黑色系牛市領跑 為啥拉不動鋼價“熊市”?

    快訊：27日唐山普方坯先降40元后回漲20元，現(xiàn)唐山本地及周邊部分資源2850元/噸含稅出廠。

     今日鋼市整體成交放緩，成品材成交明顯下滑，鋼坯成交轉(zhuǎn)弱，市場交投氛圍偏差，但五一前期有囤貨行為，部分后市信心增加，短期鋼坯價格堅挺運行?，F(xiàn)鞍山普碳坯2860元/噸，上漲100元;天津普碳坯2920元/噸，上漲100元;山西普碳坯2860元/噸，上漲100元;淄博普碳坯2860元/噸，上漲50元。進口礦報價上漲，昨日普指漲0.85美元，加上昨鋼坯大漲100，給市場帶來一絲曙光。礦企看漲惜售，不過下游成材雖整體向好，但漲幅較小，大漲明顯乏力，預計短期內(nèi)進口礦市場將主穩(wěn)運行，局部偏強。

     據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，27日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3460元/噸，較上個交易日上調(diào)13元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3132元/噸，較上個交易日上調(diào)14元/噸。全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3259元/噸，較上個交易日上調(diào)14元/噸。全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格3669元/噸，較上個交易日上調(diào)27元/噸。

     建材市場華北、東北市場繼續(xù)反彈，其他多數(shù)市場平穩(wěn)為主，個別小漲。其中上海三級螺紋鋼3380元/噸，暫穩(wěn);北京市場報3300元/噸，上調(diào)10元;哈爾濱市場報價3240元/噸，上漲60元，漲幅居首;廣州市場3710元/噸，上漲10元。

     五一小長假即將來臨，市場觀望情緒濃，由于對于節(jié)后市場看法走勢不明確，貿(mào)易商多數(shù)隨行就市操作，沒有刻意采購備貨減少出貨量，也沒有加快銷售進度。據(jù)貿(mào)易商反應，鋼廠資源持續(xù)入庫，但是由于下游需求較好，市場能夠有效消化庫存，庫存并沒有出現(xiàn)積壓，而鋼廠雖然對于后市不看好，但是整體銷量不錯，因此也沒有出現(xiàn)大幅殺跌的情況。綜合來看，節(jié)日即將臨近，供需逐步走弱，預計價格將會繼續(xù)震蕩運行。

     熱卷市場漲幅趨緩。上海薄規(guī)格、邯鄲厚規(guī)格和重慶市場上漲60-80元不等，其他市場上漲20-30元之間。上海市場4.75mm熱軋板卷3030元/噸，暫穩(wěn);3.0mm薄規(guī)格熱卷上漲60元至3170元/噸;廣州、樂從市場3160元/噸，暫穩(wěn);北京市場漲30元至3010元/噸;重慶市場上調(diào)80元至3300元/噸，漲幅較大。

     早盤開市，黑色系期貨窄幅震蕩，趨勢并不明朗，加重市場觀望情緒。據(jù)貿(mào)易商反饋，雖臨近五一小長假，但是今日下游以及終端用戶入市采購并不積極，市場整體成交不佳。就當前市場而言，遠期市場尾盤小幅拉升，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，部分商家順勢試探性上調(diào)價格。但午后昌黎部分鋼坯資源跌40元，給市場傳遞了一定的消極信號。期貨漲鋼坯落的局面使得現(xiàn)貨市場陷入盲目的狀態(tài)。再者，雖近期庫存有小幅減少，但整體仍在高位運行，商家仍面臨較大的去庫存壓力。在多空因素交織的局面下，預計短期內(nèi)熱卷價格或呈現(xiàn)震蕩運行局面。

     中厚板市場除重慶報價繼續(xù)小幅下調(diào)外，其他市場穩(wěn)中上調(diào)。其中20mm普板上海市場320元/噸，暫穩(wěn);北京市場報3010元/噸，上調(diào)60元;長沙市場報3280元/噸，上調(diào)20元;西安市場上漲30元至3220元/噸。

     近兩日期貨小幅沖高市場看漲的情緒再起，特別是建材、熱軋觸底反彈，市場出現(xiàn)了50-100不等的漲幅，加上51節(jié)前備注的效應市場整體有所回暖。而中厚板近期比較低迷，一方面熱軋價格偏低持續(xù)拖累中厚板，另外貿(mào)易商不看好后市還是以穩(wěn)價出貨為主。短期來看市場受期貨影響短期小幅反彈，但長期還是看跌。

     今日黑色系延續(xù)反彈，自上周跌至5個月新低后，螺紋主力1710連續(xù)6日反彈，昨日鋼鐵工業(yè)協(xié)會成將徹底清除1億多噸“地條鋼”產(chǎn)能，同時計劃用3至5年時間將行業(yè)資產(chǎn)負債率降到60%一下。今日早盤期螺1710小幅回落后再度走強，尾盤收于3016元，漲35元或1.17%;熱卷主力收于3020元，漲38或1.26%;鐵礦石收于506元，漲2.5元或0.50%;焦煤漲2.43%，收于1116.5元;焦炭漲0.19%，收于1599元。不過在利潤率向好的同時，3月粗鋼創(chuàng)歷史新高，創(chuàng)出新高的還有鐵礦石港口庫存量。因此雖然有限產(chǎn)傳聞和求產(chǎn)能預推動，但在需求未明顯放大前，高產(chǎn)量以及高庫存依舊限制了黑色商品的反彈。

     國家統(tǒng)計局4月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示，2017年1-3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長28.3%，增速比1-2月份回落3.2個百分點;其中，3月份利潤增長23.8%，增速比1-2月份回落7.7個百分點。此次工業(yè)企業(yè)利潤增速放緩，但總體上仍處于較快增長水平，一方面是下游需求的印證，顯示下游需求反彈仍舊強勁;另一方面，原材料價格上漲快魚產(chǎn)品價格上漲，實體企業(yè)的成本壓力增大，一定程度拉低了利潤增速。企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，為帶動投資提供了動力來源。無論是投資企穩(wěn)也好，還是企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，都對鋼材的消費或潛在消費構(gòu)成支撐。

     受鋼廠復產(chǎn)和港口補充庫存刺激，鐵礦石、煤炭、糧食及小宗干散貨海運量穩(wěn)步增加，推動中國造船業(yè)景氣先行指數(shù)整體企穩(wěn)回升。2017年3月份，中國造船業(yè)景氣先行指數(shù)為95.5，環(huán)比上升0.1點，自年初來逐步回升。但考慮到中國船廠手持訂單已大幅萎縮，新接訂單嚴重不足，開工缺口不斷擴大，預計中國造船業(yè)預警指數(shù)可能進一步下行。

     整體來看，2015年鋼價“有底無高”、2016年“微型反轉(zhuǎn)”都已成現(xiàn)實， 2017年為歸納“價值回歸”——產(chǎn)能嚴重得到過剩緩解與鐵礦石難再現(xiàn)非理性上漲，為能夠迎來價值回歸，鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也做出了積極貢獻。因此我們要重點關注供給端的變化。

     今日市場在買漲不買跌心態(tài)影響下，下游客戶采購積極性增加，一方面，持續(xù)的價格下跌，部分終端的去庫存達到一定的階段，再加上臨近五一小長假，短期內(nèi)對采購的需求有所增加;另一方面，近期遠期市場向好對現(xiàn)貨價格的支撐起到了利好。不過據(jù)了解，鋼廠5月份減產(chǎn)力度不大，訂貨量保持高位，后期資源仍面臨供應壓力。預計近期鋼價繼續(xù)以小幅震蕩為主。（來源：中鋼網(wǎng)）