鐵礦石期貨服務(wù)實(shí)體企業(yè)“更進(jìn)一步”

    為確保大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“大商所”)鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)管理辦法順利落地實(shí)施，促進(jìn)鐵礦石期貨功能進(jìn)一步發(fā)揮，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)，4月11日，大商所在杭州舉辦“大商所鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)制度及配套措施解讀培訓(xùn)會(huì)”。大商所副總經(jīng)理朱麗紅出席會(huì)議并做總結(jié)發(fā)言，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯在會(huì)上對(duì)鐵礦石倉(cāng)單管理辦法進(jìn)行了全面介紹與解讀。來(lái)自浙江、上海、江蘇等地區(qū)的會(huì)員單位的清算及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員、風(fēng)險(xiǎn)子公司、現(xiàn)貨子公司有關(guān)人員以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶參與了此次培訓(xùn)會(huì)。

    據(jù)了解，大商所鐵礦石期貨上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能逐步顯現(xiàn)，但與大部分期貨品種一樣，近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問(wèn)題成為了影響期貨服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)功能進(jìn)一步發(fā)揮的“頑疾”。鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易和鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有持續(xù)性特點(diǎn)，企業(yè)進(jìn)行套期保值或者基差定價(jià)的理想合約是1-3月的近月合約。一般認(rèn)為，客戶交割能力不足，是造成近月合約不活躍的重要原因。據(jù)介紹，影響近月合約流動(dòng)性的原因較為復(fù)雜，包括市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、客戶交易習(xí)慣、品種金融屬性以及制度限制等。鐵礦石作為大宗散貨，要求參與實(shí)物交割的客戶具備較高的現(xiàn)貨處理能力，一般客戶交割能力不足，當(dāng)主力合約臨近交割期時(shí)，因擔(dān)心被迫交割，通常向遠(yuǎn)月合約移倉(cāng)。

    據(jù)介紹，為活躍鐵礦石期貨近月合約，大商所推出了系統(tǒng)性方案，包括推出倉(cāng)單服務(wù)商制度及對(duì)近月合約進(jìn)行手續(xù)減免等措施?！皞}(cāng)單服務(wù)制度的目標(biāo)是使客戶在可預(yù)期的成本下買賣倉(cāng)單，打消客戶參與近月合約的交割顧慮?！标惥曊f(shuō)。

    在具體業(yè)務(wù)流程上，陳緯介紹，客戶和服務(wù)商應(yīng)通過(guò)與會(huì)員簽訂《鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)經(jīng)紀(jì)合同》來(lái)參與這項(xiàng)業(yè)務(wù)。客戶是通過(guò)場(chǎng)外系統(tǒng)申報(bào)倉(cāng)單數(shù)量，服務(wù)商響應(yīng)報(bào)價(jià)，然后交易所再進(jìn)行配對(duì)，客戶確認(rèn)最終數(shù)量，之后在電子倉(cāng)單系統(tǒng)進(jìn)行倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓，最后會(huì)員通過(guò)線下進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。陳緯表示，鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)制度通過(guò)交易所的場(chǎng)外系統(tǒng)來(lái)操作，該系統(tǒng)將于4月20日前后推出。

    據(jù)了解，目前已有12家公司獲得了倉(cāng)單服務(wù)商資格?！巴瞥鰝}(cāng)單服務(wù)商制度的目的是讓鐵礦石期貨更好地服務(wù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)，只有把合約做連續(xù)了，鐵礦石期貨服務(wù)行業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的功能才能得到更好的發(fā)揮?！标惥曊f(shuō)。

    大商所副總經(jīng)理朱麗紅在總結(jié)發(fā)言中表示，大商所在鐵礦石期貨上率先嘗試倉(cāng)單服務(wù)商制度，以期通過(guò)制度創(chuàng)新使主力合約價(jià)格變得連續(xù)，使鐵礦石期貨的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制更加完善，也可為其他期貨品種的推廣實(shí)施打下良好基礎(chǔ)。在談及鐵礦石期貨未來(lái)發(fā)展時(shí)，朱麗紅表示，目前大商所積極推動(dòng)鐵礦石期貨國(guó)際化，并著手開(kāi)發(fā)鐵礦石期權(quán)合約。此外，大商所還將加快場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，她表示，在場(chǎng)外系統(tǒng)買賣倉(cāng)單其實(shí)就是買賣場(chǎng)外的現(xiàn)貨期權(quán)，目前很多期貨公司開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，這對(duì)現(xiàn)貨子公司會(huì)形成很好的支持?！拔覀兊某踔允菫槭袌?chǎng)提供一個(gè)平臺(tái)，未來(lái)發(fā)展成熟后，將開(kāi)展中央對(duì)手方的清算服務(wù)，讓投資者的交易更加安全，成本更低，效率更高?！敝禧惣t說(shuō)。

    據(jù)了解，3月14日，大商所發(fā)布通知將自2017年5月2日起，實(shí)施《大連商品交易所鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)管理辦法(試行)》，指導(dǎo)倉(cāng)單服務(wù)商為客戶提供買賣鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的有償服務(wù)。