8月份帶鋼仍有探高機(jī)會(huì)

   一、 原料面情況解讀

  7月底國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)由小幅波動(dòng)轉(zhuǎn)向上漲，進(jìn)口礦市場(chǎng)反彈幅度表現(xiàn)突出，與鋼材市場(chǎng)相互帶動(dòng)。月內(nèi)市場(chǎng)可供國(guó)產(chǎn)礦資源量有限，在鋼廠急于補(bǔ)充鐵礦石庫(kù)存的情況 下，陸續(xù)上調(diào)鐵礦石采購(gòu)價(jià)格；不過(guò)從鋼材市場(chǎng)上漲帶動(dòng)鐵礦石市場(chǎng)上漲需要一定周期性轉(zhuǎn)換過(guò)程。進(jìn)口礦方面，月初，期貨買盤(pán)明顯增多，現(xiàn)貨成交量增加的有效 配合促使主流礦期價(jià)上漲，普氏指數(shù)突破70美元關(guān)口，貿(mào)易商拉漲力度較大，且出現(xiàn)存貨待漲。不過(guò)鋼鐵企業(yè)從生產(chǎn)成本上考慮，在國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦之間會(huì)做出多 方衡量，從而形成制約。因此預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)8月份或階段性上漲。

  7月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)。月內(nèi)價(jià)格由局部上漲實(shí)現(xiàn)供銷兩旺，供需較為平衡，同時(shí)部分地區(qū)受環(huán)保影響庫(kù)存量偏低，焦炭貿(mào)易商囤貨熱情高漲；月底，焦炭市場(chǎng)的普漲狀態(tài)更為凸顯，受多方面利好因素支撐，預(yù)計(jì)8月份焦炭市場(chǎng)仍有上漲。

  帶鋼廠相關(guān)的直接成本方坯，截止8月7日，鋼坯價(jià)格3750接近5年內(nèi)高點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)主要倉(cāng)庫(kù)港口鋼坯庫(kù)存約16.5萬(wàn)噸，較上期(28日)增2萬(wàn) 噸，連續(xù)三周增加，商家囤貨意愿回升；不過(guò)這個(gè)庫(kù)存水平也僅僅能滿足唐山下游軋鋼廠一天的鋼坯采購(gòu)量。另外，七月底各路環(huán)保消息加緊，期貨強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)仍為助 推，現(xiàn)貨價(jià)格有一定補(bǔ)漲，不過(guò)不排除后期需求的些許透支或是恐高心態(tài)出現(xiàn)松動(dòng)。

  二、帶鋼市場(chǎng)基本面情況

  從上圖看，7月份，全國(guó)帶鋼價(jià)格階段走高，月底翹尾。以唐山金港145mm系列為例其整月漲幅280元，與坯料價(jià)差擴(kuò)大到250元上下，綜合十大城市小窄 帶均價(jià)漲幅為72元左右，以唐山瑞豐355mm系列為例其整月漲幅250元，綜合十大城市窄帶均價(jià)漲幅為183元左右，另外中寬帶價(jià)格以邯鄲縱橫 735mm系列為例其整月漲幅270元，綜合十大城市窄帶均價(jià)漲幅為125元左右。

  供應(yīng)方面，7月份，津冀地區(qū)整體帶鋼廠生產(chǎn)開(kāi)工率繼續(xù)上漲至54%左右，臨月底周比開(kāi)工率上升速度放緩。其中帶鋼與下游管廠產(chǎn)線開(kāi)工均有回升，廠內(nèi)庫(kù)存偏 低，多是保證正常發(fā)貨；從市場(chǎng)上看，7月份已經(jīng)相對(duì)完成前期供應(yīng)補(bǔ)充的上量，因此8月份周邊地區(qū)下游管廠的銷售及原料庫(kù)存的匹配在高成本下仍然處于較緩的 節(jié)奏，帶鋼供應(yīng)產(chǎn)線的調(diào)整仍會(huì)在成本和利潤(rùn)之間多方衡量。

  需求方面，七月份下游管廠開(kāi)工率均有增長(zhǎng)，現(xiàn)管廠除架子管外開(kāi)工率多達(dá)到90%以上，其中唐山、天津等周邊地區(qū)直縫管成品庫(kù)存較小，鍍鋅方距月內(nèi)訂單尚 可，整體出庫(kù)壓力不是太大；鍍鋅帶、冷帶廠家在熱軋帶鋼下游中占比約40%，接單量下降，原料庫(kù)存上升；七月底統(tǒng)計(jì)唐山帶鋼港口庫(kù)存約21萬(wàn)噸環(huán)比微幅增 加1%，鋼廠供應(yīng)上量補(bǔ)充是一方面，南北地區(qū)量?jī)r(jià)均有提升帶動(dòng)一波補(bǔ)庫(kù)是主要因素。8月份是金九銀十布局的關(guān)鍵，而初期整體價(jià)格再一次被期貨帶動(dòng)拉漲超 百，中間環(huán)節(jié)的反應(yīng)或提前與終端表現(xiàn)分化，不排除后期需求的些許透支或是恐高心態(tài)出現(xiàn)松動(dòng)。

  三、總體預(yù)判

  綜上所述，七月底多路環(huán)保消息不斷積聚，期貨市場(chǎng)連續(xù)強(qiáng)推，8月初期整體價(jià)格大幅走高，而鋼廠出廠價(jià)格漲幅高于市場(chǎng)，粗鋼及整體生產(chǎn)開(kāi)工持續(xù)高位依舊是隱 形壓力，后續(xù)長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的采暖季鋼鐵限產(chǎn)的實(shí)際影響尚不確定，勢(shì)必導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)預(yù)期及操作心態(tài)的反復(fù)，因此8月份帶鋼價(jià)格進(jìn)一步上漲的阻力增大， 適當(dāng)修復(fù)后再漲需尋利好機(jī)會(huì)助力。