增產(chǎn)“不停歇” 鋼價下行壓力大

　　上周，鋼材價格先跌后漲，但目前整體弱勢并未改變。數(shù)據(jù)顯示，4月上旬重點企業(yè)產(chǎn)量及庫存均有明顯回升，表明鋼廠生產(chǎn)仍在加快，庫存壓力加大，鋼價仍面臨較大壓力。

　　鋼廠庫存壓力加大

　　相關(guān)平臺綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為588.7萬噸，減少47.8萬噸，降幅為7.51%；線材庫存量為179.7萬噸，減少8.1萬噸，降幅為4.31%。

　　而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為1309.15萬噸，較前一周減少58.4萬噸，降幅為4.27%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上周全國鋼材市場庫存連續(xù)第九周出現(xiàn)下降，且?guī)齑娼捣谧罱鼉芍苓B續(xù)擴大，目前的庫存水平較去年同期增加39.11%。在產(chǎn)量維 持高位的情況下，社會庫存依然快速下降，也驗證了在當(dāng)前消費旺季，國內(nèi)鋼市需求整體較為旺盛。不過同時，近幾周鋼廠庫存連續(xù)攀升，顯示鋼廠庫存壓力仍在加 大。

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，4月上旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)估算值為181.04萬噸，環(huán)比增長1.20%；全國估算值為234.78萬噸，環(huán)比增長1.16%。 4月上旬末重點企業(yè)鋼材庫存為1428.63萬噸，旬環(huán)比增長8.03%。上述人士指出，4月上旬重點企業(yè)產(chǎn)量及庫存均明顯回升，顯示鋼廠生產(chǎn)仍在加快， 庫存壓力加大，后期鋼廠如何去庫存，對市場走勢將形成較大壓力。

　　反彈可能是曇花一現(xiàn)

　　從期貨價格來看，上周后半周開始，鐵礦石及鋼材期貨均出現(xiàn)了一定幅度的反彈。但分析師認為，市場基本面未有太大變化，利空因素仍較多。預(yù)計后期鋼價仍處于下跌通道，短期內(nèi)難以反轉(zhuǎn)，直至市場庫存消化之后，隨著下半年旺季需求來臨，以及基建投資實施落地，可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

　　據(jù)了解，近日山西地區(qū)明確表態(tài)煤炭行業(yè)今年不再實施276個工作日制度，山西省還將穩(wěn)定推動優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放，擬新增加7000萬噸先進產(chǎn)能，顯示今年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能力度較去年將有所減弱，對市場信心將帶來一定影響。

　　原材料方面，截至4月24日，澳洲PB粉62%鐵礦石的港口均價在516.11元/濕噸，而在上周四，其價格還出現(xiàn)了階段性新低的494.44元/濕噸，四天內(nèi)漲幅高達4.38%。而期貨市場，鐵礦石主力合約亦上漲了24點，漲幅高達5.06%。

　　鋼鐵分析師何杭生認為，鐵礦石價格強勢反彈或是曇花一現(xiàn)，后期應(yīng)該還是以震蕩下行為主，主要原因在于當(dāng)期終端市場成交不暢引起成品材庫存積壓，進而在鋼廠利潤持續(xù)收縮后，開工下降，對鐵礦石需求減弱。

　　分析人士稱，3月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，4月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)上升，引發(fā)了市場對于供給增加的擔(dān)憂。目前鋼廠端受銷售壓力增大，庫存開始被動上升，鋼廠挺價信心不足，對后期鋼價將形成較大壓力。（來源：中國證券報）