6月份鋼企盈利能否延續(xù)？

導(dǎo)語(yǔ)：2017年5月份蘭格生鐵成本指數(shù)為98.6點(diǎn)，較上月下降4.6點(diǎn)，降幅4.7%(上月升幅0.7%)(詳見圖1)。同期，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)震 蕩反彈，5月末為137.7點(diǎn)，較上月末上升5.6% (上月下降7.4%)。5月份成本指數(shù)下降，而鋼材價(jià)格指數(shù)明顯反彈，可見，當(dāng)月盈利狀況有所好轉(zhuǎn)，5月出現(xiàn)成本降、價(jià)格漲現(xiàn)象，行業(yè)整體利潤(rùn)空間有所擴(kuò) 大。

圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖

一、2017年5月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖可以看出，5月份的成本指數(shù)呈向下波動(dòng)態(tài)勢(shì)，由月初的98.1點(diǎn)波動(dòng)至月末的92.2點(diǎn)，均值較上月下降4.7%。

按鋼廠30天左右的爐料庫(kù)存周期，研究5月份爐料成本，需要先分析一下4月份的鐵礦石、焦炭市場(chǎng)行情：

4 月份國(guó)內(nèi)鐵精粉和進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅回落。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示， 4月28日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價(jià)格為630元，較上月末下跌175元，跌幅21.7%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià) 格為507元，較上月末下跌118元，跌幅為18.9%。

4月份冶金焦價(jià)格進(jìn)一步上漲。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月28日，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1880元，較上月上漲130元，漲幅為7.4%。

總體而言，4月份鐵礦石價(jià)格大幅走弱，傳導(dǎo)至鋼廠的2017年5月份平均生產(chǎn)成本較上月有所下降。

圖2  主要鋼材品種(測(cè)算成本與市場(chǎng)價(jià)格比較)盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對(duì)比。從圖2可以看出，5月份7大品種盈利狀況明顯回升，熱軋卷板由虧轉(zhuǎn)盈，特別是三級(jí)螺紋鋼盈利最為顯著。

分 品種來(lái)看，5月份各品種平均利潤(rùn)依次如下：三級(jí)螺紋鋼盈利725元，線材盈利701元，帶鋼盈利456元，中厚板盈利347元，方坯盈利308元，冷軋卷 板盈利83元，熱軋卷板盈利13元；5月份三級(jí)螺紋鋼盈利增幅最大，為317元；冷軋卷板盈利增幅最小，為2元；其他品種盈利增幅在116-265元之 間。

二、2017年6月盈利展望  

去產(chǎn)能成效顯著  鋼鐵業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)

2017年，鋼鐵去產(chǎn)能工作持續(xù)開展，并已取得積極成效。截至目前，全國(guó)共退出鋼鐵產(chǎn)能3170萬(wàn)噸，已完成年度任務(wù)的63.4%；隨著鋼鐵去產(chǎn)能的不斷推進(jìn)，經(jīng) 濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換，積極成效正在逐步顯現(xiàn)，突出表現(xiàn)在鋼鐵企業(yè)效益的明顯改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-4月，黑色金屬冶煉和壓延 加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23920.6億元，同比增長(zhǎng)24.6%；利潤(rùn)總額849.5億元，同比增長(zhǎng)141.5%。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2017年4月107家大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2970.0億元，利潤(rùn)總額94.2億元，虧損企業(yè)17家，虧損面15.9%，虧損企業(yè)虧 損額為7.4億元。1-4月份累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入11533.2億元，同比增長(zhǎng)38.5%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額329.1億元，超過(guò)2016年全年，去年同期 為虧損10.6億元；虧損企業(yè)21家，虧損面19.6%，虧損企業(yè)虧損額27. 7億元，同比減虧82.4%。

6月份“地條鋼”進(jìn)入倒計(jì)時(shí) 第四次大督查將于7月中開啟

6月份地條鋼徹底清理大限將至，5月份國(guó)家部委聯(lián)合牽頭成立取締“地條鋼”9大專項(xiàng)督查組，對(duì)全國(guó)29個(gè)省市地區(qū)、及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)進(jìn)行了摸底式的督查。 各地陸續(xù)報(bào)出“地條鋼”企業(yè)情況及取締結(jié)果，發(fā)改委要求在7月底前組織驗(yàn)收，部級(jí)聯(lián)席會(huì)議也將開展抽查工作，確保取締“地條鋼”工作做到位。李克強(qiáng)總理主 持國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，各地要限時(shí)將前期排查中發(fā)現(xiàn)的“地條鋼”產(chǎn)能徹底取締、拆除設(shè)備，嚴(yán)防死灰復(fù)燃。

5月31日，國(guó)務(wù)院下發(fā)關(guān)于開展第四次大督查的通知，這次督查的重點(diǎn)內(nèi)容是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、適度擴(kuò)大總需求、推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、保障和改善民生、防范 重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面。按照通知要求，從5月底至7月初，各地區(qū)和各部門對(duì)照督查重點(diǎn)內(nèi)容開展全面自查；7月中旬，國(guó)務(wù)院將派出督查組進(jìn)行督查。對(duì)鋼鐵 行業(yè)來(lái)說(shuō)，供給端主要重點(diǎn)是去產(chǎn)能推進(jìn)，而需求端則督查包括中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目建設(shè)，鐵路、公路、城市地下綜合管廊以及“十三五”165項(xiàng)重大工程項(xiàng)目建 設(shè)，促進(jìn)民間投資、外商投資，盤活財(cái)政沉淀資金等情況。

6月份鋼企盈利空間有所收窄

5月份由于鋼材價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)反彈，各品種盈利空間均有所拉大，目前螺紋鋼噸鋼平均毛利已創(chuàng)歷史新高，而部分鋼企噸鋼盈利已經(jīng)超多1000元，利潤(rùn)非常豐厚。

6月份隨著高溫多雨天氣和汛期到來(lái)，以及麥?zhǔn)盏纫蛩赜绊懀撹F下游需求或?qū)⒂兴D(zhuǎn)淡；而目前鋼價(jià)高位運(yùn)行、鋼企利潤(rùn)空間豐厚、年中企業(yè)資金因債務(wù)到期面臨緊 張局面、以及期貨市場(chǎng)多空博弈加劇，使得市場(chǎng)累積的風(fēng)險(xiǎn)加大。預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)高位回調(diào)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。而5月份由于進(jìn)口鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的下跌， 使得6月份鋼鐵生產(chǎn)成本繼續(xù)回落；預(yù)計(jì)6月份鋼企盈利或有所收窄。(蘭格鋼鐵研究中心 王國(guó)清   轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處)