現(xiàn)貨期貨齊漲 供給側(cè)改革助力 近九成上市鋼企中期業(yè)績(jī)預(yù)喜

業(yè)內(nèi)人士表示，去產(chǎn)能帶來的供給缺口和低庫(kù)存，短期仍將支撐鋼價(jià)在高位運(yùn)行。但是，市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)未有根本改觀，后期鋼價(jià)難以大幅上漲，或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月23日，A股共有24家鋼鐵上市公司發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中21家預(yù)喜，占比達(dá)87.5%。

鋼企中報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，主要得益于鋼價(jià)上漲。業(yè)內(nèi)人士表示，去產(chǎn)能帶來的供給缺口和低庫(kù)存，短期仍將支撐鋼價(jià)在高位運(yùn)行。但是，市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)未有根本改觀，后期鋼價(jià)難以大幅上漲，或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩。

罕見高增長(zhǎng)

在鋼價(jià)上漲的推動(dòng)下，鋼鐵行業(yè)迎來史上最為罕見的中報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月23日，A股已有24家鋼企發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，13家預(yù)增，3家續(xù)盈，4家扭虧，1家略增，1家略減，2家續(xù)虧。

以預(yù)告業(yè)績(jī)的上限計(jì)，有14家凈利潤(rùn)過億元。其中，*ST華菱、三鋼閩光等5家鋼企預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超10億元。最高的是鞍鋼股份，達(dá)到18.23億元。

從業(yè)績(jī)同比增速看，有16家鋼企預(yù)告了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度區(qū)間，以增長(zhǎng)幅度上限計(jì)，全部為正增長(zhǎng)。其中，西寧特鋼、太鋼不銹等13家歸屬于上市公司股東的凈利 潤(rùn)同比增長(zhǎng)在1倍以上，三鋼閩光、*ST華菱等8家增長(zhǎng)達(dá)2倍以上，韶鋼松山等5家增長(zhǎng)達(dá)3倍以上，凌鋼股份和南鋼股份的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)達(dá)到6倍。增幅最大 的是首鋼股份，預(yù)計(jì)增幅達(dá)到56倍。

鋼企中報(bào)亮麗，相關(guān)公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與國(guó)家去產(chǎn)能、供給側(cè)改革等政策影響下的鋼價(jià)大幅上漲密切相關(guān)。

方大特鋼預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)最大變動(dòng)幅度為增長(zhǎng)190%，其解釋稱，上半年，受國(guó)家進(jìn)一步推進(jìn)調(diào)整鋼鐵供需系列政策影響，鋼材價(jià)格保持在較高水平。公司緊抓機(jī)遇深化改革、加強(qiáng)內(nèi)部管理、提高經(jīng)營(yíng)效益，使公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力得到有效改善，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比提升。

首鋼股份也表示，上半年，隨著供給側(cè)改革推向深入，鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能取得成效，鋼材價(jià)格維持在較高價(jià)位區(qū)間運(yùn)行。公司抓住市場(chǎng)機(jī)遇，加大產(chǎn)品銷售和服務(wù)力度，根據(jù)用戶需求，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司全方位、多舉措降低成本費(fèi)用，協(xié)同增效。

除 了上述業(yè)績(jī)預(yù)喜的鋼企，*ST重鋼等仍處于虧損的鋼企亦受益于供給側(cè)改革等政策。今年一季報(bào)顯示，*ST重鋼雖然虧損5.94億元，但業(yè)績(jī)同比還是增長(zhǎng)了40%。值得一提的是，近兩年持續(xù)虧損的*ST華菱原本計(jì)劃實(shí)施重大資產(chǎn)重組，將鋼鐵資產(chǎn)從上市公司體系剝離，且重組方案已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，鋼鐵資產(chǎn)已經(jīng)置出。但是，在行業(yè)轉(zhuǎn)暖之際，*ST華菱終止重組，將置出的鋼鐵資產(chǎn)重新裝入上市公司。

現(xiàn)貨期貨齊漲

武鋼和鞍鋼近日公布的8月份產(chǎn)品價(jià)格均大幅上漲。武鋼方面，熱軋上調(diào)300元/噸，優(yōu)碳及深沖高強(qiáng)鋼上調(diào)200元/噸，其他上調(diào)300元/噸。鞍鋼方面，熱軋板卷基價(jià)上調(diào)350元/噸，冷軋板卷基價(jià)上調(diào)400元/噸，軋硬卷基價(jià)上調(diào)350元/噸。

百川資訊最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月21日，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格為每噸3970元，同比上漲超過六成；鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格為每噸3499元，同比上漲73.28%。

現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺，帶動(dòng)期貨價(jià)格的跟漲。螺紋鋼期貨主力合約從2月高點(diǎn)的3491下行20%至4月低點(diǎn)2775，經(jīng)過5月震蕩后，6月初至今已上升12%，上周最高至3688，創(chuàng)2014年2月份以來近四年新高。

取締“地條鋼”，鋼鐵去產(chǎn)能，對(duì)改善供求關(guān)系，提升鋼廠盈利有極大的積極作用。上半年，我國(guó)共取締“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)600多家，涉及產(chǎn)能約1.2億噸。截 至5月底，全國(guó)已壓減粗鋼產(chǎn)能4239萬噸，完成年度目標(biāo)的84.8%。鋼廠利潤(rùn)整體維持高位，1至5月份，我國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)1053.1億元，同 比增長(zhǎng)93.5%。

中航證券首席分析師張郁峰認(rèn)為，去除“地條鋼”導(dǎo)致廢鋼供應(yīng)偏松，又對(duì)鐵礦石價(jià)格形成壓制，鋼鐵業(yè)效益狀況將持續(xù)好轉(zhuǎn)。 若以50%開工率計(jì)算，取締后空缺產(chǎn)量也有6000萬噸之高。上半年粗鋼產(chǎn)量累計(jì)增速5%，不考慮下半年增速因季節(jié)性以及政策原因會(huì)下滑的情況，預(yù)計(jì)全年 最高填補(bǔ)空缺產(chǎn)能也就4000萬噸，仍有2000萬噸的產(chǎn)能缺口。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然在取締“地條鋼”后電爐需求大幅增長(zhǎng)，但電爐交付需要 一定周期，加之石墨電極和變壓器產(chǎn)能制約電爐鋼大規(guī)模放量，預(yù)計(jì)新增電爐鋼仍難以填補(bǔ)“地條鋼”的產(chǎn)能空缺。預(yù)計(jì)下半年供給方面不會(huì)給鋼價(jià)帶來過多的下行 壓力，而下半年需求并不悲觀，未來鋼價(jià)或仍有上漲空間。

庫(kù)存下降支撐

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格堅(jiān)挺的影響下，粗鋼產(chǎn)能釋放保持了高水平，部分出口鋼材也轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示，1-6月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為41975萬噸，比上年同期增加了1846萬噸，增長(zhǎng)4.6%；凈出口鋼材折粗鋼3549萬噸，比上年同期減少了1688萬噸，下降32.2%。

中鋼協(xié)認(rèn)為，隨著鋼材價(jià)格的回升，鋼鐵產(chǎn)能利用率有所上升，產(chǎn)能釋放較快。從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，后期市場(chǎng)需求還會(huì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。不過，由于市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)未有根本改觀，后期鋼價(jià)難以大幅上漲，將繼續(xù)呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士表示，庫(kù)存的下降和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，將對(duì)鋼價(jià)起到支撐作用。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份，鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)呈下降走勢(shì)，至第二周已降至924萬噸，年 內(nèi)首次低于年初水平。從企業(yè)庫(kù)存情況看，6月下旬庫(kù)存量降至1208萬噸，也已低于年初水平。鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，后期市場(chǎng)壓力較小。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)8.6%。其中，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)19.7%，比1-5月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)21.1%，比1-5月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)8.5%。

百川資訊認(rèn)為，目前鋼廠盈利高位，螺紋鋼利潤(rùn)超過1000元/噸。雖然粗鋼產(chǎn)量處于歷史高位，但在取締地條鋼背景下，部分地區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)仍然偏緊。受高溫天氣 影響，下游需求疲軟，市場(chǎng)恐高心態(tài)漸顯。不過，當(dāng)前庫(kù)存低位仍對(duì)鋼價(jià)形成有力支撐，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)高位震蕩運(yùn)行為主。（來源：中國(guó)證券報(bào)）