國內(nèi)鋼市反彈基礎(chǔ)并不牢固 反復(fù)震蕩仍是主基調(diào)

    受黑色系市場大幅反彈的影響，上周國內(nèi)鋼價(jià)先抑后揚(yáng)，整體呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢，且板材行情略好于螺線，部分地區(qū)甚至一度出現(xiàn)商家封庫、鋼廠封單的 現(xiàn)象。后期這種行情會(huì)不會(huì)延續(xù)？蘭格鋼鐵研究中心分析師馬廣慧表示，短期內(nèi)鋼市會(huì)有小幅階段性反彈的跡象，個(gè)別成交較好的品種將出現(xiàn)上漲，但鋼價(jià)反彈基礎(chǔ) 并不牢固，即使上漲也屬小幅波段性反彈，未來反復(fù)震蕩仍是主基調(diào)。

    上周四，中國海關(guān)公布了國內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易數(shù)據(jù)，進(jìn)出口雙雙出現(xiàn)反彈，增速超預(yù)期,疊加央行放水、“一行三會(huì)”釋放溫和去杠桿等政策信號(hào)，黑色系期貨市 場走出了一波亮麗的行情，熱卷領(lǐng)銜上漲。截至6月9日，收盤大漲109元，漲幅高達(dá)3%以上，螺紋漲幅也超過1%?，F(xiàn)貨市場信心受到一定提振，但表現(xiàn)較為 淡定，僅以小幅上移為主。

    上周末期現(xiàn)市場走出的這波逆勢上漲的行情后期會(huì)不會(huì)延續(xù)，能走多遠(yuǎn)？馬廣慧表示，短期內(nèi)鋼市有小幅階段性反彈的跡象，個(gè)別成交較好的品種將出現(xiàn)回漲。但總體來說，反彈基礎(chǔ)并不牢固，即使上漲也屬小幅波段性反彈，短期調(diào)整尚未結(jié)束，未來反復(fù)震蕩是主基調(diào)。

    首先，雖然目前期現(xiàn)價(jià)差過高，市場有修補(bǔ)的需要，階段性反彈行情會(huì)出現(xiàn)，但由于進(jìn)入六月下旬，南方多雨北方高溫，加上麥?zhǔn)盏燃竟?jié)性因素影響，后期的鋼鐵需求將減弱。

    其次，目前鋼廠利潤極高，螺線利潤高達(dá)1000元，后期鋼廠生產(chǎn)線或向螺線傾斜，對螺線行情形成壓制，后期“長強(qiáng)板弱”的情況將有所緩解，并很可能出現(xiàn)階段性“板強(qiáng)長弱”的態(tài)勢。

    第三，受高利潤驅(qū)使，鋼廠生產(chǎn)積極性只增不減，鋼企高爐開工率再度逼近前期高點(diǎn)。截至6月8日，蘭格鋼鐵全國百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為 89.75%，升0.76個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì)庫存雖然繼續(xù)下降，但中厚板庫存下降速度有所放緩，熱軋卷板、冷軋庫存甚至在上升，前期一直支撐鋼價(jià)的低庫存優(yōu)勢 正在減弱。

    第四是成本支撐乏力。截至6月9日，進(jìn)口礦外盤市場61.5%澳粉報(bào)價(jià)為54.5-55美元，比前一周跌0.5美元。目前港口庫存已高達(dá)1.36 億噸，后期價(jià)格下行空間仍然存在。另外，廢鋼價(jià)格也處于歷史低位，以唐山廢鋼為例，與螺紋均價(jià)價(jià)差高達(dá)2000多元。在需求減弱的情況下，原材料價(jià)格低迷 一定程度也抑制了鋼材價(jià)格的上升空間。（來源：蘭格鋼鐵）