春節(jié)前夕鋼材價(jià)格走勢(shì)如何？

10月過后，直到春節(jié)前夕，中國鋼材市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，按照一般規(guī)律，鋼材市場將出現(xiàn)降溫。主要表現(xiàn)為需求、生產(chǎn)、價(jià)格、利潤等多個(gè)方面增速的全面回落。 而本輪消費(fèi)淡季中，中國鋼材價(jià)格又將表現(xiàn)如何呢？應(yīng)該說，在多種因素的綜合作用之下，未來鋼材市場行情可以謹(jǐn)慎樂觀。

一、今年四季度還有需求可以釋放

今年前8個(gè)月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長19.8%，預(yù)計(jì)今冬明春保持較高增長水平。據(jù)媒體報(bào)道，如果要完成今年政府工作報(bào)告確定的目標(biāo)任務(wù)，年內(nèi)僅僅基建 投資方面，就有萬億元的釋放空間。比如按照交通部公布數(shù)據(jù)測算，今年1-8月全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資4537億元，完成全年8000億元預(yù)定目標(biāo)的 57%，也就是說，還有近3500億元的投資額要在4季度內(nèi)完成。同樣，全國公路水路基建距離實(shí)現(xiàn)全年預(yù)定目標(biāo)也有22%的差距，即4000億元的投資額 要在4季度內(nèi)完成。此外，近幾個(gè)月來國家發(fā)改委所批復(fù)一批基建項(xiàng)目、一大批地方投資項(xiàng)目，以及棚戶區(qū)住房改造項(xiàng)目等，都將在今年內(nèi)開工，從而產(chǎn)生鋼材需求 新動(dòng)力。據(jù)此估算，春節(jié)之前國內(nèi)鋼材需求形勢(shì)依然不錯(cuò)，很有可能淡季不淡。

二、“鐵腕環(huán)保”對(duì)鋼材供應(yīng)抑制大于需求抑制

鐵腕環(huán)保是把“雙刃劍”，在冬天取暖季節(jié)，尤其是霧霾嚴(yán)重時(shí)期，在鋼鐵限產(chǎn)的同時(shí)，也會(huì)因?yàn)橄拗苹ㄊ┕づc其他作業(yè)，而使得需求受到抑制。但總體來看，其對(duì)鋼材供應(yīng)的抑制效應(yīng)大于對(duì)于需求端效應(yīng)，總體偏向利多鋼材市場。

鐵腕環(huán)保所以如此，一是入冬以后，北方地區(qū)由于氣候因素本來就處于停工或半停工狀態(tài)，所以影響不是很大。與此同時(shí)，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)卻會(huì)因?yàn)殍F腕環(huán)保而受到很大 沖擊。據(jù)媒體報(bào)道，按照一些省市所公布的自10月中旬開始至明年3月的工地停工政策，北方地區(qū)僅三個(gè)城市，采暖期間就將有40多座高爐面臨停產(chǎn)，這就使得 這段時(shí)期內(nèi)資源供應(yīng)具有很大的不確定性。據(jù)有關(guān)資料，“京津冀大氣污染傳輸通道城市”所在的4省鋼鐵產(chǎn)能占全國50%，鋼鐵總產(chǎn)量占全國的40%。如果限 產(chǎn)50%，唐山、石家莊等四個(gè)鋼鐵重點(diǎn)城市將影響鋼產(chǎn)量約2500萬噸，月均625萬噸，占比全國月度鋼產(chǎn)量8.68%。若限產(chǎn)城市擴(kuò)大至“2+26”個(gè) 城市，則影響產(chǎn)量約3200萬噸，月均800萬噸，占比全國每月鋼產(chǎn)量11.1%。

另一方面，中國鋼鐵生產(chǎn)主要在北方地區(qū)，而霧霾相對(duì)較少，也不存在普遍集中供暖的南方地區(qū)，其建筑施工與制造業(yè)并未減弱。由此可見，在鐵腕環(huán)保一把尺子之下，因?yàn)閷?duì)于供需兩端影響的不對(duì)稱，也就不排除出現(xiàn)春節(jié)之前供應(yīng)偏緊局面的可能性。

三、鋼材“冬儲(chǔ)”是個(gè)不確定性

連續(xù)數(shù)年以來，因?yàn)閮r(jià)格的持續(xù)跌落，庫存不斷貶值，鋼材“冬儲(chǔ)”亦銷聲匿跡。而一段時(shí)期內(nèi)市場價(jià)格的較大幅度揚(yáng)升，進(jìn)而推動(dòng)庫存升值，則有可能重新煥發(fā)鋼材 “冬儲(chǔ)”熱情。如果春節(jié)之前市場參與者們進(jìn)行較大規(guī)模“冬儲(chǔ)”，勢(shì)必額外增加鋼材需求，促進(jìn)春節(jié)之前鋼材供求關(guān)系進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。今年能否出現(xiàn)大規(guī)模“冬 儲(chǔ)”？受到兩方面因素影響：一是鋼鐵企業(yè)的冬儲(chǔ)政策，是否足夠優(yōu)惠；二是近期鋼材價(jià)格能否深幅跌落？如果現(xiàn)今鋼材價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下降，勢(shì)必引發(fā)抄底資金 入場，囤積貨源，以待來年銷售需要。

四、旺季回調(diào)打開未來價(jià)格上漲空間

今年“金九”不太理想，鋼材價(jià)格出現(xiàn)大面積回調(diào)。主要因素在于前期鋼材價(jià)格上漲過猛，因此屬于基本面向好不變前提下的技術(shù)性回調(diào)。尤其需要引起注意的是， “金九”價(jià)格回落，在很大程度上屬于期貨莊家的“控盤”行為，只不過是借用了盤面上的技術(shù)性調(diào)整要求。因?yàn)殇摬膬r(jià)格，尤其是期貨價(jià)格不能總是一直上漲，其 結(jié)果是贏利空間越來越小，而風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)越來越大。亦因?yàn)榍f家往往都是兩面下注，因此行情上漲到一定價(jià)位之后，一般情況下都必須進(jìn)行打壓，令其出現(xiàn)較大幅度跌 落。而這樣做的結(jié)果，則會(huì)為未來價(jià)格上漲提供空間，也為今后的買進(jìn)做多提供了空間。由此可見，旺季鋼材價(jià)格普遍回落，主動(dòng)釋放壓力，對(duì)于春節(jié)之前的鋼材市 場而言當(dāng)然是個(gè)“好消息”，只是鋼材價(jià)格調(diào)幅度較淺。

五、政策利好提供強(qiáng)大信心支持

今年10月份召開黨的“十九大”，勢(shì)必釋放一些政策利好。前不久人民銀行實(shí)施定向“降準(zhǔn)”，予以了全國絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)50個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)。由于此次降準(zhǔn)可覆 蓋全部大部分大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行，因此實(shí)際上接近于全面降準(zhǔn)。預(yù)計(jì)此次“降準(zhǔn)”，所釋放的基礎(chǔ)貨幣能夠達(dá)到 8000億元。有觀點(diǎn)認(rèn)為，3個(gè)月之后還有可能再次“降準(zhǔn)”，并且力度更大。受其影響，今年9月份全國制造業(yè)PMI為52.4%，連續(xù)兩個(gè)月上升，達(dá)到 2012年5月以來的最高點(diǎn)，顯示制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，全國投資者信心指數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)等，亦創(chuàng)下新高。

綜上所述，進(jìn)入10月份以后直到春節(jié)之前，如不出現(xiàn)大的意外情況，對(duì)于鋼材市場行情可以謹(jǐn)慎樂觀。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)