需求好轉(zhuǎn)供給收縮 15家鋼企預(yù)計(jì)一季度凈利翻倍

數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，按照申萬行業(yè)一級(jí)分類，鋼鐵行業(yè)已有15家公司發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告， 另有一家已發(fā)布一季報(bào)，披露進(jìn)度接近4成。上述公司凈利潤同比增幅均超過100%。其中，南鋼股份增幅最大，達(dá)到43.9倍；去年虧損的華菱鋼鐵一季度則 實(shí)現(xiàn)扭虧。一季度鋼鐵良好的基本面加上去年同期較低的基數(shù)，是鋼鐵行業(yè)一季度業(yè)績大幅增長的重要原因。

基本面改善

從行業(yè)基本面看，一季度各類鋼材價(jià)格仍持續(xù)上漲。原料方面，鐵礦石和焦煤焦炭價(jià)格較為穩(wěn)定。需求方面，一季度固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資均處于高位，下游需求好轉(zhuǎn)。政策方面，鋼鐵去產(chǎn)能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度加大。整體來看，行業(yè)基本面持續(xù)改善。

在15家發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，9家公司預(yù)計(jì)扭虧，6家預(yù)增，全部預(yù)喜。同時(shí)，業(yè)績高速增長，這些公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤同比增速至少翻倍。

其中，南鋼股份以34.93-43.91倍的凈利增速名列前茅。公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤4億元-5億元。南鋼股份表示，2017年以來，鋼材價(jià)格保持在較 高水平；同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化“高效率生產(chǎn)、低成本制造”特鋼體系，盈利同比大幅增加。此外，沙鋼股份、三鋼閩光、本鋼板材凈利同比增幅均在500%以上。

除 了鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，鋼鐵制品行業(yè)同樣表現(xiàn)搶眼。新興鑄管預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤19500萬元-24500萬元，同比增長399%-527%。公司表示，一季 度隨著管網(wǎng)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度不斷加大，行業(yè)形勢明顯好轉(zhuǎn)，公司核心產(chǎn)品獲利能力得到較大提升，公司主要產(chǎn)品的售價(jià)和毛利均較去年同期大幅增長，利潤 隨之大幅上升。

從2016年的業(yè)績情況看，盡管全行業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧，但仍有華菱鋼鐵、*ST重鋼、山東鋼鐵和*ST滬科預(yù)計(jì)或已確認(rèn)虧損。不 過，華菱鋼鐵一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)扭虧，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利25000萬元-35000萬元。公司表示，2017年一季度，下游需求略有復(fù)蘇，國 家持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加大對(duì)鋼鐵去產(chǎn)能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度，鋼材價(jià)格穩(wěn)步攀升，鋼鐵行業(yè)經(jīng)營形勢有所好轉(zhuǎn)，公司經(jīng)營狀況明顯改善。

一季度或成業(yè)績高點(diǎn)

在前期鋼價(jià)快速上漲后，3月開始，鋼材價(jià)格開始回調(diào)。同時(shí)，受高利潤的驅(qū)動(dòng)，163家鋼廠剔除淘汰產(chǎn)能后產(chǎn)能利用率攀升至90.27%，同比增幅創(chuàng)3月以來新高。3月粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，而旺季需求卻不及預(yù)期。這使得不少鋼鐵公司盡管業(yè)績不錯(cuò)，但近期股價(jià)表現(xiàn)不佳。

海通證券指出，3月1日到4月14日，鋼價(jià)跌幅明顯，鋼材毛利平均減少近400元/噸。供給壓力漸顯，一季度國內(nèi)粗鋼供給量同比增加1693萬噸，增幅10.2%。過量的供給累積在庫存上，鋼價(jià)將繼續(xù)承壓。預(yù)計(jì)一季度業(yè)績?yōu)楦唿c(diǎn)，相關(guān)公司二至四季度業(yè)績將環(huán)比下降。

分析師馬力認(rèn)為，短期內(nèi)鋼價(jià)仍有繼續(xù)回落的可能。在鋼材價(jià)格連續(xù)調(diào)整后，整體市場將逐漸回歸平衡。隨著價(jià)格的繼續(xù)回落，鋼廠利潤收窄，達(dá)到鋼廠總體生產(chǎn)成本 附近，并且現(xiàn)有庫存得到一定消化之后，鋼價(jià)存在反彈的可能。時(shí)間結(jié)點(diǎn)或許要等到6月底前，且在全國范圍內(nèi)徹底清除地條鋼以后。（來源：中國證券報(bào)）