tài)勢(shì)。北方資源較少，南下資源不多，而鋼廠出廠價(jià)格大幅上漲，南北方市場(chǎng)價(jià)格持 續(xù)上漲，整體11月市場(chǎng)價(jià)格較上月漲幅巨大。

對(duì)于12月份國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)還是不容樂(lè)觀， 在全面限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行以及擴(kuò)大的情況下，供需基本面仍有望保持良好的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格仍有上漲的空間。在宏觀偏弱的背景下，以及前期價(jià)格上漲過(guò) 大，12月國(guó)內(nèi)建材價(jià)格有調(diào)整的訴求，不排除在基本面發(fā)生變化以及打壓期貨過(guò)快、過(guò)大上漲的影響下，出現(xiàn)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。綜合考慮，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材 市場(chǎng)價(jià)格將呈高位震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)。

一、11月國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)大幅上漲

11月上旬國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩向上，受限產(chǎn)力度加大提振，建材順勢(shì)向好，鋼坯上揚(yáng)帶動(dòng)下，由于部分鋼廠到貨量減少，市場(chǎng)庫(kù)存偏低，規(guī)格短缺，價(jià)格上漲亦較為 積極，但漲后需求清淡。北方供暖季各鋼廠限產(chǎn)、減產(chǎn)集中，整體庫(kù)存較低對(duì)鋼價(jià)支撐明顯，商家預(yù)期轉(zhuǎn)好，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。

中旬國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格漲后偏弱，部分地區(qū)漲幅達(dá)百元。真正進(jìn)入采暖季限產(chǎn)，多數(shù)鋼廠開始實(shí)行50%產(chǎn)能限產(chǎn)，加上期貨和鋼坯的推動(dòng)，鋼價(jià)整體上揚(yáng)，漲后由于需求觀望加劇，成交有所放緩，市場(chǎng)價(jià)格偏弱。

下旬國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度加大。沙鋼旬價(jià)螺紋大漲200元超于市場(chǎng)預(yù)期，整體對(duì)后市信心充足，其他大中小型鋼廠相繼上調(diào)價(jià)格政策，加之期螺及原料共同向好，市場(chǎng)售價(jià)呈現(xiàn)快速拉漲模式。

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，蘭格鋼鐵國(guó)內(nèi)綜合指數(shù)為169.7點(diǎn)，比上月同期上漲7.29%，比去年同期上漲30.58%。長(zhǎng)材指 數(shù)為190.4點(diǎn)，比上月同期上漲13.14%，比去年同期上漲44.06%。其中LGMI高線、三級(jí)螺紋鋼指數(shù)分別為198.3點(diǎn)和187.1點(diǎn)，比上 月同期分別上漲11.22%和14.01%，比去年同期分別上漲42.91%和44.57%。

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，Φ6.5mm高線國(guó)內(nèi)均價(jià)為4888元(噸價(jià)，下同)，比上月末漲482元；Φ18-25mm三級(jí)螺紋鋼國(guó)內(nèi)均價(jià)為4715元，比上月末上漲690元。

北京市場(chǎng)：11月30日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級(jí)螺紋鋼價(jià)格分別為5080元和4550元，比上月末上漲320元和710元。

上海市場(chǎng)：11月30日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級(jí)螺紋鋼價(jià)格分別為4940元和4810元，比上月末上漲520元和870元。

廣州市場(chǎng)：11月30日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級(jí)螺紋鋼價(jià)格分別為5030元和5050元，比上月末上漲470元和490元。

二、國(guó)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量環(huán)比小幅下降

據(jù) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-10月份我國(guó)鋼筋和線材產(chǎn)量分別為17321萬(wàn)噸和11314萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)4.29%和下降2.51%。10月份鋼筋和線材產(chǎn)量分別為1792萬(wàn)噸和1186萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)0.71%和2.39%，環(huán)比分別下降1.92%和1.17%。

三、線材、螺紋鋼凈出口同比大幅下降

據(jù) 海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年10月份我國(guó)線材進(jìn)口量4.05萬(wàn)噸，同比下降23.73%，環(huán)比下降8.99%；出口量40.47萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng) 7.18%，同比下降45.85%。10月份螺紋鋼進(jìn)口量為0.16萬(wàn)噸，同比下降11.11%，環(huán)比下降15.79%；螺紋鋼出口量為0.48萬(wàn)噸，環(huán) 比下降71.26%，同比增長(zhǎng)17.07%。10月份線材凈出口36.42萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.34%，同比下降47.54%；螺紋鋼凈出口0.32萬(wàn)噸， 環(huán)比下降78.38%，同比增長(zhǎng)39.13%。

四、十二月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)高位震蕩調(diào)整

在全面限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行以及擴(kuò)大的情況下，資源方面依然偏少，國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格仍有上漲的空間。前期價(jià)格上漲過(guò)大，12月份國(guó)內(nèi)建材價(jià)格有調(diào)整的訴求，預(yù)計(jì)12月國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)將在高位震蕩調(diào)整的走勢(shì)。

1、限產(chǎn)執(zhí)行力度有望加大

一是限產(chǎn)區(qū)域內(nèi)壓力加大。據(jù)環(huán)保部部長(zhǎng)李干杰透露，2018年3月，京津冀及周邊地區(qū)2+26城市大氣環(huán)境整治效果將大排隊(duì)。排在倒數(shù)三位的，改善幅度沒(méi)有達(dá)到60%的追責(zé)副市長(zhǎng)，沒(méi)有達(dá)到30%的追責(zé)市長(zhǎng)，不降反升的要追責(zé)市委書記。

二是環(huán)保限產(chǎn)范圍有擴(kuò)大趨勢(shì)。陜西、安徽、江蘇等地也開始了限產(chǎn)。

三是對(duì)不遵守規(guī)定的企業(yè)處罰從嚴(yán)。據(jù)報(bào)道，唐山豐潤(rùn)區(qū)政府根據(jù)《全區(qū)鋼鐵行業(yè)整治及發(fā)證情況》文件要求和區(qū)政府工作會(huì)議指示精神，對(duì)部分未完成整治鋼鐵企業(yè) 進(jìn)行斷電舉措。據(jù)了解，涉及斷電鋼鐵企業(yè)共31家，部分企業(yè)已開始斷電。這些將帶來(lái)基本面的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，甚至局部區(qū)域、部分品種緊缺，支撐鋼價(jià)的持續(xù)走 強(qiáng)。

2、市場(chǎng)需求將受到抑制

據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-10月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資90544億元，同比名義增長(zhǎng)7.8%，增速比1-9月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投 資61871億元，增長(zhǎng)9.9%，增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.3%。1-10月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金 125941億元，同比增長(zhǎng)7.4%，增速比1-9月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。

2017年1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)517818億元，同比增長(zhǎng)7.3%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，10月份比9月 份增長(zhǎng)0.52%。從施工和新開工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資1207874億元，同比增長(zhǎng)18.1%，增速與1-9月份持平；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資 426541億元，增長(zhǎng)3.8%，增速提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。從到位資金情況看，固定資產(chǎn)投資到位資金514597億元，同比增長(zhǎng)3.6%，增速比1-9月 份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。

由此可見，受制于銷售下滑，資金來(lái)源有所萎縮，房地產(chǎn)投資增速壓力較大；由于上半年赤字同比擴(kuò)大明顯，下半年特別12月份財(cái)政將出現(xiàn)收縮，加上金融監(jiān)管下發(fā)債成本和難度的雙雙提升，或?qū)⒁种坪笃诨ㄍ顿Y。

3、市場(chǎng)心態(tài)壓力增大

鋼材期、現(xiàn)貨反彈幅度可觀，繼續(xù)反彈心理壓力增大，期貨價(jià)格率先調(diào)整可能成為導(dǎo)火索。最近2個(gè)月來(lái)，鋼材綜合價(jià)格反彈了300多，螺紋從低點(diǎn)也反彈了400 多，處于歷史的相對(duì)高位。這一方面得益于今年的需求還不錯(cuò)，另一方面，得益于取暖季限產(chǎn)的全面執(zhí)行帶來(lái)的基本面的持續(xù)顯著好轉(zhuǎn)，11月以來(lái)，鋼材社會(huì)庫(kù)存 下降了163萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存下降了101萬(wàn)噸，目前仍處于下降狀態(tài)。而往年，當(dāng)下庫(kù)存已開始回升了。特別是，有些鋼廠、有些區(qū)域，部分品種出現(xiàn)規(guī)格短缺甚 至是鋼廠停止接單的現(xiàn)象。但值得注意的是，許多宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行，無(wú)論是房地產(chǎn)的新開工面積增速，還是施工面積增速，固定資產(chǎn)投資等，都有所回落，也因此 看空情緒蔓延，多數(shù)商品價(jià)格有所回調(diào)，唯獨(dú)鋼材價(jià)格逆勢(shì)上漲，在此背景下，短期可能還有上沖的動(dòng)能，但越往后，持續(xù)上漲的心理壓力逐步加大了，不排除在期 貨率先的持續(xù)調(diào)整下，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格，部分區(qū)域、部分品種出現(xiàn)回調(diào)。

4、資金逐漸偏緊將倒逼價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整

近期隔夜拆借利率開始逐步小幅回升，尤其是3個(gè)月的資金利率回升幅度明顯，接近月底、年關(guān)，資金逐步趨緊是大概率事件。從統(tǒng)計(jì)局公布的工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收帳款 回收天數(shù)看，已從前期的37天、37.3天上升到了38天了。再加上鋼材價(jià)格處于高位，擠壓下游利潤(rùn)空間越來(lái)越明顯，有些下游企業(yè)無(wú)法轉(zhuǎn)嫁價(jià)格上漲成本， 采購(gòu)的積極性也逐步下降，流動(dòng)性壓力越來(lái)越大，終究會(huì)傳導(dǎo)到價(jià)格上，資金逐漸偏緊將是倒逼價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整的助推劑。

綜合來(lái)看，在全面限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行以及擴(kuò)大的情況下，供需基本面仍有望保持良好的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格仍有上漲的空間。在宏觀偏弱的背景下，以及前期價(jià) 格上漲過(guò)大，12月國(guó)內(nèi)建材價(jià)格有調(diào)整的訴求，不排除出現(xiàn)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。綜合考慮，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格將呈高位震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）