別指望大漲 小心沖高回落出貨為上

    今日開盤，黑色系期貨繼續(xù)向上突破，期螺增倉(cāng)11萬(wàn)余手，成交明顯放量。市場(chǎng)心態(tài)似乎略有改觀。這點(diǎn)從現(xiàn)貨市場(chǎng)的迅速跟進(jìn)可以得到印證，成品材方 面以部分主導(dǎo)城市敏感性品種率先反彈，京津地區(qū)長(zhǎng)材價(jià)格累積漲幅達(dá)最高達(dá)到百元，其它地區(qū)和品種價(jià)格以漲為主。鋼坯價(jià)格則重新回到2870元，漲幅高達(dá) 100元。上漲之后成交回暖，市場(chǎng)出現(xiàn)個(gè)別封庫(kù)現(xiàn)象。

    期現(xiàn)貨聯(lián)袂上演反彈行情，且成交出現(xiàn)放量增長(zhǎng)，在連續(xù)一個(gè)多月的暴跌行情過(guò)后實(shí)屬不易。究其原因，一方面與鋼價(jià)接近成本線有關(guān)，且部分品種已經(jīng)出 現(xiàn)虧損現(xiàn)象；另一方面隨著“一帶一路”峰會(huì)的臨近，引發(fā)再度限產(chǎn)的預(yù)期。同時(shí)，4月24日，中鋼協(xié)再次發(fā)聲維穩(wěn)鋼價(jià)，重申去產(chǎn)能工作還在路上，基建投資保 持增長(zhǎng)的客觀事實(shí)擺在這，環(huán)境保護(hù)執(zhí)法的力度在持續(xù)加強(qiáng)，鋼材價(jià)格需要共同維護(hù)，因此鋼材市場(chǎng)不應(yīng)該出現(xiàn)斷崖式回落等等。

    那么后期走勢(shì)到底如何呢？拋開表象看本質(zhì)，從目前來(lái)看，市場(chǎng)仍處于拉鋸期，后期多空分歧依然較大。按筆者前期預(yù)判，若期鋼站穩(wěn)3000點(diǎn)以上，反 彈戰(zhàn)線會(huì)拉長(zhǎng)些，若站不穩(wěn)仍將下探尋求新的底部，具體走向需要看市場(chǎng)心態(tài)和資本運(yùn)作的結(jié)果，多空博弈總有一方勝出，一方惜敗，好在當(dāng)前似乎回到了相對(duì)均衡 的局面，你死我活的氣氛暫時(shí)止步。

    但整體市場(chǎng)無(wú)論基本面還是宏觀政策面未發(fā)生改變，高產(chǎn)量、高庫(kù)存(目前中間流通渠道庫(kù)存減少，鋼廠庫(kù)存上升，與3月份以來(lái)價(jià)格走低，鋼貿(mào)商訂貨意 愿低有關(guān))、低需求以及穩(wěn)中趨緊的貨幣政策仍是制約市場(chǎng)穩(wěn)步向前的主要因素。從近期銀監(jiān)會(huì)密集發(fā)文的態(tài)度來(lái)看，劍指銀行表外理財(cái)、同業(yè)空轉(zhuǎn)套利等不規(guī)范行 為。疊加表外理財(cái)納入MPA考核、資金面維持緊平衡等因素影響，銀行理財(cái)委外投資規(guī)模出現(xiàn)下滑。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這一下降趨勢(shì)將貫穿全年。且市場(chǎng)傳聞中國(guó)發(fā) 改委開展調(diào)查大宗商品期貨是否存在投性炒作行為，市場(chǎng)走向存在不確定性。

    短期來(lái)看，期鋼市場(chǎng)仍可看作是階段性反彈的延續(xù)，在操作方面無(wú)論是期貨還是現(xiàn)貨不可盲目追高。下跌空間打開時(shí)，切記抄底要謹(jǐn)慎，以免抄在半山腰。 上漲通道尚未坐實(shí)前，追高也會(huì)付出時(shí)間和成本，小心資金出現(xiàn)集中增持和減量再次洗盤，現(xiàn)貨再現(xiàn)沖高回落行情。這個(gè)時(shí)候反倒可以逆向思維，庫(kù)存高位是借機(jī)出 貨套現(xiàn)的好時(shí)機(jī)，月底前盡快回籠資金，落袋為安為下一月做好前期準(zhǔn)備。

    據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3433元(噸價(jià)，下同)，較昨日漲34元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市 Ф6.5mm高線平均價(jià)格為3618元，較昨日漲28元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3060元，較昨日漲30元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)中心城市 1.0mm冷板的平均價(jià)格為3744元，較昨日跌32元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格3170元，較昨日漲1元。

    原料方面，今日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯2870元，比昨日漲100元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價(jià)格為505元，比昨日漲5元；唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅到廠價(jià)格1950元，與昨日持平。

    上期所螺紋鋼期貨1710合約26日早盤以2,955元/噸高開，隨后震蕩走高，全天最低2，934元/噸，最高3，032元/噸，收2，967 元，比上一交易日(25日)結(jié)算價(jià)漲37元，成交5，939，958，持倉(cāng)量3，046，648手，增118，932手。

    熱軋卷板期貨1710合約26日早盤以2，984元/噸高開，隨后震蕩向上，全天最低2，973元/噸，最高3，085元/噸，收3，020元，比上一交易日(25日)結(jié)算價(jià)漲46元，成交573，256，持倉(cāng)量603，526手，減16，634手。

    鐵礦石期貨1709合約26日早盤以499元/噸高開，隨后震蕩運(yùn)行，全天最低493元/噸，最高514元/噸，報(bào)收于496.5元/噸，較上一交易日(25日)結(jié)算價(jià)漲1元/噸，成交2，622，798，持倉(cāng)量1，793，888手，增60，968手。

    焦炭期貨1709合約26日以1595元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低1570元/噸，最高1636元/噸，報(bào)收于1570.5元/噸，較上一交易日(25日)結(jié)算價(jià)跌27元，成交234，488手，持倉(cāng)量219，744，增12，288手。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）