中鋼協(xié)：鋼鐵業(yè)下一階段主要任務(wù)是兼并重組

盡管上半年鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)效益大幅提升，但在采訪中，李新創(chuàng)及徐向春等行業(yè)人士均對記者指出，中國鋼鐵行業(yè)目前剛剛走出低谷，對于當前上半年效益提升不能盲目樂觀。

鋼鐵行業(yè)仍然需要沿著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線，繼續(xù)加大力度推進去產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級。

重組或加速

在采訪中，李新創(chuàng)還指出了對鋼鐵行業(yè)而言依然不容忽視的幾大挑戰(zhàn)，分別包括：下半年市場需求增長情況的不確定、平均利潤率過低、行業(yè)布局分散及債務(wù)負擔(dān)沉重等。

李新創(chuàng)分析稱，今年上半年，中鋼協(xié)會員鋼企的平均銷售利潤率僅為3.04%，遠低于前5個月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤率6.05%的水平。

“這是在投資和市場需求還不錯的行情下取得的利潤率，要是下半年地產(chǎn)繼續(xù)調(diào)控，可能投資增速會出現(xiàn)回落，基建領(lǐng)域的投資也未必能保持上半年20%以上的增長速度。下半年的鋼材需求能否保持上半年的行情還不能確定。”

需求之外，整個鋼鐵行業(yè)的集中度仍然分散也有待行業(yè)進一步兼并重組來改善。

《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》曾提出，到“十二五”末，前十家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提高到60%。

但數(shù)據(jù)顯示，2016年粗鋼產(chǎn)量前4家鋼企的粗鋼產(chǎn)量僅占全國總量的21.67%（比2015年還下降0.01個百分點），前10家鋼鐵企業(yè)也只占35.87%，這與規(guī)劃中的前十家行業(yè)集中度提升至60%人仍然相差很遠。

為此，2016年底出臺的《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級規(guī)劃（2016-2020年）》再次明確，到2020年鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度達到60%。國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于推 進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》中也指出，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的鋼產(chǎn)能要集中在10家左右的大鋼鐵集團中。

2016年6月，寶鋼吸收合并武鋼成立寶武鋼鐵集團的重組，掀開了新一輪鋼鐵企業(yè)重組整合潮的序幕。

中鋼協(xié)副秘書長王穎生日前在深圳舉行的“2017（第六屆）中國煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會”上表示，兼并重組是鋼鐵行業(yè)下一步的重點任務(wù)，未來行業(yè)重組會逐步提高。

此前中鋼協(xié)副會長遲京東也向21世紀經(jīng)濟報道記者指出：“目前鋼鐵行業(yè)優(yōu)化布局、兼并重組的工作還僅局限于個別企業(yè)，沒有形成整體突破，寶武合并只是鋼鐵業(yè)重大結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個開始，接下來，區(qū)域性的重組整合將拉開帷幕。”

一位不愿署名的行業(yè)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者預(yù)測稱，未來有望接力整合的熱點地區(qū)，一為京津冀、二為東北地區(qū)。該人士稱，隨著東北特鋼的債轉(zhuǎn)股方案落地通 過，東北地區(qū)鋼企整合有望先行一步。盡管前些年業(yè)內(nèi)傳聞的版本，是由鞍鋼集團來完成與本鋼、通鋼等合并，但近期本鋼集團也參與了東北特鋼的重組工作。未來 不排除仍由鞍鋼實現(xiàn)東北地區(qū)的鋼企大整合。“但未來的整合時間表可能比較長，很難在下半年見到大規(guī)模的整合潮。”該人士強調(diào)。

艱難去杠桿

李新創(chuàng)等人在采訪中還強調(diào)了目前鋼鐵行業(yè)普遍存在的負債率偏高的問題。

“對于整個鋼鐵行業(yè)而言，全行業(yè)平均負債率依然高達70%，企業(yè)財務(wù)負擔(dān)依然高企，去杠桿的壓力依然存在。”李新創(chuàng)表示。

21世紀經(jīng)濟報道記者從梳理出的28家主要鋼鐵上市公司中報中發(fā)現(xiàn)，今年*ST中報的負債率高達103%，成為負債最高的鋼企。韶鋼松山負債率92%位居第二 高。超過80%的還有西寧特鋼、酒鋼宏興、撫順特鋼、八一鋼鐵、安陽鋼鐵等5家。中報負債率低于70%的企業(yè)只有寶鋼股份、沙鋼股份、鞍鋼股份等16家， 在28家鋼企中占比57%。

在今年7月底舉行的中鋼協(xié)五屆六次常務(wù)理事會上，工信部原材料工業(yè)司巡視員駱鐵軍指出，在去產(chǎn)能和取締地條鋼取得積極進展的同時，鋼鐵行業(yè)去杠桿的效果還不盡如人意，“去年全行業(yè)平均負債率只降了1個百分點左右”。

在 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，國內(nèi)鋼企去年以來積極與銀行等金融機構(gòu)接洽對接去杠桿事宜。2016年12月9日，中鋼集團成為國內(nèi)率先實施債轉(zhuǎn)股“吃螃蟹” 的央企。在中鋼集團的債務(wù)重組方案中，中國銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行等六家銀行對中鋼本息總額600多億元的債權(quán)進行整體重組，分為留債和可轉(zhuǎn)債兩部 分，300多億元留債，給予停息、減息等政策，另外300多億元實施零息債轉(zhuǎn)股，共減免利息負擔(dān)130億元左右。

隨后，武鋼、太鋼、馬鋼、安鋼、酒鋼、鞍鋼、南鋼、河鋼等九家國有鋼鐵企業(yè)于去年底至今年初陸續(xù)與相關(guān)銀行簽署了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。加上今年5月最新簽下框架協(xié)議的山東鋼鐵集團，全國已經(jīng)有10家鋼鐵企業(yè)與銀行簽訂了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。

但在現(xiàn)實情況中，由于缺乏債轉(zhuǎn)股落地細則、債務(wù)金額巨大等多方面原因，多數(shù)鋼鐵企業(yè)的債轉(zhuǎn)股仍停留在協(xié)議階段，“即便部分轉(zhuǎn)了股的，也是名股實債，對企業(yè)而言，財務(wù)負擔(dān)只會更重。”上述行業(yè)人士稱。

中鋼協(xié)秘書長劉振江在7月底的鋼協(xié)會議上表示，針對行業(yè)去杠桿進展緩慢等問題，中鋼協(xié)大半年來積極與銀監(jiān)會等部門和鋼鐵企業(yè)溝通座談，取得了一些進展。

劉振江介紹，今年3月，中鋼協(xié)與銀監(jiān)會在南昌召開了“去杠桿、防風(fēng)險、增效益”座談研討會，會上提出，要經(jīng)過3-5年努力，使得行業(yè)平均負債率下降到60%以下。截至目前，已經(jīng)有10家鋼企與銀行機構(gòu)簽署了債轉(zhuǎn)股方案。

隨后4月，中鋼協(xié)又與銀監(jiān)會等在馬鞍山再次召開去杠桿交流會，研究下一步“去杠桿”和推進市場化債轉(zhuǎn)股的措施和方法。“銀監(jiān)會近期將召集金融機構(gòu)和典型鋼企研究落實相關(guān)問題。”

據(jù)劉振江透露，針對鋼鐵企業(yè)集中反映的在債轉(zhuǎn)股中遇到的“名股實債”、債務(wù)處置、信貸規(guī)模和貸款結(jié)構(gòu)等問題，中鋼協(xié)也向去產(chǎn)能部際聯(lián)席會及發(fā)改委、財政部、 工信部等部委形成了專題報告。“協(xié)會對于去產(chǎn)能過程中債務(wù)處置相關(guān)問題的建議，已經(jīng)得到有關(guān)部門的重視，目前正在收集典型案例。”

8月23 日，國務(wù)院常務(wù)會議提出，將繼續(xù)把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負債率工作。會議還提出，未來將推動發(fā)展前景好、有轉(zhuǎn)股意向的央企創(chuàng) 新模式，加快推進債轉(zhuǎn)股，“支持債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)多渠道籌資；鼓勵國有資本投資、運營公司及有條件的央企基金采取各種市場化方式參與債轉(zhuǎn)股”。

種種跡象顯示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中難度最大的去杠桿工作，將有望在今年下半年加快推進速度。（來源：21世紀經(jīng)濟報道）