鋼價(jià)大幅沖高后回落 抓緊出貨為上策

     本周(3.13-3.17)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)各異，成品材長(zhǎng)材表現(xiàn)明顯好于板材，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)長(zhǎng)強(qiáng)板弱。前期各品種以上漲為主基調(diào)，后期板材價(jià)格開(kāi)始止?jié)q回落，尤其冷軋價(jià)格跌勢(shì)相對(duì)明顯。截至2017年3月17日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到147.2點(diǎn)，比上周同期漲0.94點(diǎn)；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到160點(diǎn)，比上周同期漲1.63點(diǎn)；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到137點(diǎn)，比上周同期漲0.36點(diǎn)。

    建筑鋼材：具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3917元，比上周同期漲101元，比上月同期漲284元。本周北京、上海、沈陽(yáng)、天津漲50-90元，廣州、杭州、武漢、鄭州、西安、成都漲100-150元。截至3月17日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4052元，比上周同期漲75元，比上月同期漲295元；本周北京跌10元，成都、廣州、杭州、沈陽(yáng)、天津、上海漲50-90元，武漢、西安、鄭州漲110-130元。

    蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量 達(dá)到了822.45萬(wàn)噸，比上周同期降64.1萬(wàn)噸，幅度7.24%，比上月同期降13.26%，而比去年同期增22.98%。從各城市來(lái)看，北方主導(dǎo)城 市北京庫(kù)存53.53萬(wàn)噸，比上周同期降0.7萬(wàn)噸，幅度1.29%；天津庫(kù)存23.41萬(wàn)噸，降0.86萬(wàn)噸，幅度3.55%。南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存 30.72萬(wàn)噸，比上周同期降1.88萬(wàn)噸，幅度5.77%；杭州庫(kù)存63.06萬(wàn)噸，降6.99萬(wàn)噸，幅度9.98%；廣州庫(kù)存98.05萬(wàn)噸，降 16.23萬(wàn)噸，幅度14.21%；西部重鎮(zhèn)成都庫(kù)存為53.1萬(wàn)噸，降1.9萬(wàn)噸，幅度3.46%；西安庫(kù)存63.85萬(wàn)噸，比上周降6.9萬(wàn)噸，幅度 9.76%。

    板材：熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3754元，比上周同期漲41元，比上月同 期跌103元。其中北京跌30元，成都、廣州、杭州、沈陽(yáng)、武漢、西安、鄭州、天津漲10-90元，上海平穩(wěn)。庫(kù)存方面，截至3月17日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn) 城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到232.59噸，比上周同期增3.86萬(wàn)噸，幅度為1.68%，比上月同期增2.69%，比去年同期高2.07%。南方主導(dǎo)城市 上海庫(kù)存40.75萬(wàn)噸，比上周同期降0.25萬(wàn)噸，幅度為0.61%；廣州庫(kù)存53萬(wàn)噸，增0. 3萬(wàn)噸，幅度為0.56%。北方主導(dǎo)城市天津市場(chǎng)庫(kù)存31萬(wàn)噸，增3萬(wàn)噸，幅度10.71%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至3月17日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4614元，比上周同期價(jià)格跌33元，比上月同期跌188元。本周北京漲40元，西安、武 漢、天津、杭州、廣州、成都跌20-50元，上海跌130元，沈陽(yáng)、鄭州平穩(wěn)。庫(kù)存方面，截至3月17日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量109.96萬(wàn)噸，比上周同期降2.06萬(wàn)噸，幅度1.89%，比上月同期降2.71%，比去年同期低7.81%。

    中厚板價(jià)格方面，截至3月17日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià) 格為3751元，比上周同期漲46元，比上月同期漲113元。本周北京、邯鄲、沈陽(yáng)、天津、武漢、西安漲40-60元，成都、鄭州漲100元，廣州、上海 平穩(wěn)。庫(kù)存方面，截至3月17日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫(kù)存量達(dá)到108.13萬(wàn)噸，比上周同期降2.75萬(wàn)噸，幅度2.49%，比上月同比降 5.56%，比去年同期高21.61%。

    預(yù)測(cè)：對(duì)于后期市場(chǎng)有以下幾點(diǎn)需要關(guān)注：一是，“兩會(huì)”過(guò)后，限產(chǎn)解禁，市場(chǎng)供給會(huì)不會(huì)大幅增加。二是，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地之后，國(guó)內(nèi)貨幣政策的走向。三是，3月份過(guò)后下游需求的釋放程度符不符合預(yù)期。

    從蘭格調(diào)查的數(shù)據(jù)來(lái)看，兩會(huì)過(guò)后市場(chǎng)供給增量的擔(dān)憂值得注意。據(jù)蘭格鋼鐵全國(guó)百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率(第68期)：2017年3月16日，蘭格鋼鐵云商 平臺(tái)調(diào)查的全國(guó)百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有37家企業(yè)進(jìn)行了高爐檢修(含停產(chǎn)及燜爐設(shè)備，下同)，合計(jì)有57座高爐進(jìn)行檢修，比上周減18座(本周有1座高 爐新增檢修，19座高爐恢復(fù)生產(chǎn))，檢修高爐容積為40906立方米，比上周減11660立方米，按容積計(jì)算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為88.59%， 比上周升3.27個(gè)百分點(diǎn)。隨著河北地區(qū)鋼企環(huán)保限產(chǎn)令到期，并且當(dāng)前煉鋼利潤(rùn)較為可觀，故限產(chǎn)解禁后河北地區(qū)鋼企高爐快速?gòu)?fù)產(chǎn)。據(jù)悉，自上周起，河北部 分鋼企高爐就開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)中；15日起，絕大多數(shù)鋼企高爐均恢復(fù)正常生產(chǎn)狀態(tài)。限產(chǎn)解禁過(guò)后，在利潤(rùn)的驅(qū)使下，鋼企高爐開(kāi)工率必然會(huì)保持高位。

    另外，隨著周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，前期熱議已久的加息靴子終于落地，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)對(duì)其通脹的表述則更改為“對(duì)稱通脹目標(biāo)”。有分析師稱，根據(jù) 這一表態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的容忍度顯著提高，即之前2%更類(lèi)似上限概念，現(xiàn)在2%成為中樞概念，其實(shí)質(zhì)結(jié)果類(lèi)似于CPI目標(biāo)上調(diào)。此前市場(chǎng)最為擔(dān)憂的是全球 通脹的持續(xù)上行，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程超預(yù)期，但如果美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹容忍度提高，這意味著長(zhǎng)期加息預(yù)期下降，這與之前預(yù)期略有差異。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，由于 前期對(duì)此已有預(yù)期，因此市場(chǎng)反應(yīng)并不算大。雖然期貨和現(xiàn)貨出現(xiàn)回落，但總體并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)度反應(yīng)。加息落地之前，市場(chǎng)對(duì)于后市的多空分歧還是比較大的，在操作方面就顯得“畏首畏尾”，即想進(jìn)貨又擔(dān)心價(jià)格高位回落，不進(jìn)又怕錯(cuò)過(guò)上漲行情，落地之后轉(zhuǎn)而又擔(dān)心資金面會(huì)不會(huì)收緊，顯示出在當(dāng)前的敏感時(shí)段的矛盾心理。

    對(duì)此，央行已給出了答案。央行200億元的7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.45%，此前為2.35%；200億元的14天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.6%，此前為 2.5%；400億元的28天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.75%，此前為2.65%。同時(shí)，開(kāi)展6個(gè)月期MLF操作利率3.05%，較前次上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。 1年期MLF操作利率3.20%，較前次上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。此外，3月16日，人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展逆回購(gòu)操作800億元，并對(duì)17家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展 MLF操作3030億元，共計(jì)3830億元。雖然有關(guān)方面強(qiáng)調(diào)不是加息，且與美聯(lián)儲(chǔ)加息的邏輯有本質(zhì)不同，但從以上數(shù)據(jù)來(lái)看存在變相加息的嫌疑，可看作是 央行收緊流動(dòng)性的動(dòng)作。面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息，防止資金外流，央行不得以的應(yīng)對(duì)之策。資金面收緊過(guò)后，期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈利用資本運(yùn)作的力量和能力 將有所下降。從期貨層面來(lái)看，由于螺紋期貨在刷新新高過(guò)后未能突破前期強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，反而呈現(xiàn)沖高回落格局，并且伴隨大量的減倉(cāng)，表現(xiàn)出在此敏感的時(shí)間點(diǎn)，多 頭資金態(tài)度的謹(jǐn)慎心理，由于前期多頭已賺的“盆滿缽滿”，后期會(huì)不會(huì)出現(xiàn)套利洗盤(pán)。而從近日現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)過(guò)前期需求的釋放過(guò)后，近期需求跟進(jìn)明顯 乏力，續(xù)漲動(dòng)力開(kāi)始式微，短期震蕩調(diào)整或是避免不了的，下周有可能出現(xiàn)回落行情，抓緊出貨為上策。

    而面對(duì)黑色系市場(chǎng)的“突出”表現(xiàn)以及對(duì)后市走勢(shì)的預(yù)判，矛盾的不僅是業(yè)內(nèi)人士，國(guó)家各部委也多次喊話。3月16日，去產(chǎn)能、去杠桿、降成本工作部際聯(lián)席會(huì)議機(jī) 制聯(lián)合召開(kāi)全體成員會(huì)議。發(fā)改委指出，鋼價(jià)、煤價(jià)上漲都是短期的階段性現(xiàn)象。要統(tǒng)籌做好去產(chǎn)能與保供應(yīng)，避免價(jià)格大起大落。在煤價(jià)仍處于合理區(qū)間及以上范 圍時(shí)，不會(huì)出臺(tái)減量化生產(chǎn)措施。這種又擔(dān)心市場(chǎng)過(guò)熱，又擔(dān)心調(diào)控過(guò)度的矛盾心理與前期六部委表態(tài)如出一轍，這就增加了后期政策的搖擺不定或來(lái)回反復(fù)的可 能，會(huì)給市場(chǎng)本身帶來(lái)一定壓力。(來(lái)源：蘭格鋼鐵)