鐵礦石期貨繼續(xù)上漲 但這一數(shù)據(jù)已拉響警報

    繼上周五大漲4.51%后，周二(5月2日)鐵礦石期貨漲勢繼續(xù)，全天收漲4.71%。地條鋼出清及去產(chǎn)能利好鐵礦石。目前鐵礦石現(xiàn)貨仍較年內(nèi)高點仍跌近3成，市場分析因供給增量過大。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)港口鐵礦石庫存量已連續(xù)七周庫存量高居1.3億噸上方。機構(gòu)分析今年四大礦山產(chǎn)量將逾11億噸，較上年增近10%。

(鐵礦石期貨主力合約1709K線圖，圖片來自萬得股票APP)

    周二，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會最新發(fā)布的4月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為49.1%，較上月下跌1.5個百分點，已連續(xù)兩個月回落。其中，產(chǎn)成品庫存指數(shù)擴張至2015年2月以來的最高；而新訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)今年首次跌至50%的榮枯線下方。

    鐵礦石多空膠著

    普氏62%鐵礦石指數(shù)4月28日報67.30美元/噸，較4月18日63.80美元/噸的年度低位漲5.5%。但較年內(nèi)高位，仍有29.2%的降幅。

    此外，Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至上周，國內(nèi)鐵礦石港口庫存量為1.3195億噸，結(jié)束此前的三連跌，且連續(xù)7周維持1.3億噸關(guān)口。

    市場分析，雖然鐵礦石港口庫存高企，但其中大部分是低品位鐵礦石，而目前市場對高品位鐵礦石需求仍然十分強勁，對價格形成一定支撐。不過，隨著未來高品位鐵礦石供應持續(xù)增加，其庫存最終還是會對鐵礦石價格產(chǎn)生下行壓力。

    新華社早前報道，3月中旬開始，我國進口鐵礦石價格見頂大跌，重要原因就是供給增量過大。

    但與此同時，清理地條鋼亦在繼續(xù)。

    為推動地條鋼盡快出清，5月2日至25日，去產(chǎn)能部聯(lián)席會將派出9個工作組對各地“地條鋼出清”開展專項督查。期貨日報稱，預計到7、8月，部際聯(lián)合會還將對各省市地條鋼出清工作進行總驗收。

    此外，5月14日“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京舉行，為了保證空氣質(zhì)量，大會采取大規(guī)模的京津冀鋼廠限產(chǎn)政策。

    此前中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，各省已清理地條鋼500多家，涉產(chǎn)能1.19億噸。

    上述因素已對鋼價產(chǎn)生一定提振作用，部分鋼廠近期亦加大進口礦采購量。

    莫尼塔報告分析，始于去年11月的中頻爐和“地條鋼”整治風暴，導致廢鋼供應大幅增加，廢鋼使用經(jīng)濟性大幅提高。長流程煉鋼企業(yè)預計將提高廢鋼添加比例至20%，廢鋼需求將明顯增長。若2017年國內(nèi)廢鋼供應充足，則鐵礦石消費將下降5%左右，鐵礦石價格將持續(xù)承壓。若廢鋼供應不能滿足生產(chǎn)需求，那么廢鋼價格后期將走高，鐵礦石價格下跌壓力將減弱。

    方正期貨王永良研報分析，短期鐵礦石期貨受庫存歷史高位、鋼廠下調(diào)出廠價、貨幣收緊等影響壓力區(qū)市場拋壓仍較重。但受貼水較大、清理地條鋼、鋼廠需求較強等因素影響低位支撐增強，資金分歧加大，延續(xù)承壓寬幅震蕩波動。

    今年四大礦山產(chǎn)量或增近10%

    中國仍為目前全球最大的鐵礦石消費國。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四大礦山超過40%的營業(yè)收入均來源于中國。

    此前巴西淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量達8620萬噸，為歷史同期最高，較去年同期增長11.2%。但隨后澳大利亞必和必拓公司稱，澳大利亞的鐵礦石產(chǎn)量受到颶風和潮濕天氣影響較上季下滑11%，至5358萬噸，2017年鐵礦石產(chǎn)量目標下調(diào)至2.31億—2.34億噸。

    不過，澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新與科學部在其日前發(fā)布的《能源和資源季度報告》中稱，由于鐵礦石價格出乎意料地持續(xù)大幅反彈，2016/17財年澳大利亞鐵礦石出口額預計將同比提高50%，達到717億澳元的三年新高，這較該機構(gòu)在2016年12月報告的預測值大幅上調(diào)95億澳元。

    同時，澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新與科學部預計2017年四季度鐵礦石平均價格將降至55美元/噸(澳大利亞離岸價)，2018年平均價格進一步降至51美元/噸。

    此外，廣發(fā)證券研報分析，從2017年指導產(chǎn)量來看，淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四大礦山2017年預計產(chǎn)量較2016年有所增長。保守估計，2017年四大礦山產(chǎn)量將達到11.20-11.65億噸，相比2016年10.26億噸至少增長9.16%。

    研報同時認為，國內(nèi)鐵礦石儲量和產(chǎn)量主要集中于遼寧、河北、四川和內(nèi)蒙古，2014年產(chǎn)量或已見頂。

    今年3月以來，高品礦集中到港，港口高品礦庫存增加，化解了自去年9月以來的鐵礦石結(jié)構(gòu)性矛盾，導致鐵礦石價格持續(xù)5周大幅下跌。礦價的大跌又使得港口貿(mào)易礦庫存規(guī)模大幅下降。期貨日報據(jù)此分析認為，當庫存降到一定程度時，礦價因供應減少又將反彈。