3月鋼鐵流通業(yè)PMI為50.9 景氣度回落

    蘭格鋼鐵云商平臺統(tǒng)計發(fā)布2016年3月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)50.9，環(huán)比下跌4.1個百分點，仍處于擴(kuò)張區(qū)間。從各項分指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10項分指數(shù)9降1升。其中，企業(yè)銷量回落，下游訂單減少，企業(yè)對后市看漲心態(tài)減弱，采購意愿縮減，總體判斷4月份鋼鐵流通市場景氣略有回落。

    3月份銷售量指數(shù)為49.1%，比上月大幅回落8.8個百分點，跌至臨界點以下。表明鋼貿(mào)企業(yè)銷售量減少，鋼鐵流通市場交易活躍度下降。從區(qū)域看，3月份全國六大區(qū)域銷售量指數(shù)均回落，其中中南地區(qū)回落幅度最大，華北地區(qū)回落幅度最小。

    3月份訂單指數(shù)為48.4%，比上月回落8.6個百分點，表明鋼鐵終端需求轉(zhuǎn)弱。其中，國內(nèi)訂單指數(shù)48.5%，較上月回落8.6個百分點，顯示3月份鋼貿(mào)企業(yè)來自國內(nèi)用戶的訂單減少，其中直供訂單指數(shù)47.8%，環(huán)比回落8.5個百分點，表明下游終端用戶需求轉(zhuǎn)弱。

    3月份走勢判斷指數(shù)為51.6%，比上月回落6.2個百分點，仍位于臨界點以上。其中，企業(yè)看漲后市的比重較上月大幅減少36.6個百分點，企業(yè)看平后市的比重較上月增加23.8個百分點，企業(yè)看跌后市的比重較上月增加12.8個百分點，表明鋼貿(mào)企業(yè)對后市看漲信心明顯減弱。從區(qū)域看，六大區(qū)域走勢判斷指數(shù)中，東北地區(qū)指數(shù)回落幅度最大，中南地區(qū)有微幅回升。

    3月份采購意愿指數(shù)為52.5%，比上月回落3.0個百分點，仍位于臨界點以上。顯示鋼貿(mào)企業(yè)采購意愿回落，采購需求增速或放慢。其中，企業(yè)采購意愿增加的比重較上月回落22.4個百分點；采購意愿持平的比重較上月增長20.3個百分點；采購意愿減少的比重較上月增長2.1個百分點。從區(qū)域來看，六大區(qū)域采購意愿指數(shù)均回落，其中華東地區(qū)回落幅度最大，為3.4個百分點，中南地區(qū)指數(shù)回落幅度最小，為1.3個百分點。從企業(yè)銷售規(guī)模看，年銷量低于10萬噸的鋼貿(mào)企業(yè)采購需求回落幅度最大。

    盡管今年一季度的宏觀數(shù)據(jù)尚未發(fā)布，但通過前兩個月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)基本已經(jīng)奠定了一季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)。前兩個月，工業(yè)用電量、鐵路公路水路貨運量、民 間投資、進(jìn)出口增速都進(jìn)一步提升，企業(yè)利潤、財政收入也加快增長。市場普遍預(yù)期，一季度經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)去年四季度企穩(wěn)回升的態(tài)勢。社科院近日也發(fā)布最新預(yù)測 報告預(yù)計，今年一季度GDP增速為6.8%，上半年增速為6.7%，完成全年增長6.5%的目標(biāo)不成問題。

    供給方面，鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)回升。1-2月我國粗鋼產(chǎn)量12877萬噸，同比增長5.8%，1-2月全國粗鋼日均產(chǎn)量218.25萬噸，較去年12月份增長0.65%。在年初價格上漲與高利潤誘惑之下，國內(nèi)鋼企開工率一直居高不下，截止3月末蘭格鋼鐵百家鋼企開工率高達(dá)88%。成本方面，目前鐵礦石港口庫存創(chuàng)下近年來新高，加之鋼廠未來有可能轉(zhuǎn)向使用供應(yīng)充裕的低品位鐵礦石，預(yù)計鐵礦石在2季度或?qū)⒒芈?，鋼價成本支撐有轉(zhuǎn)弱的風(fēng)險。需求方面，寄予厚望的基礎(chǔ)設(shè)施投資前兩月增長明顯加快。受益于重大項目建設(shè)力度的推進(jìn)，國家“十三五”規(guī)劃的165個重大項目正在加速落地，各地區(qū)的重大民生保障項目也在加快建設(shè)步伐。1-2月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資8315億元，增長27.3%，增速比去年全年加快9.9個百分點，比去年同期加快12.3個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施投資占全部投資的比重為20.1%，比去年同期提高2.9個百分點。作為鋼鐵需求的另一個重要下游，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速也在提高。1-2月份房地產(chǎn)銷售、新開工、土地購置面積等分項指標(biāo)增速全面回升。房地產(chǎn)開發(fā)投資9854億元，增長8.9%，增速比去年全年加快2個百分點，比去年同期加快5.9個百分點；房地產(chǎn)投資對固定投資增長的貢獻(xiàn)率為23.8%，比去年同期提高16.3個百分點。然而從政策走向來看，房地產(chǎn)投資未來或?qū)⒊惺軌毫Γ瑩?jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測，3月份全國共有23個城市出臺新一輪加強(qiáng)版的調(diào)控政策。盡管各地政府均寄出加大土地供應(yīng)等手段來維護(hù)和保障房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康有序發(fā)展，但未來房地產(chǎn)銷售減弱的態(tài)勢勢必向上傳導(dǎo)，進(jìn)而對房地產(chǎn)投資開工造成影響，對鋼鐵需求造成沖擊。

    資金方面，3月26日央行行長周小川在博鰲論壇分論壇上表示，在實施多年量化寬松貨幣政策之后，本輪政策周期已經(jīng)接近尾聲。不過信貸方面?zhèn)鱽砗孟?，?jù)報道央行近日加急下發(fā)的銀辦發(fā)〔2017〕48號《中國人民銀行辦公廳關(guān)于做好2017年 信貸政策工作的意見》顯示，對鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)中有市場、有競爭力但暫遇困難的優(yōu)質(zhì)骨干企業(yè)，繼續(xù)給予信貸支持。這意味著央行在對鋼鐵煤炭去產(chǎn)能 的金融支持上出現(xiàn)了一定的調(diào)整，意味著商業(yè)銀行可以給予優(yōu)質(zhì)鋼鐵企業(yè)信貸支持，之前對鋼鐵信貸全面收緊的局面將有所改善。

    從3月 份鋼鐵行業(yè)整體運行情況看，市場風(fēng)險伴隨著市場升溫而逐步積累，受到期貨的震蕩格局呈現(xiàn)相對弱勢局面，加之前期暴漲后市場利潤空間擴(kuò)大，部分產(chǎn)品資源高位 套現(xiàn)的操作愈發(fā)明顯，對于限產(chǎn)的炒作以及心理預(yù)期在減弱。不過伴隨季節(jié)性需求回暖，各地基建、工程開工加快，市場采購雖不冒進(jìn)但仍算有力支撐。綜合上述情 況，3月份鋼鐵企業(yè)銷量回落，下游訂單減少，企業(yè)對后市看漲心態(tài)減弱，采購意愿將縮減?？傮w判斷4月份鋼鐵流通市場景氣度略有回落。

    (蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎；蘭格鋼鐵流通業(yè)PMI與Wind資訊經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)終端同步更新)