環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期與去產(chǎn)能共發(fā)力 鋼價迎報復(fù)性反彈走勢

     本周(4.24-4.28)國內(nèi)鋼價出現(xiàn)較為明顯的反彈，尤其是華北區(qū)域價格受環(huán)保發(fā)酵、去產(chǎn)能繼續(xù)推進、需求有好轉(zhuǎn)的推動下漲幅較高，其他區(qū)域價格漲勢 表現(xiàn)相對溫和。截至2017年4月28日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達(dá)到130.4點，比上周同期漲2.49%；長材價格指數(shù)達(dá)到145.7點，比上 周同期漲4.14%；板材價格指數(shù)達(dá)到117.4點，比上周同期漲1.35%。本月國內(nèi)鋼材價格在連續(xù)下跌過程中出現(xiàn)了反彈，且反彈幅度相對較為可觀。至月末，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)比上月底跌7.01%，長材指數(shù)跌4.73%，板材指數(shù)跌 9.34%。而相對于4月20日的價格低點，4月底綜合價格指數(shù)反彈了2.4%，長材指數(shù)反彈了4.14%，板材指數(shù)反彈了1.38%。

    本周的國內(nèi)鋼價整體出現(xiàn)了反彈，尤其是華北區(qū)域價格漲幅較大。價格出現(xiàn)反彈有以下幾個原因：首先，即將在5月中旬在京召開的“一帶一路”高峰論壇，讓市場產(chǎn)生了環(huán)保限產(chǎn)的預(yù)期。曾經(jīng)舉辦過的APEC峰會，G20峰會等大型國際性會議都 對大型工業(yè)企業(yè)進行了限產(chǎn)，市場猜測本次峰會也高峰論壇也很可能出臺限產(chǎn)政策。本周國家工信部公布了29家撤銷鋼鐵行業(yè)規(guī)范企業(yè)的名單，同時公布了40家 責(zé)令整改的企業(yè)名單。而這40家責(zé)令整改的企業(yè)，很大一部分是去年重污染天氣時限產(chǎn)工作執(zhí)行不到位的企業(yè)。如果國家有關(guān)部門再出臺限產(chǎn)政策的話，預(yù)計各鋼廠限產(chǎn)政策執(zhí)行力度將會大大提高，對于鋼鐵的產(chǎn)量影響也將大大提高。

    其次，上周末被報道的河北廊坊和天津靜海的污水滲坑事件，也對華北地區(qū)的鋼市起到了刺激作用。廊坊、靜海等違法、違規(guī)類鍍鋅、酸洗等相關(guān)鋼材加工企業(yè)被要求停產(chǎn)、排查，部分企業(yè)很可能就此退出歷史舞臺。

    再 有，本周四，河北新利鋼鐵有限公司對外宣布，自2017年4月26日17點起，為響應(yīng)國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策，新利鋼鐵將徹底關(guān)停，退出鋼鐵生產(chǎn)序列， 是廊坊是今年確定整體退出1-2家鋼鐵企業(yè)之一。新利鋼鐵的退出，也對市場產(chǎn)生了刺激作用。雖然從量上對整體供給不大，但確實讓市場看到了國家繼續(xù)推進供 給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決心，河北省今年6月底之前完成今年去產(chǎn)能任務(wù)的80%的決心。

    本周價格領(lǐng)漲的是華北地區(qū)的帶鋼價格，以及鋼坯價格。目前唐山鋼坯價格已經(jīng)接近3000元大關(guān)，比之前的最低點已經(jīng)大幅反彈了接近300元，而本周就漲了接近200元。去產(chǎn)能、污染治理關(guān)系最密切的是帶鋼品種和鋼坯。另外一個漲幅較大的品種是京津螺紋鋼，5月中旬可能出現(xiàn)的環(huán)保限產(chǎn)及工地停工政策讓很多工地抓緊趕工，在一定程度上放大了需求。本周北京地區(qū)大戶商家日銷售量在1-1.5萬噸之間，達(dá)到了今年銷售量的一個高峰期，也直接反映出了需求。

    除了上述影響因素外，從全國范圍內(nèi)來看，前期價格快速回落期間，積攢了一部分需求，包括剛性需求，也包括投機性抄底需求。價格連續(xù)幾日反彈，刺激了需求的入場，也在后幾日擴大了價格的反彈幅度。出來華北區(qū)域鋼價表現(xiàn)最為搶眼外，本周從品種上來看表現(xiàn)最搶眼的是建筑鋼材，其次是熱軋卷板，中厚板和冷軋卷板相對較弱，只有少部分地區(qū)價格漲幅較高。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3521元，比上周同期漲134元，比上月同期跌210元。本周北京、天津、西安市場價格暴漲200-250元，杭州、武漢、成都價格漲140-150元，其他城市價格漲60-90元。截至4月28日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為3701元，比上周同期漲124元，比上月同期跌193元；本周北京、天津、西安價格漲200-280元，鄭州、武漢、杭州價格漲100-150元，其他城市價格漲50-70元。

    監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量 達(dá)到了627.17萬噸，比上周同期降45.27萬噸，幅度6.74%，比上月同期降21.76%，而比去年同期增27.4%。從各城市來看，北方主導(dǎo)城 市北京庫存30.57萬噸，比上周同期降5.68萬噸，幅度15.67%；天津庫存15.83萬噸，降2.37萬噸，幅度13.03%。南方主導(dǎo)城市上海 庫存25.26萬噸，比上周同期降1.86萬噸，幅度6.86%；杭州庫存38.34萬噸，降3.16萬噸，幅度7.62%；廣州庫存94.27萬噸，增 2.78萬噸，幅度3.03%；西部重鎮(zhèn)成都庫存為32萬噸，降5萬噸，幅度13.52%；西安庫存29萬噸，比上周降2.5萬噸，幅度7.94%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3137元，比上周同期漲94元，比上 月同期跌342元。其中西安跌10元，上海、杭州、武漢漲40-90元，沈陽、北京、成都、天津、鄭州、廣州漲100-160元。庫存方面，截至4月28 日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到247.52噸，比上周同期降4.04萬噸，幅度為1.61%，比上月同期增2.9%，比去年同期高 20.1%。南方主導(dǎo)城市上海庫存42.8萬噸，比上周同期增0.8萬噸，幅度為1.9%；廣州庫存60.9萬噸，增1.2萬噸，幅度為2.01%。北方 主導(dǎo)城市天津市場庫存30.2萬噸，降2萬噸，幅度6.22%。

    冷軋卷板價格方面，截至4月28日，國內(nèi)10個重點城市 1.0mm冷軋卷平均價格為3751元，比上周同期價格跌56元，比上月同期跌585元。本周北京、廣州、杭州漲30-50元，成都、天津漲 100-150元，上海跌30元，部分南方城市價格大幅補跌。庫存方面，截至4月28日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量109.81萬噸，比上周同期降0.08萬噸，幅度0.08%，比上月同期增2.75%，比去年同期低3.47%。

    中厚板價格方面，截至4月28日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價 格為3218元，比上周同期漲5元，比上月同期跌395元。本周成都、上海、西安跌10-40元，沈陽跌140元，武漢、廣州、鄭州、北京、天津漲 10-30元，邯鄲漲120元。庫存方面，截至4月28日，國內(nèi)29個重點城市中厚板庫存量達(dá)到112.2萬噸，比上周同期降3.77萬噸，幅度 3.26%，比上月同比增0.23%，比去年同期高41.37%。

    預(yù)測

    5月中旬將召開“一帶一路”高峰論壇，市場預(yù)期屆時華北區(qū)域鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)可能會限產(chǎn)；而如果真正有限產(chǎn)政策的話，從歷屆大型活動限產(chǎn)政策公布到執(zhí)行的時間節(jié) 點來看，“五一”節(jié)后很可能會很快公布，否則就不會有了。需要密切關(guān)注節(jié)后是否有相關(guān)政策公布；如果有，很可能價格再被炒作一把，再有所沖高，但因限產(chǎn)因 素而漲起來的鋼價向來都比較短命，經(jīng)常性出現(xiàn)短期的暴漲暴跌，大家需要謹(jǐn)慎；如果沒有限產(chǎn)政策，屬于預(yù)期落空，價格可能出現(xiàn)快速沖高后的回落走勢。

    從 5月份的總體價格走勢來看，在目前價格水平線上相對寬幅波動的可能性更大。從產(chǎn)量角度來看，由于之前的價格下跌并沒有跌至大部分鋼廠成本線下，鋼廠因經(jīng)營 原因減產(chǎn)、限產(chǎn)的可能性很小，除了之前跌的較深的熱軋卷板以外；而從總體庫存水平來看，建筑鋼材尤其是北方的建筑鋼材庫存消化速度相對較快，其他地區(qū)、品 種鋼材庫存壓力仍不小，尤其是熱軋卷板庫存壓力最大。

    至于判斷鋼材價格的高與低，需要更多的關(guān)注鋼廠利潤情況。經(jīng)過近期價格的快速反彈，鋼坯、帶鋼、建材等 產(chǎn)品，鋼廠生產(chǎn)又有300元以上的利潤了，部分企業(yè)建材利潤能達(dá)到500元。熱軋卷板、中厚板等品種利潤空間相對要小一些。今年一季度，最高峰鋼廠利潤水 平達(dá)到了600-1000元，隨后價格出現(xiàn)了暴跌。而4月20日左右，價格達(dá)到了大部分鋼廠的成本線附近，部分熱軋卷板鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，價格即出現(xiàn)了反 彈。對于今年價格的總體判斷，由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐漸顯現(xiàn)效果，鋼廠之間的競爭壓力逐漸減小，因此價格很難達(dá)到或者說很難長期保持在鋼廠生產(chǎn)成本線以 下；而由于我們目前還處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)下，鋼廠暴利的價格水平也很難維持較長時間，相對合理的價格是鋼廠有200-300元的利潤，可以以這個標(biāo)準(zhǔn)來判 斷價格的高與低。（來源：蘭格鋼鐵）