中鋼協(xié)：鋼鐵業(yè)下一階段主要任務(wù)是兼并重組

盡管上半年鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)效益大幅提升，但在采訪中，李新創(chuàng)及徐向春等行業(yè)人士均對(duì)記者指出，中國鋼鐵行業(yè)目前剛剛走出低谷，對(duì)于當(dāng)前上半年效益提升不能盲目樂觀。

鋼鐵行業(yè)仍然需要沿著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線，繼續(xù)加大力度推進(jìn)去產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

重組或加速

在采訪中，李新創(chuàng)還指出了對(duì)鋼鐵行業(yè)而言依然不容忽視的幾大挑戰(zhàn)，分別包括：下半年市場需求增長情況的不確定、平均利潤率過低、行業(yè)布局分散及債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等。

李新創(chuàng)分析稱，今年上半年，中鋼協(xié)會(huì)員鋼企的平均銷售利潤率僅為3.04%，遠(yuǎn)低于前5個(gè)月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤率6.05%的水平。

“這是在投資和市場需求還不錯(cuò)的行情下取得的利潤率，要是下半年地產(chǎn)繼續(xù)調(diào)控，可能投資增速會(huì)出現(xiàn)回落，基建領(lǐng)域的投資也未必能保持上半年20%以上的增長速度。下半年的鋼材需求能否保持上半年的行情還不能確定。”

需求之外，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的集中度仍然分散也有待行業(yè)進(jìn)一步兼并重組來改善。

《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》曾提出，到“十二五”末，前十家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提高到60%。

但數(shù)據(jù)顯示，2016年粗鋼產(chǎn)量前4家鋼企的粗鋼產(chǎn)量僅占全國總量的21.67%（比2015年還下降0.01個(gè)百分點(diǎn)），前10家鋼鐵企業(yè)也只占35.87%，這與規(guī)劃中的前十家行業(yè)集中度提升至60%人仍然相差很遠(yuǎn)。

為此，2016年底出臺(tái)的《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃（2016-2020年）》再次明確，到2020年鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%。國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于推 進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》中也指出，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的鋼產(chǎn)能要集中在10家左右的大鋼鐵集團(tuán)中。

2016年6月，寶鋼吸收合并武鋼成立寶武鋼鐵集團(tuán)的重組，掀開了新一輪鋼鐵企業(yè)重組整合潮的序幕。

中鋼協(xié)副秘書長王穎生日前在深圳舉行的“2017（第六屆）中國煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上表示，兼并重組是鋼鐵行業(yè)下一步的重點(diǎn)任務(wù)，未來行業(yè)重組會(huì)逐步提高。

此前中鋼協(xié)副會(huì)長遲京東也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“目前鋼鐵行業(yè)優(yōu)化布局、兼并重組的工作還僅局限于個(gè)別企業(yè)，沒有形成整體突破，寶武合并只是鋼鐵業(yè)重大結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)開始，接下來，區(qū)域性的重組整合將拉開帷幕。”

一位不愿署名的行業(yè)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者預(yù)測稱，未來有望接力整合的熱點(diǎn)地區(qū)，一為京津冀、二為東北地區(qū)。該人士稱，隨著東北特鋼的債轉(zhuǎn)股方案落地通 過，東北地區(qū)鋼企整合有望先行一步。盡管前些年業(yè)內(nèi)傳聞的版本，是由鞍鋼集團(tuán)來完成與本鋼、通鋼等合并，但近期本鋼集團(tuán)也參與了東北特鋼的重組工作。未來 不排除仍由鞍鋼實(shí)現(xiàn)東北地區(qū)的鋼企大整合。“但未來的整合時(shí)間表可能比較長，很難在下半年見到大規(guī)模的整合潮。”該人士強(qiáng)調(diào)。

艱難去杠桿

李新創(chuàng)等人在采訪中還強(qiáng)調(diào)了目前鋼鐵行業(yè)普遍存在的負(fù)債率偏高的問題。

“對(duì)于整個(gè)鋼鐵行業(yè)而言，全行業(yè)平均負(fù)債率依然高達(dá)70%，企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)依然高企，去杠桿的壓力依然存在。”李新創(chuàng)表示。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從梳理出的28家主要鋼鐵上市公司中報(bào)中發(fā)現(xiàn)，今年*ST中報(bào)的負(fù)債率高達(dá)103%，成為負(fù)債最高的鋼企。韶鋼松山負(fù)債率92%位居第二 高。超過80%的還有西寧特鋼、酒鋼宏興、撫順特鋼、八一鋼鐵、安陽鋼鐵等5家。中報(bào)負(fù)債率低于70%的企業(yè)只有寶鋼股份、沙鋼股份、鞍鋼股份等16家， 在28家鋼企中占比57%。

在今年7月底舉行的中鋼協(xié)五屆六次常務(wù)理事會(huì)上，工信部原材料工業(yè)司巡視員駱鐵軍指出，在去產(chǎn)能和取締地條鋼取得積極進(jìn)展的同時(shí)，鋼鐵行業(yè)去杠桿的效果還不盡如人意，“去年全行業(yè)平均負(fù)債率只降了1個(gè)百分點(diǎn)左右”。

在 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，國內(nèi)鋼企去年以來積極與銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽對(duì)接去杠桿事宜。2016年12月9日，中鋼集團(tuán)成為國內(nèi)率先實(shí)施債轉(zhuǎn)股“吃螃蟹” 的央企。在中鋼集團(tuán)的債務(wù)重組方案中，中國銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行等六家銀行對(duì)中鋼本息總額600多億元的債權(quán)進(jìn)行整體重組，分為留債和可轉(zhuǎn)債兩部 分，300多億元留債，給予停息、減息等政策，另外300多億元實(shí)施零息債轉(zhuǎn)股，共減免利息負(fù)擔(dān)130億元左右。

隨后，武鋼、太鋼、馬鋼、安鋼、酒鋼、鞍鋼、南鋼、河鋼等九家國有鋼鐵企業(yè)于去年底至今年初陸續(xù)與相關(guān)銀行簽署了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。加上今年5月最新簽下框架協(xié)議的山東鋼鐵集團(tuán)，全國已經(jīng)有10家鋼鐵企業(yè)與銀行簽訂了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。

但在現(xiàn)實(shí)情況中，由于缺乏債轉(zhuǎn)股落地細(xì)則、債務(wù)金額巨大等多方面原因，多數(shù)鋼鐵企業(yè)的債轉(zhuǎn)股仍停留在協(xié)議階段，“即便部分轉(zhuǎn)了股的，也是名股實(shí)債，對(duì)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)只會(huì)更重。”上述行業(yè)人士稱。

中鋼協(xié)秘書長劉振江在7月底的鋼協(xié)會(huì)議上表示，針對(duì)行業(yè)去杠桿進(jìn)展緩慢等問題，中鋼協(xié)大半年來積極與銀監(jiān)會(huì)等部門和鋼鐵企業(yè)溝通座談，取得了一些進(jìn)展。

劉振江介紹，今年3月，中鋼協(xié)與銀監(jiān)會(huì)在南昌召開了“去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)、增效益”座談研討會(huì)，會(huì)上提出，要經(jīng)過3-5年努力，使得行業(yè)平均負(fù)債率下降到60%以下。截至目前，已經(jīng)有10家鋼企與銀行機(jī)構(gòu)簽署了債轉(zhuǎn)股方案。

隨后4月，中鋼協(xié)又與銀監(jiān)會(huì)等在馬鞍山再次召開去杠桿交流會(huì)，研究下一步“去杠桿”和推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股的措施和方法。“銀監(jiān)會(huì)近期將召集金融機(jī)構(gòu)和典型鋼企研究落實(shí)相關(guān)問題。”

據(jù)劉振江透露，針對(duì)鋼鐵企業(yè)集中反映的在債轉(zhuǎn)股中遇到的“名股實(shí)債”、債務(wù)處置、信貸規(guī)模和貸款結(jié)構(gòu)等問題，中鋼協(xié)也向去產(chǎn)能部際聯(lián)席會(huì)及發(fā)改委、財(cái)政部、 工信部等部委形成了專題報(bào)告。“協(xié)會(huì)對(duì)于去產(chǎn)能過程中債務(wù)處置相關(guān)問題的建議，已經(jīng)得到有關(guān)部門的重視，目前正在收集典型案例。”

8月23 日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，將繼續(xù)把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負(fù)債率工作。會(huì)議還提出，未來將推動(dòng)發(fā)展前景好、有轉(zhuǎn)股意向的央企創(chuàng) 新模式，加快推進(jìn)債轉(zhuǎn)股，“支持債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)多渠道籌資；鼓勵(lì)國有資本投資、運(yùn)營公司及有條件的央企基金采取各種市場化方式參與債轉(zhuǎn)股”。

種種跡象顯示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中難度最大的去杠桿工作，將有望在今年下半年加快推進(jìn)速度。（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）