十二月國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或沖高回落

簡(jiǎn)要：2017年11月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩上行；焦炭?jī)r(jià)格下跌使得成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐力度繼續(xù)減弱；12月份取暖季限產(chǎn)將繼續(xù)對(duì)供給端產(chǎn)生影響，但需求也將進(jìn)一步趨弱，而目前鋼廠大幅推高鋼價(jià)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所累積，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或?qū)_高回落。

一、11月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩上行

11月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)因環(huán)保限產(chǎn)的全面開啟，供需格局向緊平衡發(fā)展而呈現(xiàn)震蕩上行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，蘭格鋼鐵全國(guó) 鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為169.7，較上月末上升7.3%，年同比上升30.6%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為190.4，較上月末上升13.1%，年同比上升 44.1%；板材價(jià)格指數(shù)為151.6，較上月末上升3.3%，年同比上升17.9%；型材價(jià)格指數(shù)為171.8，較上月末上升3.4%，年同比上升 37.1%；管材價(jià)格指數(shù)為174.6，較上月末上升3.2%，年同比上升33.1%。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來(lái)看，11月份，六大區(qū)域均有所上漲，其中西南地區(qū)漲幅最大，為10.3%；華東地區(qū)漲幅最小，為5.4%；其他區(qū)域漲幅在6.0-6.9%。

蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，截至11月30日，各品種價(jià)格走勢(shì)均呈現(xiàn)上漲局面，高線、三級(jí)螺紋鋼漲幅最大，分為11.3%和17.5%；而其他板材、型材、管材品種漲幅相對(duì)較小，幅度在3.4%-4.5%(詳見(jiàn)表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、十二月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)存沖高回落風(fēng)險(xiǎn)

2017年以來(lái)，在去產(chǎn)能、取締地條鋼、環(huán)保限產(chǎn)等多因素共同催化下，國(guó)內(nèi)鋼市開啟了趨勢(shì)性上漲的大行情。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)特別是長(zhǎng)材類企業(yè)的業(yè)績(jī)更是逐季超預(yù)期。今 后中國(guó)將進(jìn)一步鞏固好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果，防止“地條鋼”等違法產(chǎn)能死灰復(fù)燃；通過(guò)有效運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化手段，繼續(xù)淘汰低端產(chǎn)能，增加有效供給，加快 培育新動(dòng)能，促使鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)得以持續(xù)。

1、10月粗鋼日產(chǎn)略有下降   后期將繼續(xù)回落

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量7236萬(wàn)噸，較上月增加53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%；我國(guó)鋼材產(chǎn)量9179萬(wàn)噸，同比下降1.6%。1-10月，我國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量70950萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%；我國(guó)鋼材累計(jì)產(chǎn)量90273萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.1%。就日產(chǎn)水平來(lái)看，10月份我 國(guó)粗鋼日產(chǎn)水平為233.4萬(wàn)噸，較9月份減少6.0萬(wàn)噸，降幅2.5%。

11月份，供暖季限產(chǎn)全面開啟，鋼廠高爐開工率大幅下降。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的11月份全國(guó)百家中小企業(yè)高爐開工率均值為76.0%，較10月份下降了8.5個(gè)百 分點(diǎn)。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年11月上中旬會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量179.9萬(wàn)噸，較上月實(shí)際日產(chǎn)下降1.9%；全國(guó)預(yù)估日均產(chǎn)量227.4萬(wàn)噸， 較上月實(shí)際日產(chǎn)下降2.6%。預(yù)計(jì)11月份粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)下降。

2、10月份我國(guó)鋼材出口量環(huán)比繼續(xù)下降   后期或仍保持低位

海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)出口鋼材498萬(wàn)噸，刷新2014年2月以來(lái)最低單月出口記錄，較上月減少16萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.1%，同比下降35.3%；1-10月我國(guó)累計(jì)出口鋼材6449萬(wàn)噸，同比下降30.4%。10月份我國(guó)進(jìn)口鋼材95萬(wàn)噸，較上月減少29萬(wàn)噸，環(huán)比下降23.4%， 同比下降12.0%；1-10月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材1096萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.5%。

來(lái)自鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的反饋，11月份鋼材出口訂單有所回落，預(yù)計(jì)后期鋼材出口水平仍保持低位。

3、鋼材社會(huì)庫(kù)存大幅回落   庫(kù)存消化速度加快

11月份由于取暖季限產(chǎn)的全面開啟，特別是建筑鋼材產(chǎn)量影響較大，鋼材需求轉(zhuǎn)為消化庫(kù)存，鋼材社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)大幅回落。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至 11月30日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為683.5萬(wàn)噸，月環(huán)比下降19.6%，年同比下降5.7%。其中建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存333.6萬(wàn)噸，月 環(huán)比下降30.3%，年同比下降10.1%；板材社會(huì)庫(kù)存349.8萬(wàn)噸，月環(huán)比下降5.9%，年同比下降1.1%。

4、11月份礦漲焦跌  成本支撐作用繼續(xù)減弱

11月份國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)上漲局面，特別是進(jìn)口鐵礦石漲幅較大。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵 精粉價(jià)格為650元，較上月末上漲10元，漲幅1.6%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為509元，較上月末上漲54元，漲幅為 11.9%。

11月份冶金焦價(jià)格繼續(xù)下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1630元，較上月下跌220元，跌幅為11.9%。

11月份由于焦炭?jī)r(jià)格下跌帶動(dòng)，成本對(duì)后期市場(chǎng)的支撐力度繼續(xù)減弱。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用11月份購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價(jià)較10月份下跌87元，跌幅為3.9%。

5、冬季全面來(lái)臨  鋼鐵需求將繼續(xù)減弱

10月份與鋼鐵相關(guān)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)放緩局面。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)7.3%，增速較1-9 月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)7.8%，增速較1-9月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資(不含電力)同比增長(zhǎng) 19.6%，增速較1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

而從制造業(yè)來(lái)看仍保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，較9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì) 局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.8%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)特點(diǎn)進(jìn)一步明顯。 12月份，冬季全面來(lái)臨，鋼鐵需求將進(jìn)一步減弱。

綜上所述，11月份由于焦炭?jī)r(jià)格的下跌，成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐作用繼續(xù)減弱；12月份市場(chǎng)需求將進(jìn)一步疲軟，盡管因取暖季限產(chǎn)使得供應(yīng)偏緊，庫(kù)存快速下降對(duì) 市場(chǎng)起到較大支撐；但目前鋼廠大幅提升鋼價(jià)，而鋼鐵下游行業(yè)原料成本高企，承受能力有限，預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)存沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）