九月帶鋼市場或高位運行

8月份，國內帶鋼市場探高后基本橫盤。前兩周帶鋼價格繼續(xù)震蕩上行，后兩周逐步歸于整理，幅度收窄，截止31日累計幅度再達200元左右，突破年內高位， 再創(chuàng)6年內新高。月初總理喊話“地條鋼”在市場迅速發(fā)酵，黑色系集體狂歡再迎暴漲，市場對資源供應面偏緊的預期從此成為重點；后續(xù)政策施壓期現(xiàn)上漲過快， 環(huán)保督查限制下游加工廠，而天津、唐山豐潤、河北勝芳等區(qū)域停產又有出現(xiàn)，多空消息不斷交織釋放，隨各地措施陸續(xù)落實，總體成交始終未有明顯放量，場內從 業(yè)心態(tài)由積極轉向謹慎。九月初高爐事件再次刺激市場，期貨及上游空間打開，而唐山軋企煤改氣等對原料方坯相對利空，帶鋼價格或拉鋸性攀高。

一、八月份國內帶鋼市場走勢回顧

1、八月份國內帶鋼價格拉高整理

(1)窄帶市場

8月份，全國窄帶價格快速上行，后回低平衡。月內唐山小窄帶出廠高點4140再創(chuàng)6年內新高。以唐山寶生145mm系列為例其整月漲幅200元，綜合十大 城市小窄帶均價漲幅約291元。同時唐山當?shù)匦S與坯料價格差一度擴大到330元左右?？傮w來看，月內各路消息再集中釋放，價格重回較寬幅度的快速漲跌， 調坯窄帶行情受環(huán)保預期帶動走勢與鋼坯短暫背離；月后期唐山各軋企改造日期臨近，環(huán)保督查實施過程由放松，再由高爐事件刺激嚴查未得新的排污許可證企業(yè)停 產待查，對鋼坯的利空影響相應變動，后續(xù)行情走勢依舊微妙；月底唐山調坯窄帶廠與其價格空間由擴張回落至270元與月初相差不多。基本面唐山窄帶小廠與下 游架子管廠月比檢修兩條產線，后續(xù)煤改氣改造，不排除供應端資源量變動，從而市場上漲的根基和心態(tài)支撐形成，有提前適當備貨可能。

據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截至2017年8月31日，唐山地區(qū)2.5×145帶鋼主流含稅出廠價格為3980元，比上月末累漲200元；唐山地區(qū)普碳方坯出廠含稅價格為3710元，比上月末累漲160元。

(2)355mm及以上系列寬帶市場

355mm及以上帶鋼價格走勢稍強于小窄帶行情，寬帶主導鋼廠報價月后期較窄帶拉開80元左右價差。以唐山瑞豐355mm系列為例其整月漲幅210元，綜 合十大城市窄帶均價漲幅為236元左右；中寬帶價格以邯鄲縱橫735mm系列為例其整月漲幅250元，綜合十大城市窄帶均價漲幅為266元左右，總體帶鋼 資源市場跟進程度加深。基本面，上游部分帶鋼廠停產停爐，北方產線檢修1條，不過卷板替代中寬帶效應仍存；月底下游管廠與355mm系列帶鋼價差擴大到 270元左右，京津冀地區(qū)黑管廠開工回落2.3%左右，鍍鋅管廠開工回落14.6%左右，同時月底鍍鋅費用增加，加大整體采購帶鋼的成本壓力。市場方面， 南北地區(qū)價格差相對改善，以國豐資源為例南北方窄帶資源報價價差擴大到150-200元，寬帶資源繼續(xù)受熱軋卷板價格偏低影響?？傮w看，部分帶鋼資源的退 出并沒有使其他資源銷售明顯好轉，月后期價格過高導致市場部分出現(xiàn)“恐高情緒”，同時各地陸續(xù)開展的秋冬環(huán)保檢查，對下游建設工程的開展影響需要觀望，未 來金九行情的開展或將徐徐漸進。

據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測顯示：截至8月31日，唐山地區(qū)，瑞豐產2.5-3.5×(232-355)帶鋼價格為3980元，比上月末累漲210元；邯鄲市場，縱橫產3.5以上×735帶鋼價格為4050元，比上月末累漲250元。

2、鋼廠動態(tài)

(1)帶鋼會議動態(tài)

8月24日，華北地區(qū)主導帶鋼企業(yè)在唐山召開8月份華北帶鋼會議。會議確定了2017年8月份帶鋼結算價格和9月份帶鋼指導價格：(見表1)。

表18月份帶鋼結算價格和9月份帶鋼指導價格表  單位：元/噸

(2)主要地區(qū)帶鋼廠生產現(xiàn)狀

據統(tǒng)計，8月末津、冀地區(qū)熱軋帶鋼生產線開工率下降至46%左右。唐山地區(qū)，145mm小窄帶鋼生產線2條檢修開工率降至33%左右；232mm以上熱軋 窄帶鋼生產線1條檢修開工率降至57%左右。另外，廊坊地區(qū)帶鋼統(tǒng)計產線增加，原來統(tǒng)計產線開工變動不大。其他包括天津、邯鄲、邢臺等地區(qū)帶鋼產線變動不 大。

二、七月份帶鋼市場走勢的影響因素

需求方面，八月份京津地區(qū)下游管廠架子管檢修2條開工率降至8.4%左右，黑管統(tǒng)計產線減少4條開工率降到約91.8%，鍍鋅管、鍍鋅帶管產線檢修29條 開工率降至82%左右；鍍鋅帶、冷帶廠家在熱軋帶鋼下游中占比約40%，其中冷軋帶鋼接單量月比增加0.19萬噸，原料庫存增加0.3萬噸，鍍鋅帶接單量 月比增加1萬噸，原料庫存增加1.5萬噸；而唐山地區(qū)小窄帶各廠日成交不一，少在3300多噸，多在10000多噸。另外，本月唐山地區(qū)集港庫存同比繼續(xù) 回升，月下旬周比統(tǒng)計減少0.9萬噸。其中受環(huán)保影響，部分地區(qū)下游廠家停工；另外期現(xiàn)市場月底突破表現(xiàn)乏力，帶鋼鋼貿商多選擇觀望。31日，期貨逐漸發(fā) 揮帶動作用，交投疲軟的氛圍稍有提振。

宏觀數(shù)據，幾大宏觀PMI指數(shù)繼續(xù)回升。8月財新中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)錄得51.6，連續(xù)第三個月加速，高出7月0.5個百分點，為2月以 來最高，顯示制造業(yè)整體運行良好。8月中國制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)為51.7%，為年內次高點，比上月上升0.3個百分點，高于去年同期1.3個百 分點；非制造業(yè)PMI為53.4，比上月回落1.1個百分點。8月份鋼鐵業(yè)PMI為57.2%，較上月回升2.3個百分點。據悉，這是該指數(shù)連續(xù)四個月處 在50%以上的擴張區(qū)間，且已接近2016年4月創(chuàng)下的高點57.3%。2017年1-7月份，全國固定資產投資(不含農戶)337409億元，同比增長 8.3%，增速比1-6月份回落0.3個百分點。從環(huán)比速度看，7月份比6月份增長0.61%。分產業(yè)看，第一產業(yè)投資10677億元，同比增長 14.4%，增速比1-6月份回落2.1個百分點；第二產業(yè)投資127150億元，增長3.4%，增速回落0.6個百分點；第三產業(yè)投資199583億 元，增長11.3%，增速持平。第二產業(yè)中，工業(yè)投資125316億元，同比增長3.9%，增速比1-6月份回落0.7個百分點。第三產業(yè)中，基礎設施投 資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè))72058億元，同比增長20.9%，增速比1-6月份回落0.2個百分點。

供應方面，8月份，津冀地區(qū)整體帶鋼廠生產開工率回落，唐山等地區(qū)產線3條檢修，除首周開工產線繼續(xù)上升外，月內統(tǒng)計開工率逐步下降。其中唐山調坯窄帶廠 面臨新一輪煤改氣環(huán)保改造，現(xiàn)當日滿負荷生產約1.6萬噸；另有河北前進停爐停產，邯鄲縱橫舊廠停產，新廠帶鋼資源供應待定。從市場上看，8月份各地區(qū)庫 存資源繼續(xù)補充，月下旬唐山地區(qū)集港庫存周比回落。因此周邊地區(qū)下游管廠的銷售及原料庫存的匹配在高成本下仍然處于較緩的節(jié)奏，供應端環(huán)保限產效果暫時不 大；同時價格高位，市場資源供應壓力依然較大，在出于預期適當備貨后，仍會在有限空間內調整庫存規(guī)避風險。

庫存方面，截止八月底統(tǒng)計唐山帶鋼港口庫存約26.3萬噸環(huán)比繼續(xù)增加1.5%，月下旬周比統(tǒng)計減少0.9萬噸。部分地區(qū)環(huán)保影響及價格高位心態(tài)轉換，市 場資源有所增加，補庫節(jié)奏再次放緩。9月初高爐事件引發(fā)，后期因安全而導致的高爐被迫檢修或停產的概率很大，月內關注環(huán)保對于帶鋼上下游的具體影響及熱卷 供應缺口的補齊程度，在唐山軋企嚴格停產待查的情況下，預判廠商及社會庫存繼續(xù)小幅回落。

原料方面，8月鐵礦石市場漲后盤整。國產礦方面，鐵礦石市場資源緊張狀態(tài)并未明顯緩解，向好趨勢明顯，隨后鋼鐵企業(yè)采購鐵礦石維持謹慎政策，礦選廠商挺 價，供需雙方互相觀望，國產礦的優(yōu)勢仍在于價格。進口礦方面，月初連續(xù)上漲的態(tài)勢，但成交壓力亦隨之增加，不過多數(shù)資源集中在少數(shù)大戶手中的情況下，低價 出貨意愿不強，預計后期到港資源仍較為有限。預計9月份鐵礦石市場整體小幅上漲。

焦炭市場價格漲勢不斷。月內個別地區(qū)環(huán)保檢查，廠商有存貨待漲現(xiàn)象，而鋼廠加量采購焦炭較為困難，另外焦化企業(yè)限產，煤焦價格上漲等，均加大了焦炭市場的上漲動能。綜合因素分析，焦炭市場受利好因素的影響依然明顯，預計9月份焦炭市場將保持漲勢

相關品種，截止8月31日，鋼坯價格3550，連創(chuàng)年內新高，同期統(tǒng)計唐山地區(qū)主要港口倉庫18.1萬噸，較上月增加3.6萬噸，庫存增量主要集中在個別 大庫。截至8月31日，全國重點城市熱軋卷板庫存總量為176.6萬噸，較上月下降8.2萬噸，降幅4.4%；國內重點中心城市5.5*1500*C普碳 熱軋平均價格為4079元(噸價，下同)。

綜上所述，八月份各路多空消息相繼發(fā)布，從業(yè)操作心態(tài)幾番轉換，期現(xiàn)價格再次探高后表現(xiàn)橫盤。9月初高爐事件再次引爆市場，供應端環(huán)保限產陸續(xù)展開，不過 9月份各地方政府將陸續(xù)出臺相關限產的細化措施，部分鋼企可能會提前為采暖季限產做準備，而下游終端開工有待觀察，因此九月份帶鋼價格漲勢或具有拉鋸性， 以供需求端消化。（來源：蘭格鋼鐵）