十二月國內(nèi)鋼鐵市場或沖高回落

簡要：2017年11月份，國內(nèi)鋼鐵市場震蕩上行；焦炭價格下跌使得成本對后期鋼價的支撐力度繼續(xù)減弱；12月份取暖季限產(chǎn)將繼續(xù)對供給端產(chǎn)生影響，但需求也將進一步趨弱，而目前鋼廠大幅推高鋼價，市場風(fēng)險有所累積，預(yù)計12月份國內(nèi)鋼鐵市場或?qū)_高回落。

一、11月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩上行

11月份，國內(nèi)鋼鐵市場因環(huán)保限產(chǎn)的全面開啟，供需格局向緊平衡發(fā)展而呈現(xiàn)震蕩上行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，蘭格鋼鐵全國 鋼材綜合價格指數(shù)為169.7，較上月末上升7.3%，年同比上升30.6%。其中，建材價格指數(shù)為190.4，較上月末上升13.1%，年同比上升 44.1%；板材價格指數(shù)為151.6，較上月末上升3.3%，年同比上升17.9%；型材價格指數(shù)為171.8，較上月末上升3.4%，年同比上升 37.1%；管材價格指數(shù)為174.6，較上月末上升3.2%，年同比上升33.1%。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，11月份，六大區(qū)域均有所上漲，其中西南地區(qū)漲幅最大，為10.3%；華東地區(qū)漲幅最小，為5.4%；其他區(qū)域漲幅在6.0-6.9%。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至11月30日，各品種價格走勢均呈現(xiàn)上漲局面，高線、三級螺紋鋼漲幅最大，分為11.3%和17.5%；而其他板材、型材、管材品種漲幅相對較小，幅度在3.4%-4.5%(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、十二月份國內(nèi)鋼鐵市場存沖高回落風(fēng)險

2017年以來，在去產(chǎn)能、取締地條鋼、環(huán)保限產(chǎn)等多因素共同催化下，國內(nèi)鋼市開啟了趨勢性上漲的大行情。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)特別是長材類企業(yè)的業(yè)績更是逐季超預(yù)期。今 后中國將進一步鞏固好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果，防止“地條鋼”等違法產(chǎn)能死灰復(fù)燃；通過有效運用市場化、法治化手段，繼續(xù)淘汰低端產(chǎn)能，增加有效供給，加快 培育新動能，促使鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢得以持續(xù)。

1、10月粗鋼日產(chǎn)略有下降   后期將繼續(xù)回落

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，我國粗鋼產(chǎn)量7236萬噸，較上月增加53萬噸，同比增長6.1%；我國鋼材產(chǎn)量9179萬噸，同比下降1.6%。1-10月，我國粗鋼累計產(chǎn)量70950萬噸，同比增長6.1%；我國鋼材累計產(chǎn)量90273萬噸，同比增長1.1%。就日產(chǎn)水平來看，10月份我 國粗鋼日產(chǎn)水平為233.4萬噸，較9月份減少6.0萬噸，降幅2.5%。

11月份，供暖季限產(chǎn)全面開啟，鋼廠高爐開工率大幅下降。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的11月份全國百家中小企業(yè)高爐開工率均值為76.0%，較10月份下降了8.5個百 分點。中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年11月上中旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量179.9萬噸，較上月實際日產(chǎn)下降1.9%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量227.4萬噸， 較上月實際日產(chǎn)下降2.6%。預(yù)計11月份粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)下降。

2、10月份我國鋼材出口量環(huán)比繼續(xù)下降   后期或仍保持低位

海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份我國出口鋼材498萬噸，刷新2014年2月以來最低單月出口記錄，較上月減少16萬噸，環(huán)比下降3.1%，同比下降35.3%；1-10月我國累計出口鋼材6449萬噸，同比下降30.4%。10月份我國進口鋼材95萬噸，較上月減少29萬噸，環(huán)比下降23.4%， 同比下降12.0%；1-10月我國累計進口鋼材1096萬噸，同比增長0.5%。

來自鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的反饋，11月份鋼材出口訂單有所回落，預(yù)計后期鋼材出口水平仍保持低位。

3、鋼材社會庫存大幅回落   庫存消化速度加快

11月份由于取暖季限產(chǎn)的全面開啟，特別是建筑鋼材產(chǎn)量影響較大，鋼材需求轉(zhuǎn)為消化庫存，鋼材社會庫存出現(xiàn)大幅回落。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至 11月30日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為683.5萬噸，月環(huán)比下降19.6%，年同比下降5.7%。其中建筑鋼材社會庫存333.6萬噸，月 環(huán)比下降30.3%，年同比下降10.1%；板材社會庫存349.8萬噸，月環(huán)比下降5.9%，年同比下降1.1%。

4、11月份礦漲焦跌  成本支撐作用繼續(xù)減弱

11月份國內(nèi)鐵精粉價格、進口鐵礦石價格呈現(xiàn)上漲局面，特別是進口鐵礦石漲幅較大。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵 精粉價格為650元，較上月末上漲10元，漲幅1.6%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為509元，較上月末上漲54元，漲幅為 11.9%。

11月份冶金焦價格繼續(xù)下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格為1630元，較上月下跌220元，跌幅為11.9%。

11月份由于焦炭價格下跌帶動，成本對后期市場的支撐力度繼續(xù)減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用11月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價較10月份下跌87元，跌幅為3.9%。

5、冬季全面來臨  鋼鐵需求將繼續(xù)減弱

10月份與鋼鐵相關(guān)的各項經(jīng)濟指標(biāo)呈現(xiàn)放緩局面。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長7.3%，增速較1-9 月份回落0.2個百分點；其中全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長7.8%，增速較1-9月份回落0.3個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資(不含電力)同比增長 19.6%，增速較1-9月份回落0.2個百分點。

而從制造業(yè)來看仍保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.2%，較9月份回落0.4個百分點。中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計 局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.8%，較上月回升0.2個百分點，表明經(jīng)濟平穩(wěn)增長特點進一步明顯。 12月份，冬季全面來臨，鋼鐵需求將進一步減弱。

綜上所述，11月份由于焦炭價格的下跌，成本對后期鋼價的支撐作用繼續(xù)減弱；12月份市場需求將進一步疲軟，盡管因取暖季限產(chǎn)使得供應(yīng)偏緊，庫存快速下降對 市場起到較大支撐；但目前鋼廠大幅提升鋼價，而鋼鐵下游行業(yè)原料成本高企，承受能力有限，預(yù)計12月份國內(nèi)鋼鐵市場存沖高回落風(fēng)險。（來源：蘭格鋼鐵）