淡季庫存轉(zhuǎn)低 市場行情反漲

    2017年市場風(fēng)云變幻，行情變化規(guī)律日新月異，商家預(yù)期頻頻落空。目前帶鋼市場處于“跌價沒貨，現(xiàn)貨N手”的尷尬局面，眼看月底將近，后期走勢值得推敲。

     市場方面：庫存低位支撐 期貨操縱心態(tài) 市場上下兩難

     進(jìn)入6月以來，期貨持紅為主，提振市場信心。之前一直關(guān)注成交和需求層面的客戶轉(zhuǎn)為研究期貨動向，市場在進(jìn)步商家只有不斷學(xué)習(xí)，方能把握市場。行情的被動性越發(fā)突出，終端隨采隨用，貿(mào)易商隨行就市，心態(tài)雖時有分歧，但均輕倉操作為主。

     從旺季轉(zhuǎn)換到淡季，唐山鋼材市場帶鋼庫存量一直呈下降趨勢，需求一直維持不溫不火，但下游的按需采購仍可維持市場運(yùn)營。由圖可見，帶鋼庫存從之前的50多萬噸降到20多萬噸，削減 一半之多。而且目前市場情況確實(shí)如此，從五月底商家普遍對6月持有看空心態(tài)，均拋貨為主，6月市場明顯異于之前，期貨排產(chǎn)資源比比皆是，現(xiàn)貨卻寥寥無幾， 商家均表示可售現(xiàn)貨資源有限，所以價格堅挺為主。由于主導(dǎo)鋼廠價格高企，貿(mào)易商降價意愿不強(qiáng)，恐月底結(jié)算有虧損，操作上逢低采購逢高出貨見利就收，心態(tài)并 未悲觀。

     現(xiàn)唐山鋼坯庫 存：截至6月20上午8點(diǎn)30分，唐山象嶼正豐總庫存14.4萬噸，其中鋼坯庫存12萬噸。另外6月19日早八點(diǎn)到6月20日早八點(diǎn)，總?cè)霂炝繛?.42 萬噸，其中鋼坯0.35萬噸，總出庫量1.27萬噸，其中鋼坯1.21萬噸。鋼坯庫存處于低位，對成品行情有支撐。商家雖對行情走勢有遲疑，但高利潤推動 下，采購坯料的廠家開工率有增無減，對鋼坯的消耗量仍高。其他成品來看，“一帶一路”帶動基建熱，中國貿(mào)易商手中的螺紋鋼和冷軋鋼卷庫存都較今年的峰值下滑，其中螺紋鋼庫存下滑了56%，而冷軋卷板庫存則僅下降13%，鋼廠如沐春風(fēng)。

     宏觀方面：去產(chǎn)能力度顯現(xiàn) 高利潤高開工或成隱患

     截至5月底，全國已壓減粗鋼產(chǎn)能4239萬噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)84.8%，退出煤炭產(chǎn)能9700萬噸左右，完成年度目標(biāo)任務(wù)65%。時間尚未過半， 去產(chǎn)能任務(wù)已完成八成多，實(shí)際進(jìn)度遠(yuǎn)超預(yù)期。但鋼企生產(chǎn)熱情高漲，從5月上旬生產(chǎn)情況看，鋼鐵協(xié)會會員企業(yè)粗鋼日產(chǎn)180.36萬噸，估算全國為 230.99萬噸，仍是較高水平。鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，使市場供需矛盾更為突出。并且，鋼材出口量大幅下降，增加了國內(nèi)市場供應(yīng)壓力。

     綜合來看，后期市場漲跌均兩難。但跟隨市場實(shí)際偏向來看，漲多跌少的震蕩仍將是主趨勢。建議商家關(guān)注期貨動向以及資金走向，緊跟現(xiàn)貨成交情況，不要盲目對市場預(yù)期過高，高價不囤貨低價少拿貨，維持正常生產(chǎn)運(yùn)營為主。(來源：富寶)