鋼鐵信心正在增強(qiáng) 成本壓力有所加大

　　——從1月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看鋼鐵行業(yè)運(yùn)行環(huán)境

　　1月份，CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))繼續(xù)在溫和通脹區(qū)間運(yùn)行，增速同比有所加快；PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，高于前三年同期 水平；PMI（中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）指數(shù)在榮枯線上運(yùn)行，且高于前三年同期；社會(huì)融資規(guī)模同比增速低于去年同期水平，人民幣新增貸款結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

　　1月份，鋼鐵PMI指數(shù)環(huán)比回升，雖仍在榮枯線以下運(yùn)行，但從供需雙方預(yù)期來看有所好轉(zhuǎn),采購(gòu)量指數(shù)和新訂單指數(shù)表現(xiàn)良好，生產(chǎn)指數(shù)的弱化反映出去產(chǎn)能工作的成效。黑色金屬冶煉及壓延業(yè)PPI指數(shù)延續(xù)了去年末同比正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　綜上所述，1月份，宏觀經(jīng)濟(jì)開局良好，繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，貸款結(jié)構(gòu)出現(xiàn)優(yōu)化跡象，工業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況有所改觀，鋼鐵行業(yè)信心在增強(qiáng)，下行壓力有所減弱，但上游成本壓力有所增大，距離全行業(yè)脫困還需時(shí)日。

　　PPI指數(shù)同比增長(zhǎng)

　　1月份，CPI同比上漲2.50%（增速同比加快0.70個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比加快0.40個(gè)百分點(diǎn)）

　　1月份，PPI同比增長(zhǎng)6.90%，同比上升了12.20個(gè)百分點(diǎn)，較2016年12月上升1.40個(gè)百分點(diǎn)。1月份，PPI指數(shù)延續(xù)了去年末同比上升的態(tài)勢(shì)，體現(xiàn)出一定的積極意義。

　　1月份，黑色金屬礦采選業(yè)和黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數(shù)分別為同比增長(zhǎng)23.70%和37.70%，黑色金屬礦采選業(yè)PPI指數(shù)同比上 升了42.60個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比加快5.50個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數(shù)同比上升了56.70個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比加快2.70個(gè)百分點(diǎn)。黑色 金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)延續(xù)了去年末的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　鋼鐵下游行業(yè)PPI指數(shù)中，金屬制品業(yè)同比增長(zhǎng)4.30%，通用設(shè)備制造業(yè)同比下降0.60%，專用設(shè)備制造業(yè)同比下降0.70%，電氣機(jī)械及 器材制造業(yè)同比增長(zhǎng)0.30%，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)同比下降0.90%，汽車制造業(yè)增長(zhǎng)0.70%。鋼鐵下游行業(yè)PPI指數(shù)除汽車制造業(yè)外，環(huán)比均有不同 程度的上升，但增幅明顯小于煤炭開采與洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。

　　PMI指數(shù)高于前三年同期水平

　　1月份，制造業(yè)PMI為51.3%，同比上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。1月份PMI指數(shù)高于前三年同期水平，顯示出制造業(yè)整體 活躍度較高。分企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI指數(shù)環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)至52.7%，中型企業(yè)環(huán)比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)至50.8%，小型企業(yè)環(huán)比下降 0.8個(gè)百分點(diǎn)至46.4%。

　　制造業(yè)PMI指數(shù)主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)為53.1%，環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為52.8%，環(huán)比回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂 單指數(shù)50.3%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；在手訂單指數(shù)為46.3%，環(huán)比回升0.1個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為45.0%，環(huán)比回升0.6個(gè)百分點(diǎn)； 原材料庫存指數(shù)為48.0%，環(huán)比持平；采購(gòu)量指數(shù)為52.6%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)；主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為64.5%，環(huán)比回落5.1個(gè)百分 點(diǎn)。

　　從需求層面看，新訂單指數(shù)環(huán)比回落，主要與春節(jié)放假因素導(dǎo)致需求預(yù)期回落有關(guān)；新出口訂單、在手訂單指數(shù)環(huán)比均有所回升，表明國(guó)外需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)；在手訂單指數(shù)在榮枯線下環(huán)比回升，表明在手訂單不足的預(yù)期仍然存在，但有所緩解。

　　從供給角度看，生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比回落，與新訂單指數(shù)的環(huán)比變化保持一致，產(chǎn)成品庫存指數(shù)在榮枯線下環(huán)比回升，表明雖然國(guó)內(nèi)需求預(yù)期受春節(jié)放假影響有所下降，但產(chǎn)成品庫存的預(yù)期環(huán)比2016年12月份有所上升。

　　1月份，鋼鐵PMI指數(shù)49.7%，環(huán)比回升2.1個(gè)百分點(diǎn)。各分項(xiàng)指標(biāo)中，新訂單指數(shù)50.3%，環(huán)比上升2.5個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單指數(shù) 46.2%，環(huán)比回升2.2個(gè)百分點(diǎn)，1月份國(guó)內(nèi)外需求預(yù)期有所回升，國(guó)內(nèi)需求預(yù)期要好于國(guó)外；生產(chǎn)指數(shù)48.6%，環(huán)比回升3.7個(gè)百分點(diǎn)，受需求預(yù)期 變化影響，生產(chǎn)指數(shù)也呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，但整體預(yù)期仍然較為謹(jǐn)慎。與生產(chǎn)相關(guān)的采購(gòu)量指數(shù)52.9%，環(huán)比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數(shù)53.1%，環(huán) 比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)58.9%，環(huán)比回落2.0個(gè)百分點(diǎn)；原材料進(jìn)口指數(shù)56.9%，環(huán)比大幅上升5.8個(gè)百分點(diǎn)；上述情況表明，受國(guó)內(nèi) 下游行業(yè)需求預(yù)期的好轉(zhuǎn)，企業(yè)對(duì)于采購(gòu)、原材料庫存也呈現(xiàn)較為積極的預(yù)期，從而帶動(dòng)購(gòu)進(jìn)價(jià)格、原材料進(jìn)口指數(shù)的預(yù)期保持在榮枯線之上。1月份，產(chǎn)成品庫存 指數(shù)45.9%，環(huán)比下降3.9個(gè)百分點(diǎn)，表明由于下游需求預(yù)期的回升，鋼鐵企業(yè)對(duì)產(chǎn)品庫存積壓的預(yù)期有所下降。

　　1月份，鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)中生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、原材料庫存、采購(gòu)量指數(shù)均呈現(xiàn)環(huán)比回升的態(tài)勢(shì)，表明供需雙方對(duì)未來的預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，值得注意的是購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)仍然居于高位，顯示出上游企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲的預(yù)期仍然較強(qiáng)。

　　社會(huì)融資同比增速低于去年同期

　　1月份，社會(huì)融資37400.00億元，同比增長(zhǎng)7.60%，環(huán)比增長(zhǎng)129.45%。1月份當(dāng)月社會(huì)融資同比增長(zhǎng)，與新增委托貸款、新增信托 貸款、新增未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資的同比增長(zhǎng)有關(guān)。社會(huì)融資中，新增人民幣貸款23100.00億元，同比下降8.95%（下降了 81.64個(gè)百分點(diǎn)），環(huán)比增長(zhǎng)131.65%。

　　2016年，各項(xiàng)貸款余額累計(jì)106.60萬億元，同比增長(zhǎng)13.50%，增速回落0.80個(gè)百分點(diǎn)。2011年~2016年期間，各項(xiàng)貸款余額的增速在2011~2014年期間呈現(xiàn)逐年回落態(tài)勢(shì)，2015年短暫回升，2016年再次呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。

　　2011年~2016年期間，房地產(chǎn)貸款余額呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)率逐年加快。2016年末，房地產(chǎn)貸款余額是2011年的2.49倍，增速比2011年加快了13.10個(gè)百分點(diǎn)。

　　2016年，房地產(chǎn)貸款余額占人民幣貸款余額的25.03%，占比同比上升2.59個(gè)百分點(diǎn)。6年來，房地產(chǎn)貸款占人民幣貸款余額的比重也呈現(xiàn)總體上升趨勢(shì)，與2011年相比，占比共上升了5.39個(gè)百分點(diǎn)。

　　2016年，地產(chǎn)開發(fā)貸款1.45萬億元，同比下降4.90%，下降了17.70個(gè)百分點(diǎn)；房產(chǎn)開發(fā)貸款5.66萬億元，同比增長(zhǎng)12.20%，增速回落5.70個(gè)百分點(diǎn)。

　　2016年12月份，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款10443.92億元，同比增長(zhǎng)74.71%。新增人民幣貸款中，居民戶中長(zhǎng)期貸款4217.00 億元，同比增長(zhǎng)44.22%，增速同比回落30.35個(gè)百分點(diǎn)；居民戶中長(zhǎng)期貸款占新增人民幣貸款的比重為40.38%，占比同比下降8.54個(gè)百分點(diǎn)。

　　2016年，工業(yè)本外幣中長(zhǎng)期貸款余額7.71萬億元，同比增長(zhǎng)3.10%，增速回落1.90個(gè)百分點(diǎn)。其中，輕工業(yè)本外幣中長(zhǎng)期貸款余額 0.89萬億元，同比增長(zhǎng)3.30%，增速回落2.40個(gè)百分點(diǎn)；重工業(yè)本外幣中長(zhǎng)期貸款余額6.82萬億元，同比增長(zhǎng)3.00%，增速回落1.90個(gè)百 分點(diǎn)。

　　2011年~2016年，重工業(yè)本外幣中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)率雖在個(gè)別年份有所回升，但整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。與2011年相比，重工業(yè)回落幅度 達(dá)7.70個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5年僅保持個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。近年來，重工業(yè)行業(yè)存在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)能過剩、污染嚴(yán)重等不利因素增多，導(dǎo)致利潤(rùn)下滑，由于資本 的趨利避害特性，資本逐步流向盈利效果更好、更安全的行業(yè)。(來源：中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng))