黑色系多頭“大翻身” 鋼價(jià)大漲契機(jī)要來(lái)臨?

    本周(6.5-6.9)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。有一點(diǎn)與前期不同的是，板材行情略好于螺線，這一點(diǎn)值得注意。成交情況出 現(xiàn)分化，各地成交較不均衡。邯鄲、武安等部分地區(qū)板材價(jià)格成交尚可，甚至一度出現(xiàn)商家封庫(kù)，普陽(yáng)等鋼廠封單的現(xiàn)象，京津地區(qū)各品種低位成交較好，高位成交 遇阻。另外，本周正值各地學(xué)生高考，工地施工單位受到一定影響。截至2017年6月9日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到134.6點(diǎn)，比上周五跌1.48點(diǎn)； 長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到151.8點(diǎn)，比上周五跌2.6點(diǎn)；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到119.9點(diǎn)，比上周五跌0.49點(diǎn)。

    周四，中國(guó)海關(guān)公布了國(guó)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年5月我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為9152萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.3%。 1-5月鐵礦石進(jìn)口量為4.4457億噸，同比增加7.9%。5月我國(guó)出口鋼材攀升7.6%，達(dá)到698萬(wàn)噸；而5月鋼材進(jìn)口量增加2.8%，至111萬(wàn) 噸。進(jìn)出口雙雙出現(xiàn)反彈，增速超預(yù)期。疊加央行放水，一行三會(huì)釋放溫和去杠桿的政策信號(hào)，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸。

    臨近周末，黑色系期貨市場(chǎng)走出了一波亮麗的行情，熱卷領(lǐng)銜上漲，截至周末收盤大漲109元，漲幅高達(dá)3%以上，螺紋漲幅也超過(guò)1%，現(xiàn)貨市場(chǎng)信心 受到提振。但與黑色系期貨市場(chǎng)上下翻飛不同的是，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)尚且淡定，僅以小幅上移為主基調(diào)。是磨人行情結(jié)束？還是現(xiàn)貨走出一波自我行情？恰恰相 反，這種氣定神閑實(shí)屬多空雙方交戰(zhàn)后的觀望狀態(tài)，在傻傻分不清方向時(shí)的自我防衛(wèi)，畢竟多看少做，該出手時(shí)才能保證有足夠的子彈。

    建筑鋼材：

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3727元，比上周五跌98元， 比上月同期漲120元。本周西安跌幅高達(dá)210元，武漢、鄭州跌120元，其它城市跌幅在60-90元。截至6月9日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、 HPB300高線均價(jià)為3771元，比上周五跌116元，比上月同期漲5元；本周西安跌幅較大，達(dá)290元，北京、鄭州、武漢跌150-160元，其他地 區(qū)價(jià)格跌幅在30-80元不等。

    監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了419.14萬(wàn)噸，比上周五降28.16萬(wàn)噸，幅度 6.3%，比上月同期降26.18%，而比去年同期低2.74%。從各城市來(lái)看，北方主導(dǎo)城市北京庫(kù)存26.54萬(wàn)噸，比上周五降0.96萬(wàn)噸，幅度 3.5%；天津庫(kù)存11.11萬(wàn)噸，降3.53萬(wàn)噸，幅度24.12%。南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存17.9萬(wàn)噸，比上周五降0.28萬(wàn)噸，幅度1.55%；杭 州庫(kù)存27.91萬(wàn)噸，增3.12萬(wàn)噸，幅度12.58%；廣州庫(kù)存87.87萬(wàn)噸，降9.88萬(wàn)噸，幅度10.11%；西部重鎮(zhèn)成都庫(kù)存為22.8萬(wàn) 噸，比上周末降0.25萬(wàn)噸，幅度1.09%；西安庫(kù)存15.5萬(wàn)噸，比上周降2.5萬(wàn)噸，幅度13.89%。

    板材：熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3255元，比上周五漲 1元，比上月同期漲169元。其中上海、杭州跌40-80元，西安跌140元，其它城市以上漲為主，漲幅在20-80元不等。庫(kù)存方面，截至6月9日，國(guó) 內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到227.91噸，比上周五增0.37萬(wàn)噸，幅度為0.16%，比上月同期降7.49%，比去年同期高22.41%。 南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存42.2萬(wàn)噸，比上周五降0.1萬(wàn)噸，幅度為0.24%；廣州庫(kù)存60.2萬(wàn)噸，增0.2萬(wàn)噸，幅度為2.32%。北方主導(dǎo)城市天津 市場(chǎng)庫(kù)存24.9萬(wàn)噸，降0.1萬(wàn)噸，幅度0.4%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至6月9日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為3785元，比上周五價(jià)格漲10元，比上月同期漲80元。本周上 海漲30元，鄭州漲100元，天津成都跌10-20元，其它城市維持平穩(wěn)。庫(kù)存方面，截至6月9日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量106.2萬(wàn)噸，比 上周五增0.06萬(wàn)噸，幅度0.06%，比上月同期降1.77%，比去年同期低8.41%。

    中厚板價(jià)格方面，截至6月9日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3291元，比上周五跌42元，比上月同期漲60元。本周沈陽(yáng)漲10元，其 它城市下跌。西安跌幅達(dá)100元，廣州、成都、武漢、西安等地區(qū)跌幅在10-80元不等。庫(kù)存方面，截至6月9日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫(kù)存量達(dá)到 102.6萬(wàn)噸，比上周五降1.55萬(wàn)噸，幅度1.49%，比上月同比降8.95%，比去年同期高28.74%。

    預(yù)測(cè)：本周末期現(xiàn)市場(chǎng)走出了一波逆勢(shì)上漲的行情，后期會(huì)不會(huì)延續(xù)？這波行情能走多遠(yuǎn)？以下幾點(diǎn)需要關(guān)注：

    一是品種的產(chǎn)、銷、利的分化。由于螺線品種利潤(rùn)高達(dá)1000元，受趨利影響，部分鋼廠板材生產(chǎn)線向螺線傾斜，對(duì)溢價(jià)較高的螺線行情形成壓制，在當(dāng) 前巨大的價(jià)差和利潤(rùn)差面前，后期“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”的情況將有所緩解，并很可能以階段性“板強(qiáng)長(zhǎng)弱”的姿態(tài)示人。但需要注意的是，這與去年鋼廠將鐵水集中生產(chǎn)板 材，今年又大批上馬板材生產(chǎn)線造成的板材價(jià)格大幅回落情況驚人相似，不同的是板材去年政策性導(dǎo)向透支了后期的行情，而螺線需求依然相對(duì)強(qiáng)勁，除房地產(chǎn)受政 策影響進(jìn)入調(diào)整期，但基建項(xiàng)目扛起了大旗，這一點(diǎn)會(huì)使螺線品種不至于完全重蹈板材覆轍。

    二是期現(xiàn)的深貼水仍然存在，市場(chǎng)有修補(bǔ)的需求，階段性反彈行情會(huì)出現(xiàn)。但由于進(jìn)入6月下旬南方多雨北方高溫，加上麥?zhǔn)盏燃竟?jié)性因素影響，螺線需求減弱，對(duì)當(dāng)前深貼水的行情將有所緩解，后期過(guò)高的期現(xiàn)價(jià)差將得到一定修復(fù)。

    三是高開(kāi)工率與社會(huì)庫(kù)存消耗速度減慢成負(fù)相關(guān)。受高利潤(rùn)駛使，鋼廠生產(chǎn)積極性只增不減。目前中小鋼企高爐開(kāi)工率再度逼近前高!蘭格鋼鐵全國(guó)百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率(第80期)：2017年6月8日，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)調(diào)查的全國(guó)百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有37家企業(yè)進(jìn)行了高爐檢修(含停產(chǎn)及燜爐設(shè) 備，下同)，合計(jì)有56座高爐進(jìn)行檢修，比上周減少3座(本周4座為復(fù)產(chǎn)高爐，新增高爐檢修1座)，檢修高爐容積為36726立方米，比上周減2690立 方米，按容積計(jì)算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為89.75%，升0.76個(gè)百分點(diǎn)。其中山西及河北陸續(xù)有高爐正常結(jié)束檢修恢復(fù)生產(chǎn)；據(jù)市場(chǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于 近幾周檢修高爐多處于被動(dòng)檢修。除了部分因環(huán)保檢查被迫檢修外，一部分長(zhǎng)期拖而未修的高爐也在近期得到了合理的維修安排。而近期社會(huì)庫(kù)存消耗速度明顯減 慢，其中熱卷、冷軋等庫(kù)存還出現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這并不是一個(gè)好的現(xiàn)象。但本周螺線庫(kù)存消耗尚可，不排除下游終端低價(jià)采購(gòu)以及部門中間商入場(chǎng)低價(jià)抄底的 可能。

    再有，鐵礦石等原材料價(jià)格低位運(yùn)行。據(jù)了解，目前港口庫(kù)存已高達(dá)1.36億噸，下行空間仍然存在。另外，由于廢鋼也處于歷史低位，為降低成本鋼廠 多采購(gòu)廢鋼直接生產(chǎn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年鋼廠廢鋼用量比去年增加了一倍有余。以唐山廢鋼為例，與螺紋均價(jià)價(jià)差高達(dá)2000多元。此種情況如得不到改觀，鐵 礦石后期將仍然承壓。這對(duì)于鋼廠保持高利潤(rùn)是利好，但在需求減弱的情況下，一定程度也抑制了價(jià)格的上升空間。

    結(jié)合近期國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云驟起，歐洲央行政策走向、英大選以及美國(guó)加息等不確定因素使得市場(chǎng)的未來(lái)走向有點(diǎn)撲朔迷離。雖然有分析稱，對(duì)于美國(guó)加息國(guó)內(nèi)已提前啟動(dòng)了應(yīng)對(duì)措施，后期對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響或?qū)⒌陀陬A(yù)期，但仍需要多方關(guān)注。

    短期來(lái)看，鋼市有小幅階段性反彈的跡象，個(gè)別成交較好的品種將出現(xiàn)回漲。但總體仍脫不開(kāi)震蕩的藩籬。由于各品種成交有所分化，價(jià)格也難以走出一致 的行情。且進(jìn)入淡季，供需面轉(zhuǎn)弱，而鋼廠高爐開(kāi)工率卻依舊較高，反彈基礎(chǔ)并不牢固，即使上漲也屬小幅波段性反彈，短期調(diào)整尚未結(jié)束，未來(lái)反復(fù)震蕩是主基調(diào)。(來(lái)源：蘭格鋼鐵)