浮盈偏高，謹(jǐn)防鋼價(jià)沖高回落

    據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，7月剛過(guò)去10日左右，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)普遍出現(xiàn)攀升景象，但短期浮盈偏高，有回調(diào)的壓力。

     10日，國(guó)內(nèi)鋼材生產(chǎn)成本大幅上揚(yáng)。據(jù)富寶資訊成本模型監(jiān)測(cè)，截至7月10日，國(guó)內(nèi)普碳方坯生產(chǎn)成本為2744元/噸；三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本為3180元/噸；普碳中板 生產(chǎn)成本為3155元/噸；熱軋 3.0生產(chǎn)成本為3221元/噸；冷軋 1.0生產(chǎn)成本為3575元/噸。以上鋼材品種的生產(chǎn)成本與前一交易日相比約上漲31-33元/噸。

     此外，主流鋼企廠價(jià)普遍探漲，且各地到貨資源有限，致商家整體信心尚可，基本沒(méi)有讓利走量情況。7月10日，富寶綜合鋼價(jià)指數(shù)為920.8，較前一日 上漲 2.5，各品種指數(shù)均有小幅度上揚(yáng)。7月10日，螺紋鋼指數(shù)為955.0，較前一日上漲3.7；線材指數(shù)為946.3，較前一日上漲3.7；中厚板指數(shù)為 945.6，較前一日上漲4.0；熱軋卷板指數(shù)為911.1，較前一日上漲5.8；冷軋 卷板指數(shù)為1054.2，較前一日上漲2.6；鍍鋅 卷板指數(shù)為1147.0，較前一日上漲3.2；彩涂 指數(shù)為1363.7，較前一日上漲1.1。

     目前有以下幾個(gè)方面因素將會(huì)影響后期行情走勢(shì)，值得關(guān)注：

     其一、央行連續(xù)12個(gè)交易日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作后的首度“開(kāi)閘”。7月中旬貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性邊際變化，由跨季時(shí)期的較往常寬松回歸到合理水平，7月11日 央行重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)對(duì)沖到期資金，反映出央行維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定的意圖明顯，這也證實(shí)了前期暫停逆回購(gòu)操作僅是對(duì)沖流動(dòng)性寬松，而非收緊。

     其二、此前“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”，鋼廠的螺紋鋼毛利高達(dá)1000-1200元/噸，而板材盈利僅為300元/噸~400元/噸，因此，鋼廠產(chǎn)能向長(zhǎng)材傾斜。時(shí) 下因庫(kù)存等因素造成“長(zhǎng)弱板強(qiáng)”，鋼廠將恢復(fù)板材的正常生產(chǎn)，或者說(shuō)是大量回補(bǔ)。此外，原料上漲與訂單增量，也導(dǎo)致鋼廠的出廠價(jià)格及時(shí)調(diào)整。一些鋼廠的熱 軋、冷軋卷板出廠價(jià)格普遍上調(diào)，幅度為100-300元/噸，導(dǎo)致貿(mào)易商的采購(gòu)成本上升。

     其三、盡管近期鋼材出口價(jià)格漲幅較大，例如螺紋鋼的出口價(jià)格在480美元/噸左右，熱軋卷板的出口價(jià)格在450美元/噸左右，但對(duì)于出口貿(mào)易企業(yè)而 言，實(shí)際的利潤(rùn)并沒(méi)有多少。據(jù)調(diào)研了解，有些企業(yè)的鋼材出口，除去相關(guān)運(yùn)費(fèi)甚至出現(xiàn)了零利潤(rùn)。面對(duì)變化多端的出口局勢(shì)，要早做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，通過(guò)主動(dòng) 調(diào)整產(chǎn)業(yè)出口結(jié)構(gòu)來(lái)獲取更加廣闊的發(fā)展空間。

     其四、期貨黑色系強(qiáng)勢(shì)上攻，螺紋鋼創(chuàng)近四年新高，值得注意的是，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格升水期貨價(jià)格仍為較高水平。隨著 RB1710合約交割日期的臨近，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格將趨向一致，后期仍存在基差修復(fù)行情，期貨高貼水格局仍將支撐期貨價(jià)格高企。不過(guò)，從短期來(lái)看，基差修復(fù) 過(guò)快，存在技術(shù)性回調(diào)需求，因而對(duì)期貨價(jià)格的推動(dòng)作用短期內(nèi)將減弱。

     綜合來(lái)看，資金寬松、低庫(kù)存狀態(tài)下的供需緊平衡、成本支撐加強(qiáng)及高貼水格局推動(dòng)鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，經(jīng)過(guò)前期的快速拉漲、高貼水修復(fù)過(guò)快，短期鋼材價(jià)格存在回調(diào)壓力，預(yù)計(jì)在本周五左右開(kāi)始。（來(lái)源：富寶資訊）