期貨暴跌不改市場心態(tài) 鋼價仍將高位波動

    出于對取暖季限產(chǎn)政策即將全面鋪開的預(yù)期，近期一直漲勢良好的現(xiàn)貨鋼市，上周受到期貨市場暴跌的拖累，整體出現(xiàn)沖高回落。不過，在市場庫存創(chuàng)新低 的支撐下，整體現(xiàn)貨市場表現(xiàn)還是比較堅挺的，市場心態(tài)并未遭到明顯的破壞。蘭格專家表示，在不出現(xiàn)極端條件的情況下，預(yù)計現(xiàn)貨鋼價短期內(nèi)仍將保持高位波 動，不排除再度反彈的可能。

    上周黑色系期貨巨幅震蕩，期螺1805主力合約從11月13日最高點3845元，到17日最低點3621元，僅5天時間，跌幅高達(dá)224元。對于這波暴跌，蘭格鋼鐵網(wǎng)首席分析師馬力認(rèn)為有以下主要原因：

    首先，近期以來一直支撐著鋼價上漲的采暖季限產(chǎn)政策的執(zhí)行力度目前還不及預(yù)期。雖然“2+26”城市采暖季限產(chǎn)已經(jīng)正式開始，高爐大面積停產(chǎn)，上 周全國高爐開工率開始下降，但也有部分企業(yè)由于有供暖任務(wù)，限產(chǎn)比例沒有達(dá)到前期政策公布的水平，山西、山東多數(shù)鋼企仍在觀望，限產(chǎn)約在10%-20%， 山西、邯鄲等地一些前期臨時檢修或有供暖任務(wù)的鋼企高爐甚至出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，這對期貨市場信心打擊很大。

    其次，黑色系此波跳水行情，是出現(xiàn)在整體市場基本面并未出現(xiàn)實質(zhì)變化的情況下，因此與基本面并無明顯的關(guān)聯(lián)性，而更像是大機(jī)構(gòu)有預(yù)謀的行動。從時 間點來看，恰逢采暖季全面限產(chǎn)鋪開的前夜，在市場預(yù)期上漲驚人一致的情況下，利用市場羊群心理突然發(fā)動，“割韭菜”獲利，整體市場顯得措手不及。加之年底 資金面趨緊，國家打擊債務(wù)風(fēng)險等等，引發(fā)多頭鎖定利潤急于落袋，對整體市場下行起到推波助瀾的作用。

    另外，上周二公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落，十月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資以及零售數(shù)據(jù)均不理想，引發(fā)市場對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的擔(dān)憂，大宗商品市場資金大量流失，引發(fā)期貨市場的劇烈震蕩。

    監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月17日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)為161.7點，比前一周漲1.23%；長材價格指數(shù) 為174.8點，比前一周漲2.08%；板材價格指數(shù)為148.4點，比前一周漲0.5%。與期貨最高跌200多元相比，現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)還是堅挺 的，除了整體價格繼續(xù)上漲，較之當(dāng)周的最高點也只是下跌30-80元，這也是現(xiàn)貨市場信心的一種表現(xiàn)。

    對于后期鋼材市場的走勢，馬力進(jìn)一步分析指出，上周鋼價的沖高回落，更多的是對于鋼廠限產(chǎn)可能達(dá)不到預(yù)期的擔(dān)心，但目前來看，整體的限產(chǎn)至少是執(zhí) 行了原計劃的80%以上的力度。而且，對于沒達(dá)到限產(chǎn)要求比例的、政策執(zhí)行不力的，相關(guān)部門必定會有相應(yīng)的督查、核查，后期這些城市的限產(chǎn)高爐數(shù)量會繼續(xù) 增加。同時，限產(chǎn)政策對建筑工程施工的限制，也就是鋼材的需求，也并沒有達(dá)到之前市場預(yù)判的全?；蛘呤谴蟛糠滞９さ臓顟B(tài)，京津地區(qū)日均建筑鋼材銷售量還能 達(dá)到正常水平的70%左右，這就是一種證明。

    另外，還有一個支撐鋼價的因素就是處于低位的庫存。上周的全國鋼材庫存連續(xù)第5周下降，截至11月17日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為 751.99萬噸，比前一周減少37.89萬噸，下降7.80%，下降速度加快0.71個百分點。尤其是建筑鋼材庫存，繼續(xù)大幅下降，創(chuàng)造了今年的最低水 平，降到了400萬噸以下，在十一月還能創(chuàng)造年內(nèi)庫存新低，這是非常罕見的。后期隨著限產(chǎn)政策的進(jìn)一步深入落實，鋼廠的產(chǎn)出將受到很大的影響，市場出現(xiàn)貨 少、貨緊甚至缺貨的可能性將非常大。

    馬力認(rèn)為，在期貨市場不出現(xiàn)極端暴跌行情的情況下，預(yù)計現(xiàn)貨鋼價仍將保持堅挺，短期內(nèi)將高位波動，且在鋼廠實際供給量經(jīng)過一段時間的限產(chǎn)后繼續(xù)下降的情況下，不排除鋼價再度反彈的可能。(蘭格鋼鐵網(wǎng)原創(chuàng)文章轉(zhuǎn)載請注明出處)